RBC abaisse la note de Starbucks après un bon début en 2026, affirmant que les attentes de croissance sont trop élevées

Les attentes élevées des investisseurs pour la croissance et un ratio risque-rendement équilibré rendent les actions de Starbucks moins attrayantes, selon RBC Capital Markets. La banque a dégradé le détaillant de café de performante à sectorielle. L’objectif de prix de 105 $ fixé par l’analyste Logan Reich, inchangé, indique un potentiel de hausse de 8 % par rapport à la clôture de mardi. Reich pense que Starbucks doit faire plus que ce qu’il anticipait auparavant pour redresser ses activités aux États-Unis. Il a également souligné le manque de visibilité sur les économies de coûts de Starbucks, et donc sur l’amélioration de ses marges, comme un obstacle. « Bien que nous continuions de croire qu’il y a encore une marge de progression pour le chiffre d’affaires en Amérique du Nord et que nous considérons que les objectifs de croissance des ventes en magasins pour l’exercice 28 sont réalisables, les investissements nécessaires pour stimuler cette amélioration sont plus importants et plus durables que ce que nous pensions auparavant, et la voie vers l’amélioration des marges reste quelque peu incertaine », a-t-il écrit. Il a ajouté que les attentes des investisseurs concernant la croissance du chiffre d’affaires restent trop élevées, laissant moins de marge à Starbucks pour impressionner et générer des gains. « Étant donné les améliorations progressives et constantes du chiffre d’affaires à mesure que la direction exécute la stratégie de redressement, nous pensons que les attentes des investisseurs concernant une amélioration continue et une exécution solide sont exagérées », a écrit Reich. Les actions de Starbucks ont augmenté de 16 % cette année, bien qu’elles soient légèrement en dessous de la stabilité sur les 12 derniers mois. L’analyste a écrit qu’à leur niveau actuel, les actions de Starbucks ne semblent pas attrayantes. SBUX YTD montagne SBUX depuis le début de l’année « L’action se négocie à un prix supérieur à la moyenne historique. En modélisant le compte de résultat jusqu’en FY35, le risque/rendement apparaît équilibré à ces niveaux », a-t-il déclaré.