Restructuration du paysage des 100 principales institutions : les participations des trois parties augmentent considérablement, l'augmentation des titres non monétaires des courtiers est notable, Huatai se retire du TOP10

Financial Associated Press 16 mars (Reporter Zhou Xiaoya) En 2025, la taille du marché des fonds publics a connu neuf records tout au long de l’année, atteignant 37,7 billions de yuans à la fin de l’année. Pendant cette période, les institutions de distribution de fonds ont également enregistré plusieurs records de taille.

Le dernier classement TOP 100 des ventes et des avoirs en fonds publics publié par la China Securities Association montre qu’au second semestre de l’année dernière, la valeur totale des fonds d’actions détenus par les 100 principales institutions a atteint 6 billions de yuans, en hausse de 857,6 milliards, soit une augmentation de 16,69 %. La valeur totale des fonds non monétaires a également dépassé pour la première fois 11 billions de yuans, en hausse de 14,7 % par rapport au premier semestre de l’année dernière.

Ce classement comprend 57 sociétés de courtage, 25 banques, 14 institutions tierces, 4 filiales de fonds, et 1 compagnie d’assurance. Par rapport au premier semestre de l’année dernière, trois “nouveaux visages” ont rejoint le classement : Open Source Securities, Bank of Dongguan, Bohai Securities ; tandis que Lide Fund, Tianfeng Securities, et Guodu Securities ont temporairement quitté le top 100.

Voici les changements remarquables dans le classement.

Premièrement, la part de marché des banques dans les fonds d’actions continue de diminuer, tandis que les institutions tierces progressent rapidement, contribuant le plus à la croissance au second semestre de l’année dernière.

Deuxièmement, dans un contexte de renforcement de l’effet Matthieu, les dix premières institutions en termes d’actifs en fonds d’actions ont changé, avec l’entrée d’institutions d’assurance, tandis qu’une société de courtage a temporairement quitté le classement.

Troisièmement, la tendance des banques à vendre massivement des fonds indiciels d’actions se poursuit, leur part de marché dans ce type de fonds ayant légèrement augmenté, mais les sociétés de courtage détiennent toujours plus de la moitié du marché.

Quatrièmement, malgré une augmentation de l’effort dans les fonds indiciels d’actions, en raison d’une base plus petite, la croissance globale des avoirs en fonds non monétaires détenus par les banques reste faible, tandis que la croissance des avoirs non monétaires détenus par les sociétés de courtage est plus significative.

Divergences de structure : les institutions tierces renforcent leur rôle dans les fonds d’actions, les banques continuent de vendre massivement des fonds indiciels, et les sociétés de courtage voient leur part de fonds non monétaires augmenter

Après avoir franchi pour la première fois la barre des 10 billions de yuans au premier semestre de l’année dernière, la valeur des fonds non monétaires détenus par les 100 principales institutions de distribution a continué de croître de 14,7 %, atteignant 11,7 billions de yuans ; la valeur des fonds d’actions a augmenté de 16,7 %, atteignant 6 billions de yuans ; la valeur des fonds indiciels d’actions a augmenté de 23,59 %, atteignant 2,41 billions de yuans.

Sous cette croissance simultanée, la différenciation entre les institutions se poursuit.

Les institutions tierces ont contribué au plus grand accroissement des fonds d’actions au second semestre de l’année dernière, avec une augmentation de plus de 320 milliards de yuans, ce qui a permis à leur part dans le top 100 d’augmenter de plus de 1 point de pourcentage. En revanche, la part des banques, des sociétés de courtage et des filiales de fonds a légèrement diminué, mais les banques restent en tête avec plus de 40 %.

En termes de pourcentage d’augmentation, les petites compagnies d’assurance ont été les plus performantes, avec une hausse de 40,13 %. Les institutions tierces ont vu leurs avoirs en fonds d’actions augmenter de 22,40 % au second semestre. Les banques et les sociétés de courtage ont également enregistré des hausses respectives de 12,25 % et 15,69 %.

Les sociétés de courtage ont enregistré une croissance notable de leurs avoirs en fonds non monétaires, avec une augmentation de 507,6 milliards de yuans au second semestre, soit une hausse de 24,34 %, portant leur part dans le total des fonds non monétaires à 22,16 %. Les banques restent les principaux détenteurs de fonds non monétaires, avec une part de 41,66 %, malgré une croissance de 4 773 milliards de yuans (10,86 %), inférieure à celle des sociétés de courtage.

Cependant, la tendance des banques à vendre massivement des fonds indiciels d’actions se poursuit. Dans ce segment, les sociétés de courtage détiennent plus de la moitié des parts, avec 1,32 trillion de yuans, bien que leur part ait légèrement diminué par rapport au premier semestre. La part des banques dans ce segment a continué de diminuer, représentant 14,82 % avec une croissance de 34,16 %, soit 3 578 milliards de yuans.

Top 10 des institutions en actifs en fonds d’actions : nouvelles entrées, une société d’assurance, une société de courtage quitte temporairement

L’effet Matthieu dans le secteur s’accentue, avec plus de 30 % des fonds d’actions détenus par les 10 premières institutions. Ant Fund reste en tête, avec une valeur détenue dépassant un trillion de yuans, atteignant 1,02 trillion, en hausse de 1 949 milliards, en tête du secteur. Ant Fund conserve également la première place en fonds non monétaires et en fonds indiciels d’actions.

Zhao Bank, avec une croissance de plus de 100 milliards, se classe deuxième, avec une valeur de 610,5 milliards, en hausse de 1 185 milliards par rapport au premier semestre. Les fonds actifs ont été le principal moteur de cette croissance, tandis que la valeur des fonds indiciels d’actions n’a augmenté que de 151 milliards.

Tian Tian Fund, classée troisième, a vu ses avoirs en fonds d’actions augmenter de 506 milliards, atteignant 400,2 milliards. La contribution des fonds actifs y est également importante, avec près de 40 % de la croissance des fonds indiciels d’actions.

Les institutions classées quatrième à neuvième restent inchangées par rapport au premier semestre. CCB Securities continue de détenir la première place parmi les sociétés de courtage pour les fonds d’actions, avec une augmentation de 211 milliards, atteignant 1 632 milliards.

PICC, avec une croissance de 447 milliards, a rejoint le top 10, portant ses avoirs en fonds d’actions à 1 561 milliards, classée dixième. Cependant, ses fonds indiciels d’actions ont diminué de 20 milliards.

Huatai Securities a temporairement quitté le top 10, avec une augmentation de 166 milliards dans ses fonds d’actions au second semestre. La position de Agricultural Bank of China dans ce segment a reculé d’une place, avec une croissance de 94 milliards, atteignant la neuvième place.

Les banques continuent de renforcer leur position dans les fonds indiciels d’actions, la part des fonds non monétaires continue de diminuer

Poursuivant la tendance du premier semestre, les banques ont continué à renforcer leur position dans les fonds indiciels d’actions au second semestre. Leur part dans ces fonds a augmenté de 911 milliards, atteignant 3 578 milliards, soit une croissance de 34,16 %. Leur part dans le top 100 a également augmenté de 1,11 %, atteignant 14,82 %.

La part des sociétés de courtage, légèrement en baisse, reste à 54,45 %.

En termes d’augmentation, 12 institutions ont vu leurs fonds indiciels d’actions croître de plus de 100 milliards, Ant Fund restant en tête avec une croissance de 915 milliards. Guotai Haitong Securities a augmenté de 431 milliards, CCB de 394 milliards. CCB Securities, Huatai Securities, et Shanghai Tian Tian Fund ont également enregistré des hausses supérieures à 200 milliards.

Les changements de classement montrent que Minsheng Bank a connu la plus forte progression, avec un saut de 14 places, doublant ses avoirs en fonds indiciels d’actions. Par ailleurs, Securities Street et CICC ont également amélioré leur position de plus de 10 places.

En ce qui concerne la taille des fonds non monétaires, sous la pression de la concurrence accrue, de la volatilité du marché obligataire, et d’autres facteurs, la part des banques continue de diminuer. Au second semestre, la croissance des fonds non monétaires détenus par les banques n’a été que de 10,86 %, avec une augmentation de 4 773 milliards. En revanche, les sociétés de courtage ont augmenté leurs avoirs de 5 076 milliards, soit une croissance de 24,34 %.

Sur le plan interne, des banques comme China Merchants Bank, CCB, CITIC, ICBC, et Bank of China ont toutes enregistré des croissances supérieures à 400 milliards. En revanche, de nombreuses banques de taille moyenne ou petite ont vu leur croissance ralentir, avec Industrial Bank enregistrant une baisse de plus de 500 milliards.

(Reporter Zhou Xiaoya, Financial Associated Press)