Les trois principales sociétés de raffinage américaines recommandées par Goldman Sachs

Investing.com——Goldman Sachs a listé trois sociétés américaines de raffinage comme ses actions préférées dans ce secteur, soulignant que ces entreprises disposent de perspectives de profit solides et de caractéristiques attrayantes en matière de rendement du capital.

Goldman Sachs indique que le secteur bénéficiera également de certains avantages récents liés à la guerre au Moyen-Orient, car les principales économies mondiales se préparent à libérer des réserves stratégiques de pétrole d’urgence pour compenser les interruptions d’approvisionnement causées par le conflit.

Cette banque d’investissement note que la dynamique de la raffinage s’améliore, notamment sur la côte ouest, et met en avant les entreprises disposant d’un portefeuille d’actifs de qualité et d’une forte capacité à générer des flux de trésorerie, tout en restant attentif à la forte redistribution aux actionnaires.

HF Sinclair

Goldman Sachs indique que, malgré la pression sur le cours de l’action due à des changements récents dans la direction, HF Sinclair reste une action privilégiée. La société estime que cette action est fortement sous-évaluée et prévoit qu’elle bénéficiera de la tendance de resserrement du marché sur la côte ouest. HF Sinclair contribue à ses revenus non liés à la raffinage par ses divisions de lubrifiants, de l’aval et du marketing. La société a récemment annoncé le lancement d’un projet dans son installation d’El Dorado visant à améliorer la fiabilité de l’usine, le taux de récupération du gaz en huile, et à augmenter la capacité de traitement du pétrole lourd d’environ 10 000 barils par jour. Ce projet nécessite environ 55 millions de dollars d’investissements en capital, dont 37 millions de dollars déjà dépensés en 2025, et devrait générer un EBITDA supplémentaire annuel de 25 à 30 millions de dollars. Goldman Sachs souligne également la possibilité pour la société d’opter pour des exemptions pour ses petites raffineries, la direction estimant qu’il pourrait y avoir chaque année des exemptions pour 400 à 600 millions de RIN.

Les dernières nouvelles indiquent que HF Sinclair a dépassé les attentes pour le quatrième trimestre ajusté, et a annoncé la création d’une coentreprise pour établir 30 points de vente au détail dans les régions des Rocheuses et du sud-ouest. La société a également connu une transition de leadership suite à la demande de congé de son PDG.

Valero Energy

Goldman Sachs loue la qualité du portefeuille d’actifs de Valero Energy et sa position avantageuse le long du golfe du Mexique. La société indique qu’elle peut traiter au moins 240 000 barils de pétrole brut vénézuélien par jour, ce qu’elle a historiquement fait entre 2016 et 2019. Après l’achèvement du projet de cokéfaction de Port Arthur, cette installation a augmenté sa capacité de traitement de pétrole lourd et acide. Goldman Sachs estime que le consensus pour 2026-2028 présente un potentiel haussier attrayant. La société s’engage à distribuer entre 40 % et 50 % de son flux de trésorerie opérationnel ajusté sous forme de dividendes. Goldman Sachs prévoit qu’en 2026, Valero retournera environ 4,9 milliards de dollars à ses actionnaires, puis 5,2 milliards de dollars en 2027, ce qui représente un rendement du capital respectif de 7 % et 8 %.

Valero Energy a dépassé les prévisions du quatrième trimestre 2025, avec un bénéfice par action de 3,82 dollars et un chiffre d’affaires de 30,37 milliards de dollars.

Marathon Petroleum

Goldman Sachs note que, bien que l’action de Marathon Petroleum performe bien, son exposition sur la côte ouest et sa production de carburant à réaction ne sont pas encore pleinement reconnues. La société voit une valeur dans le maintien et la croissance de ses dividendes trimestriels, avec pour objectif une augmentation de 12,5 % en deux ans. Goldman Sachs estime que Marathon retournera environ 4,6 milliards de dollars à ses actionnaires en 2026, puis 4,8 milliards en 2027, avec un rendement du capital annuel de 7 %.

Récemment, Marathon Petroleum a publié un bénéfice par action de 4,07 dollars pour le quatrième trimestre 2025, dépassant les prévisions des analystes.

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