Question à l’IA · Comment le parcours académique de Wu Xiaoqiu influence-t-il ses opinions sur les fusions-acquisitions ?

Shanghai Securities News 16-03-2026

L’agence China Securities Network de Shanghai a rapporté (journaliste Chai Liubin) que le 15 mars, Wu Xiaoqiu, ancien vice-président de l’Université Renmin de Chine, directeur de l’Institut national de la recherche financière et professeur à temps partiel à l’Institut supérieur de finance de Shanghai Jiao Tong University, lors de la cérémonie de lancement du Centre de recherche sur les fusions et acquisitions internationales de Shanghai Jiao Tong et de la publication du « Annuaire des fusions et acquisitions de Shanghai (2026) », a déclaré que les fusions et acquisitions d’entreprises doivent se concentrer principalement sur trois questions clés : la motivation de l’acquisition, la limite des risques et la valeur relative.

Wu Xiaoqiu estime qu’au moment de réaliser une fusion ou acquisition, les investisseurs doivent d’abord avoir une compréhension claire de la motivation de l’entreprise. Les types de fusions et acquisitions sont variés, parmi lesquels le changement de contrôle est la forme la plus courante. Qu’il s’agisse d’intégration en amont ou en aval de la chaîne industrielle, ou d’intégration horizontale sectorielle, le changement de contrôle et le remplacement du principal actionnaire restent au cœur du processus. Il est essentiel d’étudier si la société cible présente un risque d’être acquise ou non.

Ensuite, il faut définir la limite des risques liés à la fusion ou acquisition. La clé de l’investissement réside dans la gestion des risques, et non uniquement dans la recherche de rendement. Lors de la réalisation d’une fusion ou acquisition, il est impératif de connaître précisément les points de risque et la ligne de risque minimale de la société cible. Par exemple, le prix d’achat, la durée de l’engagement du principal actionnaire, etc., sont des facteurs importants à considérer pour évaluer les risques.

De plus, il faut accorder une attention particulière à la valeur relative de la fusion ou acquisition. Cela inclut à la fois la manière dont les informations relatives à la fusion sont reflétées dans la tarification et les contrats, ainsi que le coût d’opportunité de l’investissement. Les investisseurs doivent clarifier leur stratégie de transaction : participent-ils avant la fusion ou après ? Les bénéfices et le coût d’opportunité varient considérablement selon la stratégie adoptée. Toutes les décisions d’investissement doivent être basées sur une analyse conforme aux règles, en évitant les fausses informations et les comportements de transaction illégaux.

Wu Xiaoqiu a avancé que la logique de croissance du marché des capitaux repose principalement sur trois aspects :

Premièrement, la dynamique endogène. Ces dernières années, la proportion d’entreprises technologiques et innovantes dans les sociétés cotées en Chine a progressivement augmenté, et la part des entreprises de haute technologie dans les principales sociétés cotées ne cesse de croître, ce qui témoigne de la force motrice interne de la croissance du marché des capitaux.

Deuxièmement, l’intégration externe. Selon l’expérience internationale, la majorité des grandes entreprises multinationales et cotées ont connu plusieurs cycles de fusions et acquisitions. Il est relativement rare qu’une croissance purement organique permette à une entreprise de devenir un leader majeur ; l’intégration externe par fusions et acquisitions constitue une logique essentielle de croissance du marché des capitaux.

Troisièmement, l’optimisation de l’environnement. La croissance du marché ne peut se faire sans un environnement externe favorable, notamment une compréhension scientifique des fusions et acquisitions, ainsi qu’un cadre juridique et institutionnel complet. L’un des aspects clés des fusions et acquisitions est l’identification et l’intégration culturelles. La plupart des échecs de fusions et acquisitions proviennent de conflits culturels. Les deux parties doivent faire preuve d’ouverture, de tolérance et de respect pour réussir une intégration efficace.