Comment la guerre en Iran pourrait commencer à impacter les prix de détail américains

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Le pétrolier Shenlong Suezmax, enregistré au Liberia, chargé de brut saoudien, arrive à un port après avoir traversé le détroit d’Hormuz, dans le contexte de perturbations d’approvisionnement liées au conflit entre les États-Unis-Israël et l’Iran, à Mumbai, en Inde, le 12 mars 2026.

Francis Mascarenhas | Reuters

La guerre en Iran pourrait bientôt entraîner une hausse des prix en rayon pour les consommateurs.

La fermeture effective du passage du détroit d’Hormuz par l’Iran a considérablement perturbé la chaîne d’approvisionnement mondiale, affectant des produits allant des engrais aux métaux, en passant par le gaz et le carburant. Ce passage est un point critique, acheminant chaque jour des dizaines de millions de barils de pétrole ainsi que d’autres exportations, en tant que l’une des routes maritimes les plus importantes au monde.

Et les tensions autour du détroit ne montrent aucun signe de diminution. Jeudi, le nouveau guide suprême iranien, Mojtaba Khamenei, a déclaré que la fermeture devait continuer comme un « outil de pression sur l’ennemi » dans sa première déclaration publique depuis sa nomination. Le secrétaire à la Défense, Pete Hegseth, a minimisé vendredi les inquiétudes concernant le détroit, déclarant lors d’un point de presse au Pentagone : « Nous y faisons face, et il n’est pas nécessaire de s’en inquiéter. »

Dans un communiqué vendredi, le prestataire logistique C.H. Robinson a indiqué qu’il continuait de suivre les mises à jour et a exhorté les expéditeurs à prévoir une variabilité continue.

« Bien que le fret circule, les transporteurs gèrent une capacité limitée, une acceptation sélective et des coûts liés au carburant, ce qui entraîne une volatilité des prix et des conditions de service variables », indique le communiqué.

Bien qu’il soit encore tôt pour déterminer l’impact précis sur le commerce de détail, Max Kahn, président de Coresight Research, a déclaré que la perturbation de la chaîne d’approvisionnement mondiale pourrait déjà pousser l’industrie à ses limites.

« Les détaillants ont beaucoup mieux intégré la flexibilité dans leurs chaînes d’approvisionnement, et cela s’est accéléré l’année dernière avec les tarifs douaniers », a expliqué Kahn à CNBC. « La plus grande inquiétude, c’est si cela perdure. »

Les prix dans les supermarchés pourraient être les premiers touchés, a dit Kahn, car les produits alimentaires ont tendance à avoir des chaînes d’approvisionnement moins flexibles, tandis que les détaillants de vêtements peuvent probablement ralentir la production et la relancer plus tard sans perturber leur inventaire.

Alors que les détaillants naviguent dans le paysage géopolitique, Kahn a indiqué qu’ils seraient probablement confrontés à deux facteurs : la pression sur les coûts d’entrée et la demande.

« Les détaillants devront jouer avec cela », a-t-il dit. « L’une des raisons pour lesquelles le commerce de détail est resté résilient en 2022 et 2023, c’est qu’ils ont pu augmenter les prix, et cette hausse a compensé en partie le recul des unités, donc notre sentiment est que cela pourrait être très similaire cette fois-ci. »

Le commerce de détail n’a pas seulement été affecté par les changements dans le transport maritime. Selon Reuters, les expéditions de vêtements pour Zara, propriété d’Inditex, ainsi que d’autres détaillants de vêtements, ont été bloquées la semaine dernière en raison de l’annulation de vols au Moyen-Orient.

Kahn a également souligné que les difficultés potentielles des détaillants pourraient avoir des implications économiques plus larges. Bien que les entreprises aient appris à s’adapter dans une certaine mesure à l’environnement macroéconomique changeant ces dernières années, il a noté que la croissance globale du secteur du commerce de détail a été « moyenne », et que, alors que l’industrie continue de naviguer dans la guerre, cette incertitude commencera aussi à affecter la croissance du PIB.

Cependant, alors que le chaos persiste, Kahn pense que les détaillants axés sur la valeur, comme Walmart, Kroger et les magasins à dollar comme Dollar General et Dollar Tree, auront plus de facilité, car les consommateurs rechercheront davantage des produits à prix abordables.

En plus d’impacter la chaîne d’approvisionnement mondiale, la confiance des consommateurs est déjà affectée par la guerre. Bien que l’indice des prix à la consommation de mercredi soit conforme aux attentes, des experts du secteur ont indiqué que la hausse des prix du carburant pourrait probablement influencer les dépenses discrétionnaires, les consommateurs réduisant leurs achats pour couvrir les coûts à la pompe, ce qui pourrait déjà peser sur les détaillants, qui subissent peut-être déjà les impacts de la chaîne d’approvisionnement.

Dans une note de dimanche, les analystes de Wolfe Research ont écrit que les détaillants fortement dépendants de la dépense discrétionnaire risquent d’être parmi les plus grands perdants de la guerre.

« Les détaillants avec une part plus importante de produits discrétionnaires, comme Five Below et Target, font également face à des vents contraires alors que la confiance des consommateurs se détériore et qu’ils réduisent leurs achats », ont-ils écrit.

Cependant, certains détaillants pourraient bénéficier d’autres facteurs pour sortir de la crise. Les détaillants qui ciblent une clientèle à revenus plus élevés ou qui proposent des offres spécialisées, comme Costco, pourraient échapper à la pression.

« Costco devrait en profiter, car leur leadership en matière de prix sur le carburant devient plus important, et les consommateurs sont plus disposés à attendre plus de 20 minutes pour faire le plein », ont ajouté les analystes.

Les analystes de UBS ont indiqué dans une note lundi que la guerre ajoute de l’incertitude à un consommateur déjà affaibli par un environnement macroéconomique changeant et une économie en forme de « K », où les plus riches continuent de prospérer tandis que les ménages à faibles revenus peinent.

« La hausse des prix du pétrole devrait représenter un fardeau significatif pour les budgets des ménages et accentuer les tensions déjà visibles dans le paysage des consommateurs », ont-ils écrit.

Alors que certains détaillants comme Ulta et Costco ont historiquement vu leurs ventes en magasin augmenter avec l’inflation du pétrole, d’autres, comme Ollie’s Bargain Outlet et Dollar General, qui ciblent les ménages à faibles revenus, risquent de voir leurs ventes diminuer à mesure que les consommateurs font face à des restrictions budgétaires, ont indiqué les analystes de UBS.

« En résumé, la hausse des prix du pétrole pourrait créer une pression persistante et en couches sur la santé des consommateurs », ont-ils écrit. « Elle augmente les dépenses fixes des ménages, exerce une pression à la hausse sur les prix des produits alimentaires, modifie les flux de trafic dans le commerce de détail et pose des défis opérationnels pour les détaillants dans plusieurs segments. »

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