Les emprunts souverains de l'Afrique atteindront $155 milliards en 2026 – S&P

Les emprunts commerciaux à long terme des souverainetés africaines devraient atteindre 155 milliards de dollars en 2026, contre 140 milliards de dollars en 2025.

Selon les dernières estimations de S&P Global Ratings envoyées à Nairametrics mardi.

L’agence de notation mondiale a révélé cela dans un rapport récent, notant que cette augmentation sera principalement due à une combinaison d’obligations de dette arrivant à échéance et de besoins de financement fiscal en cours à travers le continent.

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Le rapport prévoit également que la dette souveraine commerciale totale de l’Afrique dépassera 1,2 billion de dollars d’ici la fin 2026, représentant environ 45 % du PIB, y compris la dette à court terme.

Ce que disent les données

S&P Global Ratings indique que la hausse prévue des emprunts reflète des besoins de financement croissants parmi les économies africaines.

• Les emprunts commerciaux à long terme devraient atteindre 155 milliards de dollars en 2026.
• Ce chiffre représente une augmentation par rapport à 140 milliards de dollars enregistrés en 2025.
• La hausse est presque également due à des obligations de dette arrivant à échéance et à des besoins de financement fiscal.
• La dette souveraine commerciale totale de l’Afrique devrait dépasser 1,2 billion de dollars, soit 45 % du PIB.

L’agence a noté que cette perspective indique une expansion régulière du profil de la dette de l’Afrique, alors que les gouvernements continuent de financer le développement et de gérer les obligations existantes.

Plus d’analyses

Malgré cette augmentation prévue, les niveaux d’emprunt des souverainetés africaines restent relativement faibles par rapport à leurs homologues mondiaux.

• L’emprunt annuel médian des 27 émetteurs africains notés est d’environ 1,5 milliard de dollars.
• Ce chiffre est nettement inférieur aux niveaux d’emprunt observés dans des économies plus développées.
• Ces chiffres plus faibles reflètent la taille plus petite de nombreuses économies africaines.
• Le financement concessionnel provenant de partenaires multilatéraux et bilatéraux continue de jouer un rôle majeur dans le financement.

S&P a expliqué que le financement concessionnel aide à réduire la dépendance à l’égard des emprunts commerciaux coûteux et à modérer le coût global de la dette.

Le rapport a souligné les défis structurels qui continuent de façonner les modèles d’emprunt de l’Afrique, notamment le coût élevé d’accès aux marchés internationaux de capitaux.

• Les gouvernements africains font face à des coûts d’emprunt plus élevés comparés à leurs homologues mondiaux.
• La base d’investisseurs pour la dette souveraine africaine reste relativement limitée et spécialisée.
• Les marchés financiers domestiques sont plus petits, limitant les options de financement local.
• Ces facteurs rendent les émetteurs africains plus vulnérables à la volatilité des marchés mondiaux et au resserrement des conditions de liquidité.

En conséquence, de nombreux pays restent prudents dans leur utilisation de la dette commerciale malgré des besoins de financement croissants.

S&P prévoit que certaines des plus grandes économies africaines, dont le Nigeria, l’Angola et le Ghana, augmenteront leurs emprunts en 2026.

• Le Nigeria et l’Angola devraient emprunter davantage en raison des pressions de dépenses préélectorales.
• Les gains attendus issus de la performance du secteur pétrolier et des réformes fiscales pourraient être plus faibles que prévu.
• Le Ghana devrait également augmenter ses emprunts alors qu’il reprend ses dépenses d’investissement après les mesures d’austérité de 2025.
• Ce changement reflète une transition d’une consolidation fiscale vers un renouveau des investissements.

Ce que vous devez savoir

Dans son évaluation précédente, S&P a noté que le Nigeria est en passe de devenir l’une des principales nations africaines confrontées à d’importantes obligations de remboursement de la dette en 2026, alors que le total des remboursements de dettes extérieures à travers le continent approche les 90 milliards de dollars.

Le Bureau de gestion de la dette (DMO) dans son dernier rapport a indiqué que la dette publique totale du Nigeria a augmenté pour atteindre 103,94 milliards de dollars, soit environ 153,29 trillions de nairas, au 30 septembre 2025.

Les données du DMO montrent que la dette extérieure du Nigeria s’élève à 48,46 milliards de dollars, soit environ 71,48 trillions de nairas, représentant 46,63 % de la dette publique totale.

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