Powell a dit hier soir, essentiellement, le principal, mais entre les lignes.

La guerre - accélération de l'inflation (mais pas immédiatement)
Les tarifs - un autre impulsion inflationniste vers le milieu de l'année
Et le final : personne ne baissera les taux tant que tout cela ne se manifestera pas complètement

Traduction en langage normal :

- pas d'argent bon marché « tout de suite »
- la Fed adopte une position d'attente et de surveillance
- le marché reste sans principal moteur de croissance

Et c'est là que cela devient vraiment intéressant.

Tout le monde s'attend à ce que dès que les choses s'aggravent —
la Fed sauve immédiatement.

Mais maintenant la logique est différente :
d'abord ça s'agravera - puis on réfléchira.

D'où le comportement du marché :

— pas de tendance durable
— il y a des rebonds, mais on les vend
— tout mouvement est rapidement étouffé

Ce n'est pas un marché haussier.
C'est un marché d'attente.

Et tant qu'il n'y aura pas de signal clair sur les taux,
nous attendons une scie nerveuse, des liquidations et des consolidations.

C'est pourquoi oui…
pour les longues positions maintenant, ce n'est pas des « x »,
mais la survie dans la structure.#Gate13thAnniversaryGlobalCelebration