3 faits essentiels à connaître sur Five Below que vous voudrez vérifier avant d'acheter l'action

Les actions de Five Below (FIVE +10,46 %) se négocient à 48 % en dessous de leur sommet (au 10 juin), établi en août 2021. Clairement, l’entreprise a encore beaucoup de chemin à parcourir pour retrouver sa gloire d’antan. Cependant, les actions ont récemment connu une forte hausse, avec une progression de 102 % en seulement deux mois.

Le marché commence à prendre de l’élan pour Five Below, adoptant une position plus optimiste. Et cela pourrait être une raison convaincante d’envisager d’ajouter ces actions à votre portefeuille. Si vous souhaitez acheter cette action de détail, prenez d’abord le temps d’apprendre ces trois choses.

Source de l’image : Getty Images.

Une expansion rapide

L’essor du shopping en ligne au cours des dernières décennies a été largement médiatisé. Cela est évident en regardant des entreprises technologiques à succès comme Amazon et Shopify qui ont favorisé l’adoption du commerce en ligne. Cependant, les consommateurs aiment toujours faire leurs achats en personne ; 84 % des dépenses de détail aux États-Unis ont encore lieu dans des magasins physiques.

Et cela a profité à une entreprise comme Five Below, qui s’est rapidement développée au fil des années. Au 3 mai, elle comptait 1 826 magasins répartis à travers les États-Unis. Ce chiffre a été multiplié par près de cinq par rapport à 385 il y a exactement dix ans. La direction a de grandes ambitions. « Nous croyons toujours qu’il y a une opportunité ici pour 3 500 magasins », a déclaré le directeur des opérations Kenneth Bull lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre fiscal 2024 en mars.

Vous auriez probablement du mal à trouver d’autres détaillants qui cherchent à accroître leur présence physique de cette manière. Mais cela se comprend. Les économies unitaires de Five Below semblent en bonne forme. L’ouverture d’un nouveau magasin coûte environ 500 000 $, mais il peut générer en moyenne 2,2 millions de dollars de revenus et 500 000 $ de bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement (EBITDA) la première année.

Il reste une opportunité importante de croissance dans des États très peuplés comme la Californie, le Texas, la Floride, New York et la Pennsylvanie. Si Five Below atteint cet objectif, sa base de revenus devrait être bien plus élevée qu’elle ne l’est aujourd’hui.

Réussir dans une industrie difficile

Il n’y a peut-être pas d’industrie plus compétitive que le secteur du commerce de détail. Les consommateurs ont un choix illimité quant à l’endroit où dépenser leur argent. Il n’y a pas de verrouillage dont les détaillants pourraient bénéficier. Les marges sont généralement déjà faibles. Les préférences et attentes des consommateurs changent constamment. Et les barrières à l’entrée sont faibles.

C’est pourquoi il est impressionnant de voir l’élan actuel de Five Below. Au premier trimestre de l’exercice 2025 (se terminant le 3 mai), l’entreprise a enregistré une croissance de 19,5 % de ses revenus par rapport à l’année précédente. Cette hausse a été alimentée par une augmentation de 7,1 % des ventes dans les mêmes magasins (SSS), qui ont bénéficié d’un fort trafic piétonnier.

La direction prévoit une augmentation des SSS de 3 % à 5 % pour l’ensemble de l’année fiscale. Bien que cela indique un ralentissement à court terme, il est encourageant de voir cette métrique clé en croissance. Surtout dans le contexte économique actuel, qui pourrait obliger les consommateurs à être plus critiques quant à leurs habitudes de dépense.

Expand

NASDAQ : FIVE

Five Below

Variation d’aujourd’hui

(10,46 %) $22,23

Prix actuel

$234,70

Points clés

Capitalisation boursière

12 milliards de dollars

Fourchette de la journée

208,73 $ - 235,24 $

Fourchette sur 52 semaines

52,38 $ - 235,24 $

Volume

95 000

Volume moyen

1 million

Marge brute

31,36 %

L’importance de la valorisation pour les investisseurs

Five Below pourrait être en forte baisse par rapport à son sommet. Cependant, le fait que l’action ait fortement grimpé depuis début avril complique la situation pour les investisseurs potentiels. Les meilleures opportunités se présentent lorsque les actions sont attractives en termes de prix. Je ne pense pas que ce soit le cas ici.

Les investisseurs peuvent acheter l’action à un ratio cours/bénéfice de 25,9. Cela représente une décote notable par rapport à la moyenne des trois dernières années. Mais c’est une légère prime par rapport à l’indice S&P 500 dans son ensemble.

Cela ne laisse pas beaucoup de marge de sécurité, à mon avis. En effet, les estimations des analystes de Wall Street prévoient une croissance des bénéfices par action de seulement 6 % en taux de croissance annuel composé entre 2024 et 2027. Cette prévision faible ne présage pas forcément d’une bonne évolution du prix de l’action.

Si la valorisation baisse, les investisseurs intéressés auront une meilleure compréhension des perspectives de croissance de Five Below, ainsi que de sa dynamique fondamentale récente, pour prendre une décision éclairée.