Ces 3 sociétés d'énergies renouvelables sont devenues trop bon marché pour les ignorer

L’industrie des énergies renouvelables connaît un essor, avec la construction de parcs éoliens et solaires dans le monde entier à des coûts compétitifs avec ceux des combustibles fossiles, même sans subventions. Et il existe des technologies susceptibles de stimuler une nouvelle phase de croissance, telles que le stockage d’énergie, les piles à combustible, les véhicules électriques et les maisons intelligentes qui émergent sur le marché.

Malgré cette croissance, les actions dans le secteur des énergies renouvelables ont eu du mal à prendre de l’ampleur au cours de la dernière décennie. Mais il existe des opportunités pour les investisseurs à long terme à la recherche de valeur, et nos contributeurs de Foolish ont identifié Canadian Solar (CSIQ 28,24 %), Brookfield Renewable Partners (BEP 1,07 %) et Hannon Armstrong (HASI +0,50 %) comme des affaires à ne pas manquer.

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Le géant de la fabrication de panneaux solaires

Travis Hoium (Canadian Solar) : Les fabricants de panneaux solaires ont connu une décennie difficile, car les fluctuations de prix et la baisse des coûts ont exercé une pression sur les marges et la rentabilité de l’industrie. Cela a conduit à plusieurs faillites et restructurations, ce qui a rendu les investisseurs hésitants à valoriser trop haut les actions de fabrication solaire. Mais dans le cas de Canadian Solar, la valeur est désormais trop attractive pour être ignorée.

Lors du dernier premier trimestre, l’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires de 1,1 milliard de dollars avec une marge brute de 17,9 % et un bénéfice net de 23 millions de dollars, soit 0,36 dollar par action. En 2020, la société avait réalisé 3,5 millions de dollars de chiffre d’affaires et un bénéfice net de 147 millions de dollars, soit 2,38 dollars par action. Cela provient d’une société dont la capitalisation boursière n’est que de 2,4 milliards de dollars.

Les bénéfices sont volatils en fonction du moment des ventes de projets et de l’évolution des marges dans le secteur de la fabrication solaire, mais la capitalisation de Canadian Solar est inférieure à une fois ses ventes, et son ratio P/E n’est que de 16,5 actuellement.

Ce qui est vraiment intéressant à long terme, c’est la position renforcée de l’entreprise sur le marché. Canadian Solar dispose d’une capacité de fabrication suffisante pour fournir environ une sur neuf panneaux solaires installés en 2021, et cette part de marché ne cesse de croître. Cela lui confère un pouvoir de fixation des prix accru, ce que la direction a indiqué cette année entraînera une hausse des prix des panneaux solaires — ce qui est presque inédit au cours des deux dernières décennies. La capacité à augmenter les prix lorsque les coûts augmentent devrait aider Canadian Solar à améliorer lentement mais sûrement ses marges au cours de la dernière décennie.

Données sur la marge brute (trimestrielle) de CSIQ par YCharts

Les marchés solaires peuvent être volatils et la rentabilité imprévisible, mais l’action de Canadian Solar est suffisamment bon marché pour représenter une valeur pour les investisseurs, compte tenu de sa position de leader dans la fabrication et le déploiement de panneaux solaires.

Une opportunité de croissance du revenu et du capital

Howard Smith (Brookfield Renewable Partners) : La rotation du marché loin des actions de croissance et des énergies alternatives a fortement fait reculer de nombreux titres par rapport à leurs sommets. Les investisseurs peuvent en profiter en achetant des entreprises avec de fortes opportunités de croissance et des revenus issus de rendements de dividendes plus élevés. Les actions de Brookfield Renewable Partners ont chuté de plus de 20 % au cours des trois derniers mois. Cela a porté le rendement actuel du dividende à environ 3,5 %.

Plus tôt ce mois-ci, Brookfield Renewable a annoncé que ses fonds provenant des opérations (FFO) — une mesure largement acceptée de la génération de trésorerie pour les entreprises à forte intensité d’actifs — avaient augmenté de 21 % au premier trimestre 2021 par rapport à la même période de l’année précédente. Au premier trimestre, Brookfield a également indiqué avoir investi ou convenu d’investir environ 400 millions de dollars de ses propres fonds dans des transactions pour des actifs éoliens terrestres et offshore, ainsi que pour des centrales solaires à l’échelle utility aux États-Unis, en Europe et en Inde.

Cela s’explique par la forte croissance de ces actifs. Dans un nouveau rapport publié ce mois-ci, l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE) a déclaré que les renouvelables étaient la seule source d’énergie dont la demande a augmenté en 2020. Et les ajouts de capacité renouvelable ont augmenté de 45 % malgré la pandémie.

La direction de Brookfield prévoit également que cette croissance se poursuivra. Le PDG Connor Teskey a déclaré aux investisseurs lors de la récente conférence trimestrielle que « grâce à notre taille et notre expertise dans toutes les principales technologies renouvelables, nous voyons de plus en plus d’opportunités attractives à grande échelle pour aider les entreprises à faire la transition vers une production d’électricité plus propre, alors que les services publics et les producteurs d’énergie entament un processus de décarbonation sur plusieurs décennies. »

Alors que les gouvernements et les industries du monde entier travaillent à la décarbonation, Brookfield est en position idéale pour participer à la croissance de la capacité éolienne et solaire. La récente baisse du cours de l’action offre aux investisseurs une bonne opportunité d’entrée, tout en leur assurant un revenu élevé grâce au dividende actuel.

Un REIT renouvelable fiable pour les investisseurs en dividendes

Daniel Foelber (Hannon Armstrong) : Les actions dans le secteur des énergies renouvelables ont récemment subi des pressions, avec l’Invesco Solar ETF (TAN 2,52 %) et le First Trust Global Wind Energy ETF (FAN 1,59 %) en baisse de 30 % et 10 % respectivement depuis le début de l’année. Malgré un bilan solide et de bonnes performances en 2020, les actions de la société d’infrastructures renouvelables Hannon Armstrong ont également chuté brutalement de 26 %.

Données HASI par YCharts

Si vous suivez le secteur des renouvelables, vous connaissez probablement des fabricants d’équipements d’origine (OEM) comme General Electric ou Siemens, des opérateurs comme NextEra Energy, ou des fournisseurs de pièces et entreprises technologiques comme Enphase Energy et SolarEdge. Hannon Armstrong ne concurrence aucun de ces acteurs. Au contraire, elle fournit le capital nécessaire pour rendre possibles des projets renouvelables. En tant que société de placement immobilier (REIT), Hannon Armstrong se spécialise dans la réalisation de prêts de qualité et la redistribution de ses rendements sous forme de dividendes. Ses contrats à long terme durent généralement une décennie ou plus, ce qui rend son activité relativement stable comparée à d’autres actions du secteur.

Après avoir enregistré ses revenus et bénéfices nets trimestriels les plus élevés de son histoire, Hannon a réaffirmé son objectif de croissance annuelle de ses bénéfices distribuables par action (EPS) de 7 % à 10 % entre 2021 et 2023, tout en augmentant le dividende de 3 % à 5 % au cours des trois prochaines années.

Données sur le revenu (trimestriel) de HASI par YCharts

La croissance des bénéfices de Hannon Armstrong continue de dépasser ses augmentations de dividendes, lui laissant plus de capital pour investir et développer son portefeuille de projets.

Avec un ratio P/E de 33 et un rendement en dividendes juste en dessous de 3 %, Hannon Armstrong constitue une des options les plus sûres pour profiter de la correction des actions dans le secteur des énergies renouvelables.

Des valeurs trop attractives pour être ignorées

Canadian Solar, Brookfield Renewable Partners et Hannon Armstrong ne sont peut-être pas des noms familiers ou des actions high-tech passionnantes, mais ce sont d’excellentes valeurs dans le secteur en pleine croissance des énergies renouvelables. C’est pourquoi ce sont nos choix si vous recherchez des opportunités de valeur trop bonnes pour passer à côté dans le secteur de l’énergie aujourd’hui.