Les institutions du marché du capital-risque en 2025 ont investi plus de 1,8 billion de yuans en tant que LP

Récemment, ZERONE Zhi Zhong a publié le « Rapport d’observation sur l’industrie de l’investissement en capital privé en Chine 2025 – Partie des investissements ». Selon ZERONE Zhi Zhong, en 2025, les LP institutionnels à l’échelle nationale ont investi 9319 fois, en hausse de 36 % par rapport à 2024, avec une souscription de 18243 milliards de yuans, en hausse de 43 %. Structuré, le marché voit une diversification des acteurs tels que le fonds national majeur, les fonds guidés par le gouvernement, les entreprises d’État, ainsi que les institutions financières et les sociétés cotées, ce qui favorise un rebond significatif du marché du capital-risque en 2025.

Les investissements des fonds publics locaux atteignent un sommet en 5 ans

Selon ZERONE Zhi Zhong, en 2025, 307 fonds guidés par le gouvernement ont investi 757 fois, avec une souscription de 3982 milliards de yuans, en hausse de 73 % par rapport à 2024. Parmi eux, les fonds guidés de niveau national ont fortement augmenté : en 2025, la souscription s’élève à 2304 milliards de yuans, contre seulement 107 milliards en 2024.

Parmi les investissements des fonds nationaux en 2025, la plus remarquable est celle du « Fonds majeur de la phase trois », qui a investi massivement dans trois fonds guidés nationaux : Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin et le Fonds national pour l’intelligence artificielle, pour un total de 2240 milliards. C’est le premier investissement depuis la création de la phase trois, qui, contrairement aux phases une et deux, cible le domaine de l’intelligence artificielle et adopte une structure de partenariat, illustrant une diversification accrue des orientations d’investissement du « Fonds majeur de la phase trois ».

De plus, selon ZERONE Zhi Zhong, en 2025, les gouvernements locaux ont publié 496 annonces de sélection, dont 85 pour la gestion de fonds principaux et 407 pour la sélection de sous-fonds. La hausse de 76 % par rapport à 2024 dans les annonces de sous-fonds indique une volonté accrue des fonds guidés locaux d’investir en 2025.

Il est également notable qu’avec le soutien des politiques, la participation des entreprises d’État a repris en 2025. Leur investissement dépasse 300 millions de yuans, atteignant le niveau le plus élevé en trois ans, en hausse de 249 % par rapport à 2024. Les investissements des fonds publics locaux ont également atteint leur plus haut niveau en cinq ans, en hausse de 85 % par rapport à 2024.

Les investissements des sociétés cotées rebondissent, ciblant notamment l’IA et d’autres nouvelles voies

En tant que source majeure de LP orientés marché, le capital industriel a également été très actif en 2025. Selon ZERONE Zhi Zhong, 2543 sociétés industrielles ont investi 3126 fois, pour un total de 1857 milliards de yuans.

Concrètement, le montant investi par les sociétés cotées a continué de diminuer depuis 2022, mais la tendance à la baisse s’est stabilisée et a commencé à remonter en 2025, atteignant 317 milliards de yuans, en hausse de 24,8 %. La moyenne par investissement a légèrement diminué par rapport à 2024, à environ 0,9 milliard de yuans. Les secteurs principaux des sociétés cotées investissant sont l’électronique hardware et la biopharmacie.

Selon les annonces publiées par ces sociétés, ZERONE Zhi Zhong a recensé 460 annonces de fonds envisagés en 2025, en hausse de 15 % par rapport à 2024. La mise en œuvre réelle de ces fonds, souvent retardée par rapport aux annonces, devrait se faire progressivement en 2026.

Concernant les secteurs privilégiés par ces sociétés, de 2023 à 2025, leur attention s’est concentrée principalement sur les nouvelles énergies et les nouveaux matériaux. En 2025, l’intelligence artificielle est devenue l’un des nouveaux secteurs clés, en lien avec l’intérêt élevé pour ce domaine dans le marché du financement et de l’investissement.

Les investissements des institutions financières augmentent de plus de 20 %, les banques accélèrent leurs « actions »

Les investissements des institutions financières sont également un point fort du marché de collecte en 2025. Selon ZERONE Zhi Zhong, 148 institutions financières ont investi 444 fois, pour un total de 2612 milliards de yuans, en hausse de 22 % par rapport à 2024.

Les institutions bancaires ont investi 130 fois, en hausse de 195 % par rapport à 2024 ; les institutions d’assurance ont également fortement augmenté, avec 1145 milliards de yuans investis en 2025, en hausse de 58 %.

Plus précisément, en 2025, les fonds de capital-investissement AIC des banques ont été plus nombreux qu’en 2024, avec un total de 728 milliards de yuans investis. La plus grande souscription a été celle de ICBC AIC, avec une capacité d’investissement totale enregistrée de 1166 milliards de yuans.