Calydon Capital Déverse $9 Millions de ZoomInfo Amid Déclin Boursier de 92% Depuis 2021

Ce qui s’est passé

Selon son dépôt auprès de la SEC le 17 février 2026, Calydon Capital a réduit sa position dans ZoomInfo Technologies (GTM +1,44%) de 892 298 actions au cours du quatrième trimestre 2025. La valeur estimée des actions vendues s’élevait à 9,19 millions de dollars, calculée en utilisant le prix de clôture moyen de la période. La participation restante du fonds à la fin du trimestre était de 84 210 actions, d’une valeur déclarée de 856 416 dollars.

Ce qu’il faut savoir d’autre

Il s’agissait d’une vente ; la participation restante représente désormais 0,14 % des actifs sous gestion de Calydon Capital dans la 13F.

• Principales positions après le dépôt :
  • iShares S&P 500 Growth ETF : 43,42 millions de dollars (7,4 % de l’actif sous gestion)
  • State Street SPDR S&P 500 ETF : 32,57 millions de dollars (5,6 % de l’actif sous gestion)
  • iShares MSCI USA Equal Weighted ETF : 29,27 millions de dollars (5,0 % de l’actif sous gestion)
  • Apple : 13,99 millions de dollars (2,4 % de l’actif sous gestion)
  • Vanguard Total International Stock ETF : 13,10 millions de dollars (2,2 % de l’actif sous gestion)

Au 19 mars 2026, le cours des actions était de 5,93 dollars, en baisse de 43,47 % par rapport à l’année précédente, sous-performant le S&P 500 de 60 points de pourcentage.

Présentation de l’entreprise

Aperçu de l’entreprise

ZoomInfo :

• Offre une gamme de produits cloud d’intelligence et d’engagement pour le marché, incluant ZoomInfo Copilot, Sales, Marketing, Operations, Talent et Lite, générant principalement des revenus via des abonnements.
• Fonctionne selon un modèle SaaS, monétisant l’accès à sa plateforme de données propriétaire et à ses outils de flux de travail pour les professionnels de la vente, du marketing, des opérations et du recrutement.
• Sert des entreprises, des marchés intermédiaires et des petites entreprises dans divers secteurs tels que les logiciels, les services aux entreprises, la fabrication, les télécommunications, les services financiers, etc.

ZoomInfo Technologies est un fournisseur de premier plan de solutions d’intelligence et d’engagement pour le marché destinées aux organisations commerciales. La société exploite une plateforme cloud complète pour fournir des données exploitables et automatiser les flux de travail, permettant à ses clients d’identifier et d’engager plus efficacement leurs cibles. En mettant l’accent sur la précision des données, l’échelle et l’intégration, ZoomInfo se positionne comme une ressource essentielle pour les équipes de vente et de marketing cherchant à stimuler la croissance et à améliorer leurs taux de conversion.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

Calydon Capital préfère généralement conserver ses investissements à long terme, donc sa quasi-liquidation de ZoomInfo à un prix réduit est assez remarquable. La croissance des ventes de ZoomInfo a presque stagné ces dernières années, et l’action a chuté de 92 % depuis 2021 dans ce contexte de ralentissement. Bien que Calydon ait détenu l’action depuis 2021, il semble avoir presque terminé avec ZoomInfo alors que l’entreprise doit faire face à une concurrence féroce pour écrire une nouvelle histoire de croissance dans un monde alimenté par l’IA.

Cela dit — et malgré les vents contraires auxquels l’entreprise est confrontée — ZoomInfo reste un leader dans sa niche de marché selon Gartner. De plus, le nombre de ses « grands clients », ceux avec plus de 100 000 dollars de valeur annuelle de contrat, a augmenté de 54 % d’une année sur l’autre et de 34 % trimestre après trimestre. Cela ne ressemble pas à une « entreprise en déclin » comme le laisse penser le prix de l’action. En plus de cette croissance auprès de ses plus grands clients, la génération de flux de trésorerie disponible (FCF) de ZoomInfo reste indéniablement forte, avec 455 millions de dollars cette année et des prévisions similaires pour l’année suivante.

Cela dit, il n’existe pas d’histoire de croissance immédiate claire susceptible de stimuler les ventes, ce qui a conduit le marché à attribuer un ratio EV/FCF de seulement 12 à l’action — même après prise en compte de la rémunération en actions. Je possédais l’action il y a environ deux ans, mais je l’ai vendue lorsque le ralentissement de la croissance a commencé, sans signe de reprise à l’horizon. Je préférerais éviter cette action personnellement, mais je peux comprendre qu’elle puisse attirer les investisseurs axés sur la valeur. Je préférerais suivre l’approche de Calydon et investir mon argent ailleurs, dans des actions à plus forte croissance.