Nvidia se prépare pour un retour triomphal sur le marché des puces d'intelligence artificielle (AI) en Chine

L’une des plus grandes questions auxquelles Nvidia (NVDA 1,40 %) a été confrontée ces dernières années concerne le moment du retour de l’entreprise sur le marché chinois. Cela fait presque un an que l’administration Trump a brutalement interdit l’exportation de puces d’intelligence artificielle (IA) vers les clients du pays, avant de revenir sur cette décision quelques mois plus tard.

Le gouvernement chinois a réagi rapidement en interdisant l’utilisation de puces IA fabriquées aux États-Unis dans les installations gouvernementales et les organisations parrainées par l’État. Finalement, l’administration Trump a approuvé la vente de GPU (unités de traitement graphique) centrés sur l’IA à la Chine, à condition que le vendeur partage 25 % des bénéfices avec le gouvernement américain.

Après des mois de négociations, Nvidia se prépare à un retour triomphal sur le marché des puces IA en Chine.

Source de l’image : The Motley Fool.

Une révélation surprenante

Aussi récemment que le mois dernier, Nvidia semblait refroidir les espoirs d’un retour sur le deuxième plus grand marché mondial. Lors de la conférence sur les résultats du 25 février, la directrice financière Colette Kress a déclaré : « Bien que de petites quantités de produits H200 pour des clients basés en Chine aient été approuvées par le gouvernement américain, nous n’avons encore généré aucun revenu, et nous ne savons pas si des importations seront autorisées en Chine. »

Cette perspective a changé cette semaine avec une annonce surprise du PDG Jensen Huang lors de la Nvidia GPU Technology Conference (GTC) lundi. « Nous avons obtenu des licences pour de nombreux clients en Chine », a-t-il déclaré. « Nous avons reçu des commandes d’achat de plusieurs clients, et nous sommes en train de relancer notre production. Notre chaîne d’approvisionnement se remet en marche. »

Bien que les estimations varient, Nvidia aurait généré entre 12 et 15 milliards de dollars de revenus en Chine en 2024, la dernière année complète de ventes dans le pays. Les ventes futures pourraient être bien plus élevées, Huang ayant précédemment estimé la taille du marché à 50 milliards de dollars.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d’aujourd’hui

(-1,40 %) $-2,52

Prix actuel

$177,88

Points clés

Capitalisation boursière

4,4 trillions de dollars

Fourchette de la journée

$175,79 - $179,05

Fourchette sur 52 semaines

$86,62 - $212,19

Volume

2,9 millions

Volume moyen

176 millions

Marge brute

71,07 %

Rendement du dividende

0,02 %

Il y a plus. Nvidia développe une version de ses puces IA Groq pour la vendre aux clients chinois, selon un rapport qui est apparu pour la première fois dans Reuters. Fin 2023, Nvidia a acquis des actifs de puces d’inférence auprès d’une start-up pour 20 milliards de dollars. L’inférence consiste à appliquer des modèles d’IA à une tâche spécifique après leur entraînement. Selon le rapport, Nvidia développe une version modifiable pour fonctionner avec d’autres systèmes.

Lors de la GTC cette semaine, l’entreprise a dévoilé la très attendue puce Nvidia Groq 3 IA, conçue pour accélérer l’inférence. Les GPU de l’entreprise peuvent être utilisés à la fois pour la formation et l’inférence en IA, mais des concurrents ont déjà fait des progrès dans la domination de Nvidia en développant des solutions plus efficaces pour les tâches d’inférence.

Les estimations consensuelles des analystes prévoyaient déjà que Nvidia générerait 368 milliards de dollars de revenus au cours de l’année à venir, soit une augmentation de 70 %. Toute vente en Chine ferait augmenter cette prévision.

Et la valorisation de Nvidia est attrayante, à seulement 22 fois le chiffre d’affaires prévu, surtout pour une entreprise avec une telle longue période de croissance devant elle.