【Rapport sur les tendances】La multiplication des appels de tokens stimule les augmentations de prix des produits, la chaîne industrielle de la puissance de calcul pourrait entrer dans un cycle "d'inflation généralisée"

Les trois principaux indices du marché A ont tous augmenté aujourd’hui. À la clôture, l’indice Shanghai a augmenté de 0,32 %, l’indice Shenzhen a augmenté de 1,05 %, et l’indice du marché entrepreneurial a augmenté de 2,02 %. Le volume de transactions des trois grandes villes de Shanghai, Shenzhen et Pékin a dépassé 2 billions, en baisse de près de 200 milliards par rapport à la veille. La majorité des secteurs ont enregistré des gains, notamment les services de communication, les composants, les équipements de communication, les semi-conducteurs, l’optique et l’optoélectronique, le développement de logiciels, les équipements informatiques, les équipements de réseau électrique et l’électronique grand public, qui ont tous connu des hausses importantes. Les secteurs des spiritueux, des métaux énergétiques et du pétrole et de la pétrochimie ont enregistré des baisses. Sur le plan individuel, plus de 3500 actions ont progressé, dont 70 ont atteint leur limite haute.

Le site officiel d’Aliyun a publié une annonce indiquant qu’en raison de la demande mondiale explosive en IA et de la hausse des coûts de la chaîne d’approvisionnement, les produits d’IA d’Aliyun tels que la puissance de calcul et le stockage ont connu une augmentation maximale de 34 %. Parmi eux, les cartes de puissance de calcul comme PingTouGe ZhenWu 810E ont augmenté de 5 % à 34 %, et le produit de stockage de fichiers CPFS (version intelligente) a augmenté de 30 %. Selon des sources informées, une autre raison importante de cette hausse des prix est la “explosion du volume d’appels Token”. L’activité MaaS d’Aliyun, BaLian, a enregistré le taux de croissance le plus élevé de son histoire entre janvier et mars de cette année. Aliyun concentre désormais ses ressources rares en puissance de calcul IA sur le secteur Token.

En plus de l’augmentation explosive des appels Token d’Aliyun, d’autres entreprises nationales du même secteur ont également enregistré des records. Selon les dernières données publiées par la plateforme d’hébergement IA en ligne OpenRouter, au cours de la semaine dernière (du 9 au 15 mars), le volume d’appels hebdomadaire pour les grands modèles d’IA chinois a atteint 4,69 trillions de Tokens, en hausse de 11,83 % par rapport à la semaine précédente ; tandis que le volume d’appels pour les grands modèles américains a diminué de 9,33 %, atteignant 3,294 trillions de Tokens.

La société Guojin Securities prévoit qu’avec la forte logique de l’offre et de la demande, le secteur de la puissance de calcul entrera en cycle d’“inflation totale” d’ici 2026. La prospérité de l’industrie se propagera de la puce centrale vers l’AIDC, les services cloud et de puissance de calcul, ainsi que les équipements électriques et serveurs associés. JPMorgan Chase indique que l’explosion du volume d’appels stimule directement la croissance de la chaîne industrielle nationale de puissance de calcul. De la puce IA, aux serveurs, en passant par les centres de données et le cloud computing, tous connaissent une période de croissance explosive.

Guojin Securities : La chaîne de l’industrie de la puissance de calcul entrera en cycle d’“inflation totale” en 2026

1. La réalisation du ROI de l’intelligence Oracle, la hausse des prix de Tencent Cloud valident la demande. 2) La résonance de la formation et de l’entraînement accélère la libération de la demande en puissance de calcul. 2026 sera une année clé pour la transformation de la demande en puissance de calcul en Chine, passant d’une “formation dans le cloud” à une double dynamique “formation + inférence”, avec une libération rapide du déficit de puissance sous l’impulsion de multiples modalités et scénarios. 3) L’amélioration marginale externe de l’offre et la montée en puissance de la localisation intérieure. En 2026, l’offre nationale de puissance de calcul passera d’une situation de pénurie à un équilibre structurel, avec des ressources abondantes capables de répondre à l’explosion de la demande, posant les bases pour la réalisation des performances de la chaîne industrielle. 4) La prospérité de toute la chaîne industrielle de puissance de calcul nationale s’accélère, avec une croissance potentielle des volumes et des prix. Sous la forte logique de l’offre et de la demande, on prévoit que la chaîne de l’industrie de la puissance de calcul entrera en cycle d’“inflation totale” en 2026, avec une prospérité sectorielle qui se propagera des puces centrales vers l’AIDC, les services cloud et de puissance de calcul, ainsi que les équipements électriques et serveurs associés.

JPMorgan Chase : L’explosion du volume d’appels stimule directement la croissance de la chaîne industrielle nationale de puissance de calcul

On prévoit que la consommation de Tokens pour l’inférence IA en Chine passera d’environ 10 milliards de trillions en 2025 à environ 3900 milliards de trillions en 2030, soit une croissance d’environ 370 fois en cinq ans. L’explosion du volume d’appels stimule directement la croissance de la chaîne industrielle nationale de puissance de calcul. De la puce IA, aux serveurs, en passant par les centres de données et le cloud, tous connaissent une période de croissance explosive.

Huatai Securities : Recommandation de suivre en continu les opportunités dans la puissance d’inférence, les infrastructures de plateforme et les applications avec barrières écologiques et scénaristiques

Le changement marginal dans l’industrie de l’IA ce mois-ci réside dans le fait que le centre de gravité de la compétition passe de l’amélioration des capacités des modèles ponctuels à la livraison de tâches complexes et à la mise en œuvre des systèmes d’agents. La sortie accélérée de produits de type Claw favorise l’évolution rapide des agents, ce qui stimule également la consommation de Tokens, la demande en puissance de calcul d’inférence et les investissements dans les infrastructures connexes. Par ailleurs, la commercialisation et l’industrialisation des agents d’entreprise, de l’AI4S et de l’IA physique progressent simultanément, indiquant que l’IA passe d’une phase de validation des capacités à une étape de déploiement dans des scénarios réels. Il est conseillé de continuer à suivre les opportunités dans la puissance d’inférence, les infrastructures de plateforme et les applications avec barrières écologiques et scénaristiques.

Guotou Securities : La chaîne de l’industrie de la puissance de calcul nationale entre dans une nouvelle étape

Sous la double impulsion de pressions externes et de besoins internes, l’industrie nationale de la puissance de calcul a quitté ses premières phases de percée ponctuelle pour entrer dans une nouvelle étape caractérisée par “système technologique autonome, capacité écologique intégrée et boucle commerciale vérifiée”. En regardant vers 2026, l’infrastructure nationale de puissance de calcul devrait réaliser une déploiement à grande échelle et une valorisation dans des secteurs clés tels que la gouvernance, la finance, Internet et la fabrication intelligente, marquant une période stratégique de transition de l’indépendance technologique à la domination industrielle.

Orient Securities : Les fabricants de puces et de cloud profiteront

Le moteur de la demande en puissance de calcul passe d’une demande intermittente de “dialogue” à une demande continue d’“exécution”, accélérant la consommation de puissance de calcul. Contrairement à l’IA conversationnelle traditionnelle, OpenClaw est un cadre d’agent doté de hautes permissions et d’une capacité d’autodéploiement. Lors du traitement de tâches complexes, il nécessite une utilisation fréquente de modèles sous-jacents pour la réflexion, l’appel d’outils et l’interaction avec l’environnement. Ce mode de fonctionnement, par rapport à une tâche unique traditionnelle, entraîne une augmentation significative de la consommation de Tokens. Pour l’infrastructure de calcul, cela signifie non seulement une croissance explosive du trafic d’inférence, mais aussi des exigences accrues en termes de réactivité et de stabilité. Cette transformation structurelle de la demande pourrait encore augmenter la demande globale en puissance de calcul, bénéficiant aux fournisseurs de cloud et de puces nationales.

Yinhe Securities : OpenClaw accélère la croissance de la consommation de Tokens

L’émergence d’OpenClaw marque le transfert de la valeur centrale de l’industrie IA des capacités de modèles vers la capacité à accomplir des tâches — c’est-à-dire du “capable de discuter” au “capable de faire”. Son mécanisme de planification autonome, de raisonnement multi-étapes et de collaboration multi-agent transforme la simple question-réponse en une charge de travail complexe, continue et multi-rotation, entraînant une croissance accélérée de la consommation de Tokens.

(Cet article ne constitue pas un conseil d’investissement. Les investisseurs agissent à leurs risques et périls. Le marché comporte des risques, l’investissement doit être prudent.)

(Source : Centre de recherche d’Eastmoney)