Pourquoi Occidental Petroleum, SM Energy et Vermilion Energy ont bondé de 10 % ou plus le 21 juillet

Ce qui s’est passé

Les actions du petit exploitant pétrolier SM Energy (SM +1,50 %) ont bondi de près de 14 % lors de la première demi-heure de trading le 21 juillet. Juste derrière, on trouve la société pétrolière internationale canadienne Vermilion Energy (VET +15,07 %) et le géant basé aux États-Unis Occidental Petroleum (OXY +2,08 %), qui ont tous deux augmenté d’environ 10 %. La grande nouvelle est que les prix du pétrole étaient en mode rallye. Cela dit, la nouvelle du jour précédent selon laquelle Chevron avait accepté d’acheter Noble Energy a probablement aussi contribué à améliorer le moral.

Et alors

Les prix du pétrole restent à un niveau qui rend difficile pour les compagnies pétrolières de réaliser des bénéfices. Toute hausse de prix doit donc être prise avec prudence. Une augmentation de quelques pourcentages ne suffit pas. Ce dont les compagnies pétrolières ont vraiment besoin, c’est d’un rallye soutenu, ce qui nécessitera un rééquilibrage significatif de l’offre et de la demande. Actuellement, grâce à la COVID-19, l’offre dépasse la demande de manière notable, surtout en tenant compte de tout le pétrole stocké. Cette énergie supplémentaire doit être écoulée avant que les prix du pétrole ne connaissent une avancée significative.

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Cependant, cela ne signifie pas que les investisseurs ne seront pas influencés par les mouvements des prix du pétrole et d’autres nouvelles du secteur. En fait, il y a de bonnes raisons pour que des développements positifs aient un impact important sur certains exploitants. Occidental Petroleum, par exemple, a remporté une guerre d’enchères pour Anadarko Petroleum en 2019, battant Chevron. Malheureusement, cette acquisition de 55 milliards de dollars a alourdi la dette de l’entreprise, et lorsque les prix du pétrole ont chuté en 2020, Occidental a eu du mal à supporter cette charge. Des prix du pétrole plus élevés faciliteront la gestion de la dette de 16 milliards de dollars de la société, il est donc logique que les investisseurs voient une hausse des prix de l’énergie comme un point positif.

SM Energy, quant à elle, est relativement petite avec une capitalisation boursière de seulement 450 millions de dollars. Cela dit, cette société d’exploration et de production axée sur les États-Unis supporte environ 2,6 milliards de dollars de dette à long terme. Son ratio dette financière / fonds propres est d’environ 19 fois. Bien que la société n’ait pas réalisé d’acquisition spectaculaire comme Occidental, la dette reste un problème majeur. Et une hausse des prix du pétrole ne peut qu’aider.

Données de SM par YCharts

Vermilion est un exploitant canadien dont les actifs sont dispersés dans le monde entier. Comme les deux noms ci-dessus, il supporte une charge de dette importante. Bien que sa situation ne soit pas aussi critique que celle de SM Energy, la société, avec une capitalisation de 750 millions de dollars, doit faire face à une dette à long terme de 1,4 milliard de dollars. Le ratio dette financière / fonds propres est d’environ 2,9 fois. Ce qui est notable ici, c’est que Vermilion a longtemps été un payeur de dividendes fiable, mais il a suspendu ses dividendes en avril en raison de l’impact de la pandémie mondiale. Cela a été un coup dur pour les investisseurs axés sur les dividendes, qui comptaient sur le paiement mensuel que Vermilion offrait auparavant. La reprise de ce dividende dépendra de la remontée des prix du pétrole.

Et maintenant

Une journée ne change pas grand-chose dans l’ensemble, et Occidental, SM Energy, ainsi que Vermilion restent bien en dessous de leurs sommets de début d’année. Ces entreprises font face à des vents contraires importants qui continuent de freiner leurs résultats financiers. Tant qu’il n’y aura pas de tendance haussière soutenue, elles resteront des options assez risquées dans le secteur de l’énergie. En effet, les investisseurs doivent probablement s’attendre à une volatilité continue dans un avenir proche, car l’histoire du pétrole montre que ses prix peuvent fluctuer rapidement et de manière spectaculaire — parfois en changeant de direction d’un jour à l’autre.