Devriez-vous vendre Tesla avant le 30 juin ? Indice : N'osez pas

Tesla (TSLA 1,63 %) les investisseurs ont eu l’embarras du choix en matière de mauvaises nouvelles et de gros titres à méditer, il y en a pour tous les goûts. Le PDG Elon Musk a déplu à certains consommateurs avec ses prises de position politiques, le portefeuille de produits limité du constructeur vieillit et perd des parts de marché, et le rival chinois BYD Company a dépassé Tesla dans les ventes mondiales de véhicules électriques (VE) et a récemment annoncé l’arrivée de 11 nouveaux modèles, parmi bien d’autres.

À première vue, l’annonce de Tesla qu’elle cesserait la production des Model S et X au cours du deuxième trimestre, qui se termine le 30 juin, pourrait sembler dévastatrice étant donné qu’elle ne commercialise que cinq modèles de véhicules. Mais prenons une profonde respiration, examinons quelques données, puis identifions ce qui devrait réellement inquiéter les investisseurs.

Source de l’image : Tesla.

Obsolescence naturelle

La définition de cette expression est le processus par lequel un produit devient moins utile, obsolète ou indisponible avec le temps en raison des avancées technologiques ou des conditions environnementales. Les Model S et X de Tesla illustrent l’obsolescence naturelle, dans la mesure où l’industrie des véhicules électriques (VE) a réalisé des progrès rapides ces dernières années pour améliorer la performance et l’autonomie, tout en réduisant les coûts et en augmentant l’échelle de production.

La vérité simple est que le Model S et X ont rempli leur rôle, mais sont désormais dépassés à plusieurs niveaux. Pour Tesla, ces deux modèles sont depuis plusieurs années pratiquement insignifiants pour les livraisons mondiales — essentiellement depuis que le Model Y est sur la route.

Source des données : communiqués de presse Tesla. Source de l’image : auteur.

Tesla qualifie cela de « licenciement honorable », ce qui est juste, mais la vérité est que le Model S et X avaient besoin d’être remplacés. C’est là que cela devient intéressant pour les investisseurs Tesla, car plutôt que de remplacer ces véhicules sortants par des modèles plus récents et plus compétitifs, le constructeur ne se contente pas de changer de cap, il change toute sa vision d’entreprise.

« Tesla a officialisé sa nouvelle orientation ambitieuse : la société brûle ses navires, misant sur les voitures autonomes et les robots », a déclaré Piper Sandler après la conférence sur les résultats du 28 janvier, selon Automotive News.

Tesla prévoit de transformer la capacité de production du Model S et X dans son usine de Fremont en une usine Optimus, avec pour objectif à long terme de fabriquer un million d’unités de robots Optimus par an. Une production significative d’Optimus n’est pas attendue avant la fin de l’année, bien que certains puissent qualifier cela d’ambitieux ou prématuré compte tenu de la courbe d’apprentissage abrupte de la technologie, du turnover du personnel et d’un historique de dépassements des objectifs et des calendriers de production.

Développer

NASDAQ : TSLA

Tesla

Variation d’aujourd’hui

(-1,63 %) $-6,49

Prix actuel

$392,78

Points clés

Capitalisation boursière

$1,5T

Fourchette journalière

$392,31 - $403,06

Fourchette sur 52 semaines

$214,25 - $498,83

Volume

51M

Volume moyen

62M

Marge brute

18,03 %

La véritable inquiétude pour les investisseurs

Plusieurs facteurs devraient rendre Tesla nerveux à court terme. La baisse des ventes mondiales deux années consécutives, avec de plus en plus d’analystes qui prévoient que 2026 pourrait prolonger cette tendance plutôt que l’inverser.

Il y a aussi le fait que non seulement Tesla arrête la production des Model S et X, mais que ses modèles à volume élevé restants, le Model 3 et Y, vieillissent. Bien que jusqu’à présent, ces modèles vieillissants se soient mieux comportés que les modèles plus anciens traditionnels, la plupart du temps, les ventes finiront par chuter brutalement si le modèle n’est pas rafraîchi ou remplacé.

Maintenant, combinez ces deux facteurs avec le plan de Tesla de doubler ses dépenses d’investissement à plus de 20 milliards de dollars, et les analystes anticipent désormais que Tesla dépensera bientôt plus d’argent qu’elle n’en gagne — un grand retournement après sept années de flux de trésorerie positifs.

Est-il temps de vendre Tesla avant qu’elle ne cesse la production du Model S et X d’ici le 30 juin ? Absolument pas. Les investisseurs devraient-ils revoir leur thèse d’investissement dans Tesla parce que le constructeur devient rapidement tout sauf cela ? Absolument.