Pourquoi avril pourrait être le tournant que les investisseurs de Rivian attendaient

Rivian Automotive (RIVN +9,14 %) les investisseurs ont connu une année 2025 passionnante. L’année dernière, les actions du constructeur de véhicules électriques (VE) ont augmenté de plus de 80 %. À un moment donné, l’action a plus que doublé de prix.

Jusqu’à présent en 2026, la trajectoire a été un peu plus difficile. Depuis le début de l’année, les actions ont maintenant chuté de près de 25 %. Mais le mois prochain, l’attente pourrait prendre fin alors que Rivian connaît l’un de ses plus grands catalyseurs de croissance de son histoire.

Source de l’image : Rivian.

Avril sera un mois clé pour Rivian

Parmi les actions de véhicules électriques, la valorisation de Rivian n’est pas très impressionnante ces jours-ci. Après la correction récente, la capitalisation boursière de l’entreprise est tombée à seulement 18 milliards de dollars. Les actions se négocient à seulement 3,3 fois le chiffre d’affaires. Tesla, en revanche, a une valorisation gigantesque de 1,2 trillion de dollars, avec des actions se négociant à 14,6 fois le chiffre d’affaires.

Pourquoi un tel écart de valorisation entre Tesla et Rivian ? Il ne fait aucun doute que la présence d’Elon Musk contribue à la valorisation de Tesla. Tesla est également de plus en plus considéré comme une action d’intelligence artificielle (IA) — une catégorie d’entreprises qui bénéficie généralement d’une valorisation bien plus élevée que les constructeurs automobiles. Mais la principale raison de la valorisation astronomique de Tesla reste son activité VE sous-jacente. Bien que la croissance ait ralenti ces dernières années, l’entreprise a tout de même livré plus de 400 000 véhicules en 2025. En comparaison, Rivian a livré près de 40 000 unités l’année dernière.

Mais même si vous multipliez la valorisation de Rivian par 10 — un calcul raisonnable étant donné que Tesla produit environ 10 fois plus de voitures par an — vous n’obtenez qu’une valorisation de 180 milliards de dollars pour l’entreprise, bien en dessous de la valeur de marché de 1,2 trillion de dollars de Tesla. Comme mentionné, la position de leader de Tesla et son exposition à l’IA expliquent en grande partie cette prime restante. Mais il y a deux autres facteurs que Rivian ne possède pas : la rentabilité et une capacité éprouvée à vendre des véhicules abordables au grand public.

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NASDAQ : RIVN

Rivian Automotive

Variation d’aujourd’hui

(9,14 %) 1,42 $

Prix actuel

16,95 $

Points clés

Capitalisation boursière

19 milliards de dollars

Fourchette de la journée

16,43 $ - 17,11 $

Fourchette sur 52 semaines

10,36 $ - 22,69 $

Volume

865 000

Volume moyen

31 millions

Marge brute

-276,59 %

Heureusement pour les investisseurs de Rivian, ces deux éléments manquants pourraient commencer à disparaître le mois prochain. En avril, Rivian prévoit de commencer les livraisons de son premier véhicule à moins de 50 000 $ : le SUV Rivian R2. Les premières livraisons se concentreront sur une version du véhicule à 58 000 $. Mais avec le temps, le modèle de base à 45 000 $ devrait être disponible pour une livraison à court terme.

Le R2 est essentiellement la version de Rivian du Model Y de Tesla. Pour référence, Tesla a vendu environ 357 000 Model Y en 2025 — de loin son modèle le plus populaire. Avec la popularité croissante des SUV, il n’est pas déraisonnable d’attendre un succès similaire pour le lancement de Rivian.

Bien sûr, il a fallu plusieurs années à Tesla pour atteindre des volumes de masse pour le Model Y. Et sans incitations fiscales fédérales clés, il pourrait falloir encore plus de temps à Rivian pour reproduire son succès initial. Mais atteindre une échelle de masse est crucial pour assurer la rentabilité à long terme. Rivian a enregistré pour la première fois l’année dernière une marge brute positive. Et à mesure que les ventes du R2 augmenteront, je m’attends à ce que l’entreprise se rapproche de plus en plus de la rentabilité totale.

Encore une fois, la montée en production et en ventes du R2 prendra des mois, voire des années, pour se concrétiser pleinement. Mais le mois prochain devrait marquer le début de cette aventure passionnante pour l’entreprise ainsi que pour les investisseurs de Rivian.