Crise de croissance à résoudre ! Le nouveau PDG de Disney (DIS.US) prend ses fonctions, la vision "infinie" fait face à des défis de mise en œuvre

Selon l’APP de Caijing Zhitong, l’assemblée générale annuelle des actionnaires de Disney (DIS.US) mercredi a marqué la passation officielle du pouvoir — Josh D’Amaro a succédé à Bob Iger en tant que PDG, ce dernier laissant à son successeur une longue liste de tâches à accomplir. Après avoir dirigé l’une des plus grandes entreprises de divertissement au monde pendant 20 ans, Iger a confié à D’Amaro des activités comprenant : une expansion massive et florissante des studios de cinéma, une activité croissante et réussie dans les parcs à thème mondiaux, ainsi qu’un service de streaming déjà rentable. D’Amaro doit consolider la position de Disney dans le domaine des médias traditionnels — un secteur dans lequel il a moins d’expérience, et qui subit actuellement le déclin de la télévision traditionnelle ainsi qu’un ralentissement de la croissance des abonnements au streaming après plusieurs hausses de prix.

À cette fin, il travaillera en étroite collaboration avec Dana Walden, qui était l’un des principaux concurrents pour le poste de PDG et qui est désormais la première présidente et directrice créative de Disney. Son rôle a été élargi pour superviser les activités cinématographiques, de streaming, de télévision et les investissements croissants dans le jeu vidéo. Walden a joué un rôle clé dans la gestion de la plateforme de streaming Disney sous la direction d’Iger, et possède un vaste réseau de contacts à Hollywood. Elle continuera à co-superviser cette activité avec Alan Bergman, responsable des films.

Josh D’Amaro, qui travaille chez Disney depuis 28 ans et qui a été chargé des opérations des parcs et des expériences au cours des cinq dernières années — une activité qui a dépassé le secteur du divertissement pour devenir le moteur de profit de l’entreprise —, incarne la vision que Disney a pour son avenir. Cependant, la société a récemment publié des prévisions de croissance faibles, invoquant des difficultés à attirer des touristes internationaux dans ses parcs américains, tout en avertissant que les coûts de retransmission sportive continueront d’augmenter.

Cette assemblée annuelle a marqué la passation officielle du pouvoir, et c’était la première fois que D’Amaro s’exprimait publiquement en tant que PDG. Depuis son annonce en tant que successeur le 3 février, il a rarement accordé des interviews aux médias, bien qu’il ait eu des échanges téléphoniques avec un blogueur bien connu spécialisé dans les parcs à thème Disney. Lors d’un entretien, Lou Mongello a indiqué que D’Amaro évoquait « une vision unifiée pour une grande entreprise », mentionnant que « tout, du Fortnite aux vacances dans les parcs, en passant par ESPN et Disney+ — tout cela sera connecté d’une manière ou d’une autre à l’avenir ».

Mongello a déclaré que D’Amaro utilisait fréquemment le mot « sans limite (boundless) » pour décrire sa vision. Le nouveau PDG n’a pas donné de détails précis, mais a indiqué qu’il explorerait l’intelligence artificielle, la réalité augmentée et la réalité virtuelle pour créer « une expérience plus immersive, non seulement dans les parcs à thème, mais sur toutes les plateformes et à chaque point de contact ».

Le défi de D’Amaro consiste à transformer cette vision en résultats concrets. Depuis le retour d’Iger en tant que PDG en 2022, le cours de l’action Disney a sous-performé par rapport au marché et à ses concurrents. Les données montrent qu’au cours de cette période, l’action Disney a augmenté de 9 %. Pendant ce temps, l’indice S&P 500 a progressé de 70 %, Netflix (NFLX.US) a plus que doublé, et Fox (FOX.US) a presque doublé également. Cela reflète l’anxiété des investisseurs face à l’évolution du paysage médiatique autrefois dominé par Disney.

Après l’annonce de la nomination de D’Amaro le mois dernier, l’analyste média de MoffettNathanson, Robert Fishman, a écrit dans un rapport intitulé « Lettre à D’Amaro » que pour relancer le cours de l’action Disney, il fallait « renforcer la confiance des investisseurs en leur faisant croire que le streaming peut générer une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires », tout en améliorant la rentabilité.

Il est également important de noter qu’après l’achèvement de l’acquisition proposée de Warner Bros Exploration (WBD.US) par Paramount (PSKY.US), Disney se retrouvera face à un nouvel adversaire puissant dans le domaine du streaming. La fusion de Paramount+ et HBO Max réunira la série « Yellowstone » de Paramount avec le vaste catalogue de films Warner Bros, comprenant des adaptations de « Harry Potter » et de super-héros de DC Comics, pour atteindre environ 200 millions d’abonnés dans le monde, une taille comparable à celle du service de streaming de Disney (hors ESPN).

L’analyste de LightShed Partners, Rich Greenfield, pense que Disney pourrait créer de la valeur en séparant ESPN et en diffusant parfois en simultané ses événements sportifs via la chaîne ABC. Avec l’arrivée de géants technologiques comme Amazon (AMZN.US), Apple (AAPL.US) et Netflix, la compétition pour les droits de retransmission sportive est devenue extrêmement féroce. Greenfield indique que, étant donné que Disney se concentre sur le divertissement, les parcs à thème et les croisières, « ESPN et ABC ressemblent de plus en plus à des distractions ».

D’Amaro a commencé à constituer son équipe de direction. Il a promu Thomas Mazloum, président de Disneyland en Californie, en charge des parcs à thème, dans le cadre d’un plan d’expansion de 60 milliards de dollars, comprenant le doublement de la flotte de croisières.

Paul Roeder a été nommé directeur de la communication, succédant à Kristina Schake. Roeder, qui occupait auparavant un poste de relations publiques dans le département des films légendaires de Disney, aidera D’Amaro à renforcer ses liens à Hollywood. Joe Earley et Adam Smith seront responsables du streaming sous la supervision de Walden et Bergman. Debra O’Connell, responsable des actualités d’ABC et des stations locales, supervisera également la production télévisée pour ABC, Hulu et National Geographic.

Ce nouveau PDG doit également concrétiser l’engagement de Disney envers Epic Games, éditeur de Fortnite, avec un investissement de 1,5 milliard de dollars, transaction conclue par D’Amaro en 2024. Les deux entreprises prévoient de lancer plus tard cette année un univers de divertissement basé sur la marque et les personnages de Disney.

Lors d’un entretien le mois dernier, D’Amaro a déclaré qu’il partageait certaines qualités de succès avec son prédécesseur. Il a expliqué : « Iger est une personne qui aime prendre des risques, et je le suis aussi, et je l’ai toujours été — que ce soit dans ma croissance personnelle ou dans ma façon d’aborder le monde des affaires. » Il a cité l’exemple de la décision de la société de construire une station balnéaire à Abu Dhabi — le tout premier projet de nouvelle localisation de Disney depuis l’ouverture de Shanghai Disney Resort en 2016. Il a ajouté : « Quand on comprend l’héritage de cet endroit, et qu’on réalise qu’il faut avancer sans cesse, innover constamment, je pense que je suis prêt à relever ce défi. »