VBR vs. SLYV : L'exposition plus large aux petites capitalisations de valeur ou l'accent sur les entreprises rentables est-il le meilleur choix pour les investisseurs ?

Vanguard Small-Cap Value ETF (NYSEMKT :VBR) et State Street SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF (NYSEMKT :SLYV) se concentrent tous deux sur les actions de petites capitalisations américaines à valeur, mais VBR offre des coûts plus faibles et une diversification plus large, tandis que SLYV a montré de meilleures performances récentes et un portefeuille plus concentré.

Les deux fonds VBR et SLYV visent à reproduire la performance des actions américaines à petite capitalisation à valeur en utilisant des approches passives basées sur des indices. Cette comparaison examine comment ces deux fonds diffèrent en termes de coûts, de composition du portefeuille, de risque et de performance récente, fournissant un contexte pour déterminer lequel pourrait mieux correspondre aux préférences de différents investisseurs.

Aperçu (coûts & taille)

Le beta mesure la volatilité du prix par rapport au S&P 500 ; le beta est calculé à partir des rendements mensuels sur cinq ans. Le rendement sur un an représente le rendement total sur les 12 derniers mois.

VBR est plus abordable avec un ratio de dépenses de 0,05 %, contre 0,15 % pour SLYV. Les deux fonds offrent un rendement en dividendes équivalent de 1,9 %, ce qui fait du coût le principal facteur de différenciation pour les investisseurs à long terme soucieux des frais.

Comparaison de la performance et du risque

Contenu

SLYV suit l’indice S&P SmallCap 600 Value, en se concentrant sur des actions avec des métriques de valeur solides telles que la valeur comptable par rapport au prix et le bénéfice par rapport au prix. Avec 460 positions, ses principales expositions sectorielles sont les services financiers (20 %), la consommation cyclique (17 %) et l’industrie (14 %). Parmi ses principales positions figurent Eastman Chemical Co (EMN 0,12 %), Lkq Corp (LKQ 0,21 %) et Jackson Financial Inc A (JXN 0,59 %). SLYV existe depuis plus de 25 ans, offrant un portefeuille relativement concentré par rapport à ses pairs plus larges.

VBR, en revanche, suit l’indice CRSP US Small Cap Value et détient 841 sociétés, ce qui le rend plus diversifié. Il est principalement pondéré dans l’industrie (19 %), les services financiers (18 %) et la consommation cyclique (13 %). Ses principales positions sont Sandisk Corp (SNDK +2,48 %), EMCOR Group Inc (EME +2,05 %) et NRG Energy Inc (NRG +1,36 %). Aucun des deux fonds n’introduit de particularités inhabituelles, et tous deux adoptent une approche simple de la valeur des petites capitalisations.

Pour plus de conseils sur l’investissement en ETF, consultez le guide complet à ce lien.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Investir dans la valeur des petites capitalisations couvre un large éventail d’entreprises, allant des entreprises rentables avec des valorisations modestes à celles confrontées à des pressions opérationnelles ou financières. Cette variation est intégrée dans la construction des indices et explique la différence entre le Vanguard Small-Cap Value ETF et le SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF.

Le SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF suit une approche plus sélective en suivant un indice qui exige que les entreprises soient rentables, ce qui réduit l’exposition aux entreprises avec des profils de bénéfices plus faibles. Cela tend à orienter le portefeuille vers des petites capitalisations plus établies et peut être avantageux lors des périodes où les investisseurs se concentrent davantage sur les fondamentaux. Le Vanguard Small-Cap Value ETF adopte une approche plus large, détenant une gamme beaucoup plus étendue d’actions à valeur de petites capitalisations et capturant davantage de l’ensemble des opportunités du secteur. Cela inclut des entreprises en début de cycle de reprise, ainsi que des sociétés dont les valorisations plus faibles peuvent refléter une incertitude accrue.

Pour les investisseurs, ces différences se manifestent sur un cycle complet de marché. Les fonds à plus large spectre comme VBR peuvent mieux performer lors des reprises économiques, lorsque les entreprises de moindre qualité ou cycliques rebondissent. Les fonds plus sélectifs comme SLYV pourraient mieux performer lorsque les marchés sont prudents et que la rentabilité est plus importante. En fin de compte, le choix dépend de si vous souhaitez une exposition plus large aux actions à valeur de petites capitalisations ou si vous préférez un portefeuille axé sur des entreprises à bénéfices stables.