JPMorgan revoit à la baisse l'objectif de cours de l'indice S&P 500, avertissant sur l'impact des prix du pétrole et l'autosatisfaction des investisseurs

Investing.com - Morgan Stanley a abaissé son objectif pour le S&P 500 à la fin de 2026, passant de 7 500 points à 7 200 points dans un rapport publié jeudi, en avertissant que le marché sous-estimait les risques liés au conflit au Moyen-Orient, à la flambée des prix du pétrole et à l’euphorie des investisseurs.

Obtenez les dernières analyses d’experts sur InvestingPro

L’analyste Dubravko Lakos-Bujas a indiqué aux investisseurs que l’indice « a montré une relative résilience (seulement une baisse d’environ 3 %), malgré une hausse des prix du pétrole de plus de 40 % », grâce à l’afflux de capitaux vers les actifs américains en tant que refuge.

Cependant, il a averti que « les investisseurs privilégient principalement des stratégies de couverture plutôt que de réduire les risques, avec un levier total encore proche de son niveau élevé (environ 95e percentile) ».

Morgan Stanley estime que le marché attribue une faible probabilité à un « choc potentiel de la demande », en supposant que le conflit sera rapidement résolu et que le détroit rouvrira.

La banque qualifie cela d’« hypothèse à haut risque » et note qu’après une hausse de 30 % des prix du pétrole, la corrélation entre le pétrole et le marché boursier devient de plus en plus négative.

Les interruptions d’approvisionnement en pétrole ont atteint « 8 millions de barils par jour, un niveau record », et Morgan Stanley prévoit que la réduction de la production pourrait atteindre 12 millions de barils par jour, soit environ 11 % de la production mondiale.

Selon l’institution, le risque principal ne réside pas dans l’inflation, mais dans le fait que si les interruptions persistent, elles affecteront la demande par un mécanisme de transmission négative, forçant une « baisse du PIB, de la demande et des revenus par la destruction de la demande forcée ».

La banque indique que si le prix du pétrole reste autour de 110 $, la prévision consensuelle de bénéfices du S&P 500 pourrait diminuer de 2 à 5 %.

Lakos-Bujas a ajouté que le marché fait déjà face à des pressions liées au crédit privé, à un refroidissement de l’enthousiasme pour l’IA, et à une « faible capacité de paiement des consommateurs ». Si l’indice tombe en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours, Morgan Stanley estime que le support sera limité entre 6 000 et 6 200 points.

La banque reste optimiste quant à la faible volatilité et aux actions de croissance de qualité, en soulignant que les secteurs de la défense, de l’énergie, des services publics, des matériaux, de la cybersécurité et des grandes entreprises de cloud computing sont ses préférés.

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。