« Le moment est venu », déclare un investisseur à propos de l'action Palantir

Palantir (NASDAQ:PLTR) a souvent été critiqué pour sa valorisation élevée. Pourtant, en même temps, compte tenu de son profil de croissance énorme et de sa proposition de valeur bien adaptée à ces temps dangereux, de nombreux sceptiques sont passés de la méfiance à la confiance envers cette entreprise d’analyse de données IA.

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Un récent converti est un investisseur qui se fait appeler Star Investments (SI), qui pensait autrefois que Palantir était une action surévaluée, mais ne pense plus que ce soit le cas. « La valorisation de l’action est maintenant plus raisonnable, et l’entreprise a démontré plusieurs forces fondamentales qui pourraient la rendre attrayante pour des investisseurs à long terme prêts à prendre des risques », explique SI.

Une force croissante concerne la transition d’un « modèle de service dirigé par l’humain » à une entreprise de logiciels axée sur le produit.

Palantir vendait initialement ses logiciels IA via des FDE (Ingénieurs Déployés en Avant) humains qui s’intégraient chez les clients, apprenaient leurs flux de travail et construisaient des intégrations personnalisées. L’entreprise est maintenant en train de passer de ce modèle axé sur le service à une approche centrée sur le produit. Un mouvement clé a été l’introduction d’un FDE IA dans sa plateforme AIP à la mi-2025, qui utilise un système agentique pour automatiser une grande partie du travail auparavant effectué par des ingénieurs humains.

Ce changement réduit la dépendance à la main-d’œuvre et aux efforts de vente traditionnels, le PDG Alexander Karp indiquant que l’entreprise prévoit de fonctionner avec une équipe de vente réduite et de dépendre principalement du bouche-à-oreille pour l’adoption. Les résultats financiers reflètent ce changement, avec une croissance des ventes et du marketing (S&M) qui ralentit fortement à 4,8 % au 4e trimestre 2025 contre 46 % l’année précédente, et des dépenses générales et administratives (G&A) en baisse de 6,8 % d’une année sur l’autre, ce qui indique des coûts d’acquisition client et de personnel plus faibles.

Une autre force concerne ses activités gouvernementales. Les activités commerciales américaines de Palantir ont été son « joyau », avec une croissance rapide du chiffre d’affaires, mais elles sont cycliques et imprévisibles. Pour assurer une croissance et un flux de trésorerie stables, l’entreprise s’appuie sur des contrats avec le gouvernement américain. Par exemple, en août 2025, elle a obtenu un contrat de 10 milliards de dollars sur 10 ans avec l’armée américaine, offrant une visibilité claire sur les revenus futurs. « Contrairement à de nombreuses entreprises d’infrastructure IA qui dépendent de contrats commerciaux à court terme et peu fiables, les contrats à long terme de Palantir avec le gouvernement lui offrent une sorte d’assurance, ce qui pourrait expliquer pourquoi sa valorisation est plus élevée que celle de nombreux concurrents », explique SI à ce sujet.

Enfin, SI souligne que certains analystes voient maintenant le potentiel du marché de Palantir dépasser 1 000 milliards de dollars, considérant AIP comme un possible « contrôleur de trafic » gérant les applications IA, l’IA générative, l’IA agentique, les bases de données et les appareils IoT – fonctionnant essentiellement comme un système d’exploitation pour l’IA. Avec un chiffre d’affaires de 4,475 milliards de dollars en 2025, l’entreprise n’a probablement capturé qu’une petite fraction de ce marché, ce qui laisse entrevoir un potentiel de croissance important.

En se basant sur cette perspective, SI a relevé la recommandation de l’action PLTR de Maintien (neutre) à Achat, tout en soulignant que l’action est « réservée aux investisseurs tolérants au risque, à long terme et à la recherche d’une croissance agressive ». (Pour suivre le bilan de Star Investments, cliquez ici)

Sur le marché, 14 analystes évaluent également les actions PLTR comme Achat, tandis que 4 Maintien et 2 Vente composent un consensus d’Achat Modéré. Selon le prix cible moyen de 194,61 $, dans un an, l’action sera échangée à une prime de 27 %. (Voir Prévision du cours de l’action PLTR)

Avertissement : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l’investisseur présenté. Le contenu est destiné à des fins d’information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de prendre toute décision d’investissement.

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