Le nouveau PDG Greg Abel vient de donner à Wall Street un signal indéniable concernant l'action Berkshire Hathaway. C'est impossible d'être plus clair.

Lorsqu’il s’agit d’investir en bourse, les paroles sont souvent peu coûteuses. Les prévisions des équipes de direction sont souvent accueillies avec scepticisme, et les actionnaires ne sont généralement pas enthousiastes à l’idée d’acheter une action s’ils ne voient pas une équipe de direction impliquée personnellement.

Cela dit, lorsque la direction ou un directeur général achète une quantité importante d’actions de leur entreprise, cela peut être perçu comme un signal fort aux actionnaires que la direction a confiance en ce qu’elle fait. Pourquoi sinon dépenser leur propre argent ?

Récemment, le nouveau PDG de Berkshire Hathaway (NYSE : BRKA) (BRKB 0,62 %) Greg Abel a envoyé à Wall Street un signal indéniable concernant l’action de la société. Cela ne pouvait pas être plus clair.

Double implication

Abel a pris la tête de Berkshire au début de cette année, succédant à Warren Buffett, qui a dirigé le conglomérat pendant environ six décennies et est largement considéré comme le meilleur investisseur en valeur de tous les temps. Pendant son mandat, Buffett a transformé Berkshire en l’une des plus grandes compagnies d’assurance aux États-Unis et a construit d’importants secteurs dans l’énergie et les prêts hypothécaires, entre autres.

Source de l’image : The Motley Fool.

Buffett a également augmenté le portefeuille d’actions de Berkshire à plus de 300 milliards de dollars en valeur totale et a constitué une réserve de liquidités et d’obligations du Trésor américain à court terme, évaluée à près de 370 milliards de dollars à la fin de 2025.

Malgré le fait que l’entreprise soit en bonne santé, l’action Berkshire n’a pas été performante récemment depuis l’annonce de la retraite de Buffett. L’action a diminué d’environ 7 % au cours de l’année écoulée, tandis que l’indice S&P 500 a augmenté de près de 17 %.

Bien que personne ne s’attende à ce qu’Abel devienne un autre Buffett, l’Oracle d’Omaha l’a choisi personnellement pour lui succéder. Abel a auparavant été président et PDG de Berkshire Hathaway Energy.

Au début de l’année, Abel est devenu plus visible, d’abord avec une lettre de 18 pages aux actionnaires exposant ses plans pour gérer la société. Peu de temps après, Abel a envoyé à Wall Street un signal indéniable qui ne pouvait pas être plus clair.

Développer

NYSE : BRKB

Berkshire Hathaway

Variation d’aujourd’hui

(-0,62 %) $-2,99

Prix actuel

$481,48

Points clés

Capitalisation boursière

$1,0T

Fourchette journalière

$478,81 - $484,25

Fourchette sur 52 semaines

$455,19 - $542,07

Volume

222

Moyenne volume

4,7 M

Marge brute

23,63 %

Au début mars, Abel a investi 15 millions de dollars de sa propre poche dans des actions Berkshire, un montant équivalent à son salaire annuel après impôts. Berkshire a également annoncé le même jour qu’elle reprendrait ses rachats d’actions pour la première fois depuis 2024, et a racheté pour 225 millions de dollars d’actions le 4 mars. C’est un signe clair pour les investisseurs que Abel considère que l’action Berkshire est sous-évaluée.

Suivre les pas de Buffett

Ces mouvements s’alignent avec la philosophie de Buffett consistant à mettre son argent là où sa bouche est. Buffett ne percevait qu’un salaire annuel de 100 000 dollars de Berkshire, qui ne délivre pas non plus d’options sur actions à ses employés. La majeure partie de la richesse de Buffett provient de la détention d’actions Berkshire. À la mi-2025, Buffett détenait plus de 37 % des actions de classe A de Berkshire et possédait une participation totale évaluée à environ 149 milliards de dollars, selon CNBC.

Dans sa première lettre annuelle aux actionnaires, Abel a déclaré que la politique de rachat d’actions de la société restait inchangée ; la société effectuera des rachats lorsque la direction estimera que la valeur marchande de Berkshire Hathaway est inférieure à sa valeur intrinsèque perçue.

En fait, si vous regardez le prix de marché de Berkshire par rapport à sa valeur comptable tangible (VCT), l’action se négocie actuellement à une valorisation inférieure à sa moyenne historique sur cinq ans. La VCT est essentiellement une mesure des fonds propres d’une entreprise après déduction de ses actifs incorporels et de sa goodwill, représentant la valeur d’une entreprise en cas de liquidation théorique. La valorisation des entreprises basée sur leur VCT est une méthode courante pour évaluer les banques et compagnies d’assurance.

Prix de BRK.B par rapport à la valeur comptable tangible selon YCharts

Un bon signe pour les actionnaires

Lorsque Buffett a annoncé sa retraite lors de l’assemblée annuelle de Berkshire l’année dernière, cela a certainement surpris le marché et suscité de l’anxiété chez les investisseurs. Buffett a valorisé l’action à une prime en raison de son exceptionnel parcours de plus de six décennies, durant lesquelles l’action Berkshire Hathaway a surpassé les rendements du marché général.

Une fois qu’il est devenu évident qu’Abel, tout en étant un leader compétent, ne bénéficierait pas de cette même prime et devrait prouver au marché qu’il pouvait mener Berkshire dans le futur sans Buffett.

Bien que des changements soient probablement à venir chez Berkshire, je pense que c’est un bon signe que, jusqu’à présent, Abel suit de nombreuses des mêmes principes qui ont fait de Buffett la légende qu’il est aujourd’hui et de Berkshire l’une des entreprises les plus solides au monde.