DocMorris objectif d'atteindre l'équilibre EBITDA en 2026 et de publier un nouvel horizon de revenus

Investing.com – DocMorris AG (SIX:DOCM) a publié jeudi un EBITDA ajusté pour l’exercice 2025 de -50 millions de francs suisses, conforme à la fourchette initiale fixée par la direction de -48 à 52 millions de francs suisses.

Cette pharmacie en ligne suisse vise actuellement à atteindre l’équilibre EBITDA d’ici 2026.

Pour l’exercice 2026, la direction prévoit un EBITDA ajusté compris entre -10 et -25 millions de francs suisses, avec un point médian supérieur de 13 % aux prévisions consensuelles du marché. La société anticipe une croissance des ventes externes de l’ordre de 0 à 10 %, contre 12 % selon le consensus du marché.

Au second semestre 2025, la marge brute a augmenté de 18 % en glissement annuel, avec un taux de marge brute de 22,1 %. L’EBITDA ajusté s’élève à -19 millions de francs suisses, avec une marge de -3,3 %, en amélioration par rapport à -28 millions de francs suisses à la même période l’an dernier, et supérieur aux prévisions consensuelles de -22 millions de francs suisses.

La marge EBITDA ajustée a augmenté de 200 points de base par rapport au trimestre précédent. Fin 2025, DocMorris détient 120 millions de francs suisses en liquidités et équivalents de liquidités.

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires externe du groupe a augmenté de 16 % en monnaie locale, et de 15 % en monnaie de rapport, atteignant 331 millions de francs suisses. Sur l’ensemble de l’exercice 2025, la croissance en monnaie locale s’élève à 11 %, dépassant l’objectif initial d’au moins 10 %.

Les ventes de médicaments sur ordonnance au quatrième trimestre ont atteint 64 millions de francs suisses, en hausse de 3 millions par rapport au trimestre précédent, avec un ralentissement par rapport à la croissance de 5 millions du troisième trimestre.

Le taux de croissance annuel de 21 % reste inférieur à celui de Redcare Pharmacy, qui a annoncé un chiffre d’affaires de 155 millions d’euros en médicaments sur ordonnance, en hausse de 23 % trimestre sur trimestre et de 60 % en glissement annuel.

Les ventes de médicaments en vente libre en Allemagne ont augmenté de 15 % en monnaie locale et de 14 % en francs suisses, enregistrant le trimestre le plus fort depuis plus de deux ans. Cela contraste avec la croissance de 6 % de Redcare Pharmacy sur la même période.

DocMorris prévoit d’atteindre l’équilibre EBITDA en 2026 et de réaliser l’équilibre de la trésorerie libre en 2027, avec une contribution accrue des médicaments sur ordonnance et de Teleclinic.

La direction a révisé ses objectifs à moyen terme, réduisant la croissance attendue des revenus externes de 20 % à environ 15 %.

Les investissements en capital ont été revus à la baisse, passant d’environ 35 millions de francs suisses à environ 30 millions de francs suisses, tout en maintenant un objectif de marge EBITDA d’environ 8 %.

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