Causerie boursière : Le coefficient de sécurité des nouvelles émissions est bien supérieur à celui de la spéculation sur les nouvelles

Il y a de nouvelles actions qui commencent à être souscrites successivement. Pour les investisseurs, la souscription à l’IPO est actuellement la meilleure option, bien que le taux de réussite soit faible, le rendement attendu est élevé. En revanche, si l’on choisit de spéculer aveuglément sur les nouvelles actions, on fait face à un risque d’investissement plus élevé. Pour les nouvelles actions, le moment idéal pour une stratégie à moyen et long terme n’est généralement pas au début de leur introduction en bourse, mais après une période de calme.

D’un point de vue logique d’investissement, la souscription à l’IPO appartient au marché primaire, où les investisseurs participent au prix d’émission. La fixation du prix prend en compte pleinement le niveau du secteur et les fondamentaux de l’entreprise, laissant un espace raisonnable pour le marché secondaire. Ce processus ne dépend pas de jugements à court terme sur le marché, il n’est pas nécessaire de surveiller constamment les fluctuations, il suffit de suivre les règles pour souscrire, obtenir la réussite, payer, avec des règles claires et un risque maîtrisé. Même en cas de fluctuations temporaires du marché, la marge de sécurité du capital investi dans l’IPO reste bien supérieure à celle des transactions sur le marché secondaire, répondant aux besoins d’une allocation prudente pour les investisseurs ordinaires.

En revanche, spéculer sur les nouvelles actions consiste à acheter après leur introduction en bourse dans l’espoir de profiter de la hausse, mais le prix des actions est fortement influencé par l’émotion des fonds et la liquidité à court terme, ce qui peut entraîner un décalage avec les fondamentaux. Les investisseurs semblent pouvoir réaliser rapidement des profits, mais en réalité ils prennent un risque de retrait bien supérieur aux attentes.

Les risques liés à la spéculation sur les nouvelles actions se concentrent en trois points. Premièrement, lors du lancement, le prix peut être artificiellement gonflé par des fonds spéculatifs, déviant rapidement de la valeur raisonnable, et lors du retour à la valeur réelle, les investisseurs qui ont acheté en hausse risquent de subir de lourdes pertes. Deuxièmement, le taux de rotation des actions lors du lancement est élevé, le prix fluctue sans soutien stable, rendant difficile pour les investisseurs ordinaires de suivre le rythme d’achat et de vente. Troisièmement, la performance et la stabilité opérationnelle des nouvelles actions doivent encore être vérifiées par le marché, leur croissance à moyen et long terme étant incertaine. La performance initiale du prix ne reflète pas la véritable valeur de l’entreprise, et entrer à ce moment-là relève davantage d’une spéculation émotionnelle que d’un investissement basé sur la valeur.

De nombreux investisseurs ne voient que la possibilité de gains rapides avec la spéculation sur les nouvelles actions, mais ignorent l’asymétrie entre rendement et risque. La souscription à l’IPO offre un rendement probabiliste, avec une faible chance de succès, mais si l’on réussit, la probabilité de profit est élevée, sans risque supplémentaire de volatilité. La spéculation sur les nouvelles actions offre un rendement incertain, avec une apparence de gains à court terme, mais le risque de pertes est plus grand, et l’ampleur des pertes difficile à contrôler.

Pour les investisseurs ordinaires avec un capital limité et une capacité de tolérance au risque modérée, utiliser leur précieux capital pour spéculer sur les nouvelles actions peut non seulement entraîner la perte du capital investi, mais aussi leur faire manquer des opportunités de gains stables via l’investissement en valeur, ce qui réduit l’efficacité de l’utilisation des fonds.

D’un point de vue d’investissement à moyen et long terme, le moment idéal pour une stratégie sur les nouvelles actions n’est jamais lors de leur lancement. Lorsqu’une nouvelle action est tout juste introduite, l’attention du marché est forte, l’ambiance spéculative est intense, et le prix inclut une prime émotionnelle importante, rendant difficile d’évaluer un prix raisonnable basé sur les fondamentaux. Ce n’est qu’après une période de transaction et de consolidation que le prix se détache des émotions, revient à une base de performance, et que le marché a pleinement absorbé la bulle de valorisation, qu’il devient possible d’adopter une stratégie rationnelle. Participer à ce moment permet d’éviter les fluctuations à court terme de la spéculation, tout en partageant les bénéfices de la croissance de l’entreprise à un prix plus raisonnable.

Sur le marché des capitaux, la prudence est toujours la base d’une survie à long terme. Dans le contexte actuel, l’offre de nouvelles actions est stable, et la souscription à l’IPO reste la meilleure option en termes de rapport qualité-prix pour les investisseurs ordinaires. Les investisseurs doivent rester rationnels, se concentrer sur la souscription, éviter la spéculation aveugle, ne pas se laisser tenter par les hausses à court terme. Utiliser leur capital dans des segments à risque contrôlé, attendre que la valorisation des bonnes nouvelles actions se normalise, puis planifier à moyen et long terme, permet non seulement de préserver le capital, mais aussi de réaliser des gains raisonnables. C’est la voie correcte pour l’investissement en valeur dans les nouvelles actions.

Commentateur du Beijing Business Daily, Zhou Kejing