La Fed s'attend toujours à réduire les taux une fois cette année malgré la hausse des prix du pétrole

Un aigle est visible à travers une clôture de construction devant le bâtiment de la Federal Reserve Board de Marriner S. Eccles, les bureaux principaux du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, le 16 septembre 2025 à Washington, DC, États-Unis.

Kevin Dietsch | Getty Images News | Getty Images

La Réserve fédérale prévoit toujours de réduire ses taux d’intérêt cette année, malgré une hausse des prix du pétrole due à la guerre en Iran.

Le fameux graphique en points de la banque centrale, qui montre les attentes anonymes des 19 membres, indiquait une estimation médiane de 3,4 % pour le taux des fonds fédéraux à la fin de 2026, identique à celle prévue à la fin de l’année dernière.

Cependant, une analyse plus approfondie du graphique en points montre que la majorité des projections s’est déplacée vers moins de réductions, ce qui signifie que davantage de membres prévoient une seule réduction au lieu de deux auparavant.

« Si vous le remarquez, la médiane n’a pas changé, mais il y a eu un mouvement — un mouvement significatif — vers moins de réductions de la part des membres », a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, lors de ses remarques après la réunion. « Donc, quatre ou cinq personnes sont passées de deux à une, disons, deux réductions à une seule. »

La Fed a maintenu ses taux inchangés mercredi, votant 11-1 pour garder le taux des fonds fédéraux dans une fourchette comprise entre 3,5 % et 3,75 %.

Les traders espéraient au début de l’année deux réductions de taux. Cependant, cette attente a été repoussée ces dernières semaines en raison de données montrant une inflation plus élevée, ce qui pourrait amener la banque centrale à suspendre ses ajustements.

Cela complique notamment le travail de l’ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, qui doit succéder au président actuel Powell lorsque son mandat se termine en mai. Warsh, choisi personnellement par le président Donald Trump, a exprimé son soutien à des taux plus bas.

Le résumé des projections économiques de la Fed a montré des prévisions d’inflation plus élevées pour l’année, ainsi qu’un rythme de croissance légèrement plus rapide.

La prévision d’inflation des dépenses de consommation personnelle est montée à 2,7 % pour 2026, contre 2,4 % en décembre. La projection pour l’inflation de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l’énergie et est plus suivie par la Fed, a également augmenté à 2,7 % contre 2,5 %.

Cependant, la croissance du PIB réel a été revue à la hausse, passant de 2,3 % en décembre à 2,4 %.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux anticipent désormais une seule baisse de taux en 2026, ainsi qu’une probabilité plus grande que la banque centrale reste en pause, selon l’outil CME FedWatch.

— Gabriel Cortes et Jeff Cox de CNBC ont contribué à ce rapport.

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