La fintech grecque Qualco prépare une IPO de 98 millions d'euros à Athènes

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Qualco vise une introduction en bourse alors que le marché se rouvre

Le groupe grec fintech Qualco Group SA et ses actionnaires se préparent à une introduction en bourse sur la Bourse d’Athènes, visant des recettes pouvant atteindre 98 millions d’euros. Cette démarche pourrait marquer l’un des premiers IPO importants en Europe depuis un ralentissement quasi total des cotations provoqué par la montée des tensions commerciales entre les États-Unis et les marchés mondiaux.

Selon des personnes proches du dossier, la société devrait fixer le prix des actions entre 5,04 € et 5,46 € chacune. L’offre pourrait ouvrir dès la semaine prochaine, bien que les modalités n’aient pas encore été finalisées et restent susceptibles de changer. Ni Qualco ni ses conseillers n’ont encore confirmé publiquement les détails à ce stade.

L’offre proposée comprend 57 millions d’euros en nouvelles actions émises par la société elle-même, ainsi que jusqu’à 41 millions d’euros d’actions vendues par des investisseurs existants.

L’une des premières cotations post-tarif en Europe

La décision de Qualco d’aller de l’avant avec une IPO intervient dans une période d’optimisme prudent sur les marchés de capitaux européens. L’activité IPO avait considérablement ralenti après les mesures tarifaires étendues du président américain Donald Trump plus tôt ce mois-ci, qui ont injecté de la volatilité sur les bourses mondiales et incité certains émetteurs à retarder ou à réviser leurs plans d’offre.

Malgré cette perturbation, la Bourse d’Athènes a montré une résilience notable. L’indice de référence du pays a non seulement récupéré des pertes initiales liées aux tarifs, mais se négocie désormais environ 17 % plus haut depuis le début de l’année. Cette reprise offre un contexte plus favorable pour des introductions comme celle de Qualco, notamment alors que les émetteurs européens cherchent à renouer avec le financement public.

EN SAVOIR PLUS : Les actions du groupe Qualco cotent sur le marché principal de la Bourse d’Athènes

Une fintech à portée mondiale

Fondée en Grèce, Qualco se spécialise dans la gestion de portefeuilles de crédit et fournit des technologies et services couvrant tout le cycle de vie du crédit. La société accompagne des institutions tant dans le secteur bancaire que non bancaire, en proposant des outils pour la gestion des prêts, la recouvrement, l’analyse et la conformité réglementaire.

La plateforme de Qualco est utilisée dans plus de 30 pays, avec une clientèle comprenant des institutions financières de renom telles que BNP Paribas, Banco Santander, et Bain Capital, ainsi que des fournisseurs d’utilités comme British Gas. La société se positionne comme un fournisseur complet de solutions de gestion de crédit, conçues pour aider ses clients à améliorer leur efficacité opérationnelle et à gérer les risques dans des environnements réglementaires complexes.

En 2018, la société d’investissement Pacific Investment Management Co. (PIMCO) a acquis une participation dans Qualco, ce qui a renforcé la crédibilité institutionnelle de la fintech et lui a permis d’accéder à une expertise internationale.

L’IPO pourrait soutenir l’expansion et la croissance des produits

Bien que les plans précis concernant l’utilisation des fonds levés lors de l’IPO n’aient pas été publiquement détaillés, les observateurs du secteur s’attendent à ce que cette levée de capitaux serve au développement de produits, à l’expansion géographique et à d’éventuels partenariats stratégiques. Avec un portefeuille de clients couvrant l’Europe, le Moyen-Orient et certaines parties de l’Asie, Qualco pourrait chercher à consolider sa présence sur ses marchés existants tout en explorant de nouvelles zones de croissance.

L’entreprise évolue dans un segment fintech qui a gagné en importance ces dernières années : le service de crédit technologique. Alors que les prêteurs font face à une surveillance accrue et que les emprunteurs exigent plus de transparence, les solutions qui rationalisent et digitalisent les opérations de crédit deviennent des infrastructures essentielles.

Le modèle end-to-end de Qualco — combinant logiciel propriétaire et services de conseil — la positionne comme un partenaire pour les institutions naviguant dans un contexte de risques de crédit, de régulation et de transformation digitale en évolution.

Le paysage des IPO en Europe montre des signes précoces de reprise

Si l’opération réussit, l’introduction en bourse de Qualco pourrait être considérée comme un test précoce de la reprise de l’appétit des investisseurs pour les actions technologiques et fintech en Europe. L’environnement global des IPO reste prudent, avec l’incertitude macroéconomique et les changements de politique mondiale qui influencent le volume et la tarification des émissions.

Néanmoins, l’optimisme grandit quant au fait que des émetteurs de qualité — notamment ceux disposant de modèles de revenus stables et d’une clientèle mondiale — pourraient être bien placés pour accéder aux marchés publics dans la seconde moitié de l’année.

Avec son historique solide, sa clientèle multinationale et sa position dans un secteur fintech en croissance constante, Qualco pourrait bénéficier de cette tendance. Les acteurs du marché suivront de près le résultat de son introduction pour en tirer des indications sur le sentiment général du marché.

Perspectives

Alors que les conditions du commerce mondial restent incertaines, des entreprises comme Qualco qui choisissent d’aller de l’avant avec des IPO contribueront à définir à quoi ressemblera la reprise des marchés publics en Europe. Bien que la stabilité ne soit pas encore assurée, l’intérêt des investisseurs pour la fintech, en particulier pour les entreprises orientées infrastructure avec des modèles commerciaux éprouvés, demeure intact.

La décision de Qualco de lancer une introduction en bourse à ce stade témoigne à la fois d’une confiance dans la résilience de ses activités et d’une volonté plus large des émetteurs européens de tester à nouveau le marché.