Les mouvements stratégiques de David Nierenberg : l’ETF obligataire du Trésor à 0-3 mois d’iShares domine le portefeuille

GuruFocus News

Samedi 14 février 2026 à 2:00 AM GMT+9 lecture de 3 min

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

Aperçu de la stratégie d’investissement du quatrième trimestre 2025 de David Nierenberg (Trades, Portfolio)

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David Nierenberg (Trades, Portfolio) a récemment soumis le formulaire 13F pour le quatrième trimestre 2025, fournissant des insights sur ses mouvements d’investissement durant cette période. David Nierenberg (Trades, Portfolio) est le fondateur et président de Nierenberg Investment Management Company, qui gère le groupe de fonds D3, composé de quatre partenariats d’investissement privés. Il siège également au Washington State Investment Board, qui gère les fonds de retraite des employés publics. Diplômé de Yale College et de Yale Law School, Nierenberg investit à long terme dans un portefeuille concentré de sociétés de micro-capitalisation sous-évaluées, principalement domestiques, de croissance. Il croit en l’activisme dans certaines circonstances.

Résumé des nouvelles acquisitions

David Nierenberg (Trades, Portfolio) a ajouté un total de 9 actions, parmi lesquelles :

La plus importante acquisition a été l'ETF obligataire du Trésor à 0-3 mois d'iShares (SGOV), avec 640 597 actions, représentant 31,22 % du portefeuille et une valeur totale de 64 303 130 dollars.

La deuxième plus grande acquisition a été Rocket Companies Inc (NYSE:RKT), avec 1 336 631 actions, représentant environ 12,56 % du portefeuille, d'une valeur totale de 25 877 180 dollars.

La troisième plus grande acquisition a été FTI Consulting Inc (NYSE:FCN), avec 9 555 actions, représentant 0,79 % du portefeuille et une valeur totale de 1 632 280 dollars.

Augmentations de positions clés

David Nierenberg (Trades, Portfolio) a également augmenté ses positions dans un total de 5 actions, parmi lesquelles :

La hausse la plus notable concerne Criteo SA (NASDAQ:CRTO), avec 463 929 actions supplémentaires, portant le total à 888 888 actions. Cette augmentation représente une hausse significative de 109,17 %, impactant le portefeuille actuel à hauteur de 4,64 %, avec une valeur totale de 18 319 980 dollars.

La deuxième augmentation la plus importante concerne KBR Inc (NYSE:KBR), avec 20 000 actions supplémentaires, portant le total à 73 710. Cette augmentation représente une hausse de 37,24 % du nombre d'actions, d'une valeur totale de 2 963 140 dollars.

Résumé des ventes

David Nierenberg (Trades, Portfolio) a complètement liquidé 6 de ses positions au quatrième trimestre 2025, comme détaillé ci-dessous :

Potbelly Corp (NASDAQ:PBPB) : David Nierenberg (Trades, Portfolio) a vendu toutes les 2 980 564 actions, impactant le portefeuille à hauteur de -21,7 %.

Mr. Cooper Group Inc (COOP) : David Nierenberg (Trades, Portfolio) a liquidé toutes les 126 121 actions, impactant le portefeuille à hauteur de -11,36 %.

 






Suite de l'histoire  

Réductions de positions clés

David Nierenberg (Trades, Portfolio) a également réduit ses positions dans 3 actions. Les changements les plus importants incluent :

Réduction de Adtran Holdings Inc (NASDAQ:ADTN) de 250 000 actions, soit une baisse de -72,86 % du nombre d'actions et un impact de -1,01 % sur le portefeuille. L'action s'est négociée en moyenne à 8,67 dollars durant le trimestre et a enregistré un rendement de 32,99 % sur les 3 derniers mois et de 17,38 % depuis le début de l'année.

Réduction de Arhaus Inc (NASDAQ:ARHS) de 44 000 actions, soit une baisse de -74,19 %, impactant le portefeuille à hauteur de -0,2 %. L'action s'est négociée en moyenne à 10,38 dollars durant le trimestre, avec un rendement de 0,98 % sur 3 mois et une perte de -17,40 % depuis le début de l'année.

Aperçu du portefeuille

Au quatrième trimestre 2025, le portefeuille de David Nierenberg (Trades, Portfolio) comprenait 47 actions, avec les principales positions en : 31,22 % dans l’ETF obligataire du Trésor à 0-3 mois d’iShares (SGOV), 13,88 % dans EQT Corp (NYSE:EQT), 12,56 % dans Rocket Companies Inc (NYSE:RKT), 8,89 % dans Criteo SA (NASDAQ:CRTO), et 7,65 % dans Lyft Inc (NASDAQ:LYFT).

Les investissements sont principalement concentrés dans 9 des 11 industries : Services financiers, Énergie, Technologie, Services de communication, Industries, Santé, Matériaux de base, Immobilier, et Cycles de consommation.

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