4x action de bull, bonne nouvelle soudaine ! Super piste, nouveau catalyseur majeur !

Dans le domaine des serveurs liquides domestiques, de bonnes nouvelles se font entendre !

Aujourd’hui (17 mars) après-midi, un média étranger a rapporté que Google, la géante de l’IA dont la capitalisation dépasse 25 000 milliards de yuans, est en négociation avec des entreprises chinoises telles qu’InnoVek pour l’achat de systèmes de refroidissement pour centres de données. Ces discussions mettent en lumière la compétition mondiale pour la construction d’infrastructures de centres de données IA, ce qui intensifie la pression sur l’approvisionnement en puces avancées et touche également des domaines clés de la chaîne industrielle.

Concernant cette rumeur, un journaliste de Securities China a contacté le bureau de la société InnoVek en tant qu’investisseur. Un employé a répondu que le « bureau des valeurs » n’était pas encore au courant des informations ou des progrès concernant les clients des départements concernés.

Sur le marché secondaire, InnoVek est une action en forte hausse, avec une multiplication par plus de 4 de son cours en un an. Plus précisément, le prix de l’action a atteint un minimum de 21,51 yuans en avril dernier, puis a rebondi de façon continue, culminant à 117,30 yuans à la fin de l’année, soit une hausse de plus de 445 %. Depuis 2026, le cours d’InnoVek est resté à un niveau élevé avec des fluctuations, récemment corrigées lors de quelques séances.

Une rumeur favorable

Selon Reuters, des sources proches du dossier ont indiqué que Google, filiale d’Alphabet, négociait avec InnoVek et d’autres entreprises chinoises pour l’achat d’équipements de refroidissement liquide pour centres de données. Une équipe d’achats de Google aurait déjà visité la Chine.

Il est rapporté que, face à la chaleur générée par des calculs à haute densité dépassant la capacité des systèmes de refroidissement par air traditionnels, les systèmes de refroidissement liquide (qui circulent de l’eau ou d’autres liquides autour ou sur la surface des équipements pour les refroidir) sont devenus une configuration clé pour les centres de données IA.

Selon des sources, l’équipe de Google aurait rencontré InnoVek à Pékin. Une autre source indépendante indique que cette équipe prévoit également de rencontrer au moins une autre entreprise. L’influence des fournisseurs chinois dans le développement mondial des centres de données ne cesse de croître.

Sur le marché secondaire, entre le 9 avril de l’année dernière et le 11 mars de cette année, l’indice des serveurs liquides de Tongdaxin a augmenté de plus de 100 %. Pendant cette période, InnoVek a progressé de plus de 330 %, tandis que des entreprises comme Kechuang Xinyuan, Suzhou Tianmai, Feilong股份 ont augmenté de plus de 250 %.

Lors des dernières séances, le secteur des serveurs liquides a connu une correction. Le 17 mars, l’indice a chuté de plus de 3 %, JinFang Energy a suspendu ses cotations, Kangsheng股份 a chuté de près de 9 %, Shenling Environment, Tongfei股份, Zhongtian Technology ont tous perdu plus de 7 %, et InnoVek a reculé de 3,62 %.

Ces derniers mois, le marché reste sceptique quant au retour sur investissement des investissements massifs dans l’infrastructure IA, la région du Moyen-Orient étant confrontée à des conflits qui menacent la chaîne d’approvisionnement en semi-conducteurs, et une pénurie de puces de stockage nécessaires aux produits Nvidia. Tous ces facteurs ont empêché la réalisation des prévisions optimistes de Huang Renxun, qui n’ont pas convaincu Wall Street.

Lundi, heure locale, Huang Renxun, PDG de Nvidia, a déclaré que, grâce à l’application concrète d’outils comme Claude Code d’Anthropic et OpenClaw d’OpenAI, le chiffre d’affaires dans le domaine des puces IA devrait atteindre au moins 1 000 milliards de dollars dans les deux prochaines années.

Les prévisions de revenus de Nvidia dépassent largement le consensus du marché, ce qui constitue le dernier signal de la société — elle mise sur une poursuite de la montée en puissance de la vague IA. Lundi, le cours de Nvidia a augmenté de 1,65 %. Avant l’ouverture des marchés américains mardi, le titre a fluctué légèrement, avec une hausse marginale de 0,11 %.

Un marché du refroidissement liquide à fort potentiel

Selon un rapport de JP Morgan, sous l’impulsion de Nvidia et des fournisseurs de services cloud déployant des puces IA sur mesure, la taille du marché mondial des systèmes de refroidissement liquide pour serveurs IA devrait passer de 8,9 milliards de dollars l’an dernier à plus de 17 milliards en 2026.

D’après IDC, la croissance annuelle composée de l’industrie mondiale de l’intelligence artificielle devrait atteindre 42 % entre 2022 et 2032, atteignant 1,3 trillion de dollars en 2032.

Yongxing Securities souligne que le développement rapide de l’IA, la forte demande en puissance de calcul, favorisent la montée en puissance des serveurs liquides comme « nécessité absolue ». Par ailleurs, la performance des puces et des serveurs s’améliore, entraînant une augmentation rapide de la consommation d’énergie et de la densité de puissance dans les armoires. Selon les recommandations de l’ASHRAE (American Society of Heating, Refrigerating and Air-Conditioning Engineers), lorsque la TDP des puces dépasse 300W et que la densité de puissance des armoires dépasse 40 kW, il est conseillé d’utiliser la technologie de refroidissement liquide. Le gouvernement chinois a publié à plusieurs reprises des politiques encourageant les entreprises à adopter de nouvelles technologies, procédés et équipements pour réduire la consommation d’énergie des centres de données. Selon un analyste de China Business Industry Research Institute, d’ici 2025, le marché chinois des serveurs liquides atteindra 29,4 milliards de yuans, et dépassera 40 milliards en 2027.

GuoXin Securities indique qu’avec l’émergence de l’AIGC, la densité de flux thermique des puces haute puissance augmente considérablement, le refroidissement par air traditionnel approchant ses limites physiques, rendant le refroidissement liquide la solution privilégiée pour ces puces. Il recommande de suivre trois axes d’investissement : d’abord, profiter des opportunités liées aux puces Blackwell GB300 de Nvidia, à la prochaine génération de puces Vera Rubin et aux nouveaux smartphones haute puissance ; ensuite, investir dans le refroidissement liquide pour les centres de données à haute puissance ; enfin, saisir les opportunités dans le secteur des batteries de véhicules électriques et du stockage d’énergie utilisant le refroidissement liquide.

Reuters indique qu’au récent salon sectoriel, InnoVek a présenté un unité de distribution de liquide de refroidissement (CDU) conforme aux spécifications de Google, composant clé pour acheminer le liquide de refroidissement vers les racks de serveurs.

Goldman Sachs, après une réunion avec la société ce mois-ci, a publié un rapport indiquant qu’InnoVek prévoit une croissance trimestrielle de ses revenus dans le secteur du refroidissement liquide, avec des commandes potentielles incluant la 5e génération de CDU pour Google et d’autres composants. La société prévoit également d’augmenter la capacité de sa nouvelle usine en Guangdong et de poursuivre le développement de ses sites de production en Thaïlande et aux États-Unis.

Le marché du refroidissement liquide étant très segmenté, de nombreux fournisseurs proposent différents composants de systèmes. Bénéficiant d’une forte demande nationale, les fournisseurs locaux, grâce à leur capacité de production et à leur avantage en termes de coûts, gagnent progressivement des parts de marché. Parmi eux, Lingyi Zhizao, Feilong股份, ainsi que des fabricants de serveurs comme Lenovo.

D’autres fournisseurs chinois de composants liés aux centres de données IA incluent Zhongji Xuchuang, Guangxun Technology, qui produisent des modules optiques. Les fabricants chinois dominent également le marché des circuits imprimés, avec des entreprises comme Shenghong Technology ayant déjà intégré Nvidia et Google dans leur clientèle.

Rédacteur : Zhan Shuheng

Mise en page : Wang Yunpeng

Relecture : Wang Jincheng