Pourquoi cet indice boursier régional est plus exposé à la guerre iranienne que ne le pensent les investisseurs, selon MSCI

Les répercussions du conflit en Iran sur le marché ont rippleé à travers toutes les classes d’actifs majeures, laissant peu de zones de sécurité pour les investisseurs mondiaux. Une analyse menée par l’équipe de recherche de MSCI montre comment le risque de guerre se déplace actuellement vers les portefeuilles d’actions et quels marchés sont plus exposés. MSCI a constaté que les marchés émergents asiatiques sont les plus vulnérables aux perturbations de l’approvisionnement en pétrole via le détroit. La Chine, la Corée du Sud, l’Inde et Taïwan dépendent fortement du pétrole transitant par Hormuz, et leurs marchés boursiers ont été les plus touchés parmi les principales bourses par la nouvelle de sa fermeture effective, ont indiqué les analystes. La forte pondération de ces pays dans l’indice MSCI des marchés émergents – ses quatre plus grands constituants – amplifie encore l’impact au niveau du portefeuille pour les investisseurs, a écrit le directeur de la recherche, Abhishek Gupta. « Les entreprises des marchés émergents génèrent trois à quatre fois plus de revenus liés aux économies du Golfe que leurs homologues des marchés développés, ce qui reflète des relations commerciales plus profondes et des liens locaux », a-t-il ajouté. La recherche a également révélé que des entreprises d’Inde, des États-Unis, du Japon et de Taïwan ont toutes une présence physique économiquement significative dans les pays du Golfe, classée à plus de 2 %. Ce type d’exposition n’apparaîtrait pas dans les classifications géographiques standard, a écrit Gupta. La leçon ? Les chocs géopolitiques n’affectent pas tous les investisseurs de manière égale. « Le degré d’impact dépend des liens cachés intégrés dans les détentions : quelles entreprises génèrent des revenus dans les régions affectées, où elles exploitent des installations physiques et à quel point leurs chaînes d’approvisionnement sont vulnérables aux perturbations », a-t-il ajouté.