Entrées nettes continues pendant huit jours dépassant 600 millions ! L'ETF d'équipements semi-conducteurs (561980) se concentre sur les opportunités d'expansion de l'IA et de substitution nationale, en hausse de 0,6%

Le 18 mars, les trois principaux indices de l’A-share ont ouvert en hausse puis ont reculé, le secteur des équipements pour semi-conducteurs (561980) ayant brièvement augmenté de plus de 1 % en cours de séance, pour finir à +0,66 % au moment de la publication. Les dix principales actions en termes de poids ont presque toutes progressé, seule Cambrian a chuté de plus de 1 %. Selon les données, au 17 mars, les équipements pour semi-conducteurs (561980) ont enregistré huit jours consécutifs de flux nets de capitaux entrants de 6,16 milliards de yuans, ce qui montre que le marché mise à contre-courant sur la ligne directrice de la substitution nationale.

Sur le plan des actualités, lors de la conférence GTC d’NVIDIA d’hier, le président de SK Hynix a clairement indiqué que, sous l’effet des goulets d’étranglement systémiques dans la production de puces et de la demande explosive en intelligence artificielle, la pénurie mondiale de puces mémoire pourrait durer jusqu’en 2030. La demande en puces de stockage pour l’IA, dont le taux de pénurie actuel dépasse 30 %, ainsi que la demande croissante pour des puces de stockage clés comme le HBM, entraînent une tension dans l’approvisionnement en wafers. Les leaders du secteur, comme SK Hynix, devront au moins quatre à cinq ans pour augmenter leur capacité de production de wafers, ce qui stimulera directement la demande rigide pour les équipements semi-conducteurs et soutiendra à long terme les commandes du secteur.

Par ailleurs, le président de SK Hynix a révélé que la société envisageait d’émettre des ADR (American Depositary Receipts) aux États-Unis, une démarche que les institutions considèrent comme susceptible de réévaluer la valeur de l’entreprise, d’accroître la dynamique du marché pour les leaders de la chaîne de l’industrie des semi-conducteurs, et indirectement de bénéficier au secteur des équipements semi-conducteurs en amont.

De plus, lors de la conférence GTC d’NVIDIA, le PDG Jensen Huang a prévu qu’en 2026, la demande pour les puces Blackwell et Vera Rubin atteindrait respectivement 500 milliards et 1 000 milliards de dollars, dissipant ainsi les inquiétudes du marché quant à un ralentissement de la demande en IA. Par ailleurs, la société a annoncé la sortie de la puce Grok3 LPU, fabriquée par Samsung Electronics et prévue pour le second semestre, ce qui a directement stimulé l’optimisme dans l’industrie des semi-conducteurs.

En parallèle, Micron Technology a annoncé la mise en production massive de toute sa gamme de produits de stockage, notamment HBM4, en parfaite compatibilité avec la plateforme Vera Rubin d’NVIDIA, ce qui amplifie encore la demande d’expansion de capacité pour les puces de stockage. En tant que support central de la fabrication des puces, les équipements semi-conducteurs continueront de bénéficier de la vague d’expansion de capacité provoquée par la tension entre l’offre et la demande dans l’industrie.

Les analystes estiment que la logique centrale favorable aux équipements semi-conducteurs repose sur :

Premièrement, une explosion continue de la demande d’expansion de capacité. UBS prévoit que la prospérité du secteur se maintiendra de 2026 à 2027. La demande en puissance de calcul pour l’IA stimule une nouvelle phase d’expansion pour les équipements semi-conducteurs à l’échelle mondiale, tandis que les fabricants de mémoire lancent simultanément leur propre expansion, formant un triple phénomène de résonance entre « logique avancée + logique mature + stockage », ce qui entraîne une demande rigide pour des équipements clés tels que la lithographie et la gravure.

Deuxièmement, un double soutien par la politique et la substitution locale. Le nouveau plan quinquennal souligne explicitement la nécessité « d’accélérer le développement des équipements clés », renforçant la position stratégique des équipements pour semi-conducteurs. La part des achats d’équipements pour wafers domestiques par les fabricants chinois augmente, et la substitution des processus clés comme la gravure et la déposition de films s’accélère, ouvrant un vaste marché pour les fabricants locaux.

Guotai Securities indique qu’avec le soutien des politiques, la stratégie pour les équipements semi-conducteurs s’améliore, tandis que le financement des grands fournisseurs étrangers de cloud continue de croître. Google, Microsoft et d’autres grands acteurs prévoient des dépenses d’investissement supérieures à 600 milliards de dollars en 2026, ce qui soutient fortement la demande pour ces équipements et pousse les fabricants à passer d’une logique de cycle d’inventaire à une logique d’anticipation de capacité.

Les données montrent que l’ETF pour équipements semi-conducteurs (561980), qui suit l’indice CSI Semi-Conducteurs, détient dans ses dix plus grandes positions des leaders tels que SMIC, North Huachuang, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), HiSilicon, Cambrian, and Silan Microelectronics, tous spécialisés dans les équipements, matériaux, conception et fabrication de circuits intégrés, concentrés à 100 % sur la chaîne industrielle clé des puces. La concentration des dix premières est supérieure à 75 %, avec une proportion d’équipements semi-conducteurs dépassant 60 %.

Au 17 mars, cet indice a enregistré une croissance cumulée de 244 % depuis 2020 et de 69 % depuis 2025, surpassant d’autres indices thématiques majeurs liés aux semi-conducteurs comme ceux axés sur la technologie de pointe.

Avertissement : Les fonds comportent des risques, l’investissement doit être prudent.