Certaines compagnies d'assurance ont volontairement abaissé le taux d'intérêt prévu pour les assurances à participation aux bénéfices à 1,25 %.

Source : Securities Daily Auteur : Leng Cuihua

Récemment, une compagnie d’assurance vie a lancé un produit d’assurance à participation avec un taux d’intérêt prévu de 1,25 %, ce qui a suscité une grande attention sur le marché. Cela est dû au fait que cette conception est inférieure à la norme « maximale » couramment adoptée dans l’industrie.

Selon la réglementation, la limite supérieure du taux d’intérêt prévu pour l’assurance à participation est de 1,75 %, la majorité des produits principaux du secteur étant conçus « au maximum ». D’après des informations recueillies auprès de professionnels du secteur, plusieurs compagnies d’assurance ont déjà réservé des produits d’assurance à participation avec un taux d’intérêt prévu de 1,25 %, et il est prévu que davantage de produits similaires seront lancés à l’avenir.

Les experts estiment que la réduction volontaire par les compagnies d’assurance du taux d’intérêt prévu pour l’assurance à participation résulte de l’environnement macroéconomique, du cadre réglementaire et de la logique opérationnelle du secteur, qui sont tous des facteurs conjoints.

朱俊生, post-doctorant en économie appliquée et professeur à l’Université de Pékin, a déclaré dans une interview au « Securities Daily » que, d’un point de vue macroéconomique, la Chine traverse actuellement une phase de baisse continue de la moyenne à long terme des taux d’intérêt. La réduction du taux d’intérêt prévu pour l’assurance à participation par les compagnies d’assurance est essentiellement le résultat d’une nouvelle correspondance entre le niveau de rendement garanti des produits d’assurance et l’environnement des taux d’intérêt du marché. Sur le plan institutionnel, la Chine a mis en place un mécanisme d’ajustement dynamique du taux d’intérêt prévu pour les produits d’assurance, qui ne se limite plus à un seul ancrage réglementaire, mais évolue vers un système d’ajustement dynamique lié aux taux d’intérêt du marché.

« D’un point de vue de la logique opérationnelle du secteur de l’assurance, une réduction modérée du taux d’intérêt prévu pour l’assurance à participation contribue à réduire le coût des passifs, renforce la stabilité à long terme des compagnies d’assurance, et constitue également une mesure importante pour prévenir le risque de perte de marge d’intérêt », a déclaré朱俊生.

陈辉, directeur du laboratoire de technologie actuarielle de l’Université centrale des finances et de l’économie, pense que ces dernières années, la consommation des produits d’assurance par les consommateurs est devenue plus rationnelle, leur attention se portant de plus en plus sur le taux de participation, les performances historiques et d’autres indicateurs reflétant la capacité d’investissement à long terme des compagnies d’assurance. Par ailleurs, la réduction du taux d’intérêt prévu permet d’alléger la charge des coûts rigides et de laisser plus d’espace pour la stratégie d’investissement, adoptant ainsi des stratégies d’investissement plus flexibles.

La baisse du taux d’intérêt prévu pour l’assurance à participation aura un impact direct sur les consommateurs, les compagnies d’assurance et le secteur de l’assurance vie, tout en remodelant la logique de concurrence dans le secteur, accélérant la transformation en profondeur de l’industrie.

陈辉 indique que la baisse du taux d’intérêt prévu entraîne une réduction du coût des passifs pour les activités courantes des compagnies d’assurance. D’après leurs performances historiques d’investissement, la majorité des années, les rendements des investissements des compagnies sont supérieurs au taux prévu. Ainsi, pour les consommateurs, la réduction du taux prévu a un impact limité sur leurs gains à long terme. À long terme, le taux de participation et le taux de réalisation des dividendes influenceront directement la difficulté de la vente de nouvelles polices et le taux de résiliation par les clients, ce qui exige des compagnies d’assurance une capacité d’investissement plus élevée.

龙格, vice-directeur du Centre de recherche sur l’innovation et la gestion des risques de l’Université du commerce extérieur, a déclaré au « Securities Daily » que la réduction du taux prévu signifie que l’assurance à participation évolue d’un modèle « haute garantie + dividendes flottants » vers un modèle « faible garantie + dividendes flottants ». À moyen et long terme, ce dernier modèle deviendra la forme principale de l’assurance à participation, avec un taux prévu susceptible de continuer à diminuer en fonction de l’évolution des taux du marché. Cette restructuration implique une baisse des garanties contractuelles pour les assurés, une dépendance accrue aux dividendes flottants pour le rendement global à long terme, ce qui exige des compagnies d’assurance une capacité d’investissement à long terme et une gestion proactive plus élevées, la recherche d’un rendement excédentaire stable étant essentielle. La stabilité et la transparence du taux de réalisation des dividendes historiques deviendront le noyau de la compétitivité des produits et la base de la confiance des clients, remplaçant le taux d’intérêt de démonstration.

Pour le secteur de l’assurance vie,朱俊生 pense que la réduction du taux prévu implique un changement dans la logique de concurrence. Autrefois, la compétition reposait largement sur le niveau des taux d’intérêt, mais à l’avenir, elle se concentrera davantage sur la capacité globale, y compris la capacité d’investissement à long terme, la gestion d’actifs, la qualité du service, la marque et la stabilité opérationnelle. En d’autres termes, le modèle de concurrence dans le secteur de l’assurance vie évolue progressivement d’un « moteur par les taux d’intérêt » à un « moteur par la gestion d’actifs ».

Dans l’ensemble, les professionnels du secteur consultés estiment que la réduction du taux d’intérêt prévu pour l’assurance à participation par les compagnies d’assurance rapproche le coût des passifs de l’assurance du niveau des taux du marché, ce qui aide à prévenir le risque de perte de marge d’intérêt, tout en obligeant les compagnies à renforcer leurs capacités d’investissement à long terme et de gestion d’actifs. Sur le plan du développement sectoriel, cette évolution n’est pas une simple stratégie de marketing à court terme, mais un signal important de la transformation approfondie du modèle opérationnel de l’assurance vie.

(Édité par : Wen Jing)