5 Actions Énergétiques Qui Ont Doublé les Dividendes Depuis Que le Pétrole a Dépassé 80

Lorsque le prix du pétrole a dépassé 80 $ le baril au début de 2024, les plus grands producteurs d’énergie américains ont été confrontés à un choix familier : exploiter de manière agressive ou redistribuer des liquidités aux actionnaires. Ils ont choisi cette dernière option. Les augmentations de dividendes, les programmes de rachat d’actions et les engagements de retour de capital se sont accélérés à mesure que le flux de trésorerie disponible augmentait. La volatilité des prix du pétrole redessine la manière dont les entreprises énergétiques allouent leur capital, et l’histoire des dividendes en est l’expression la plus claire. Voici les cinq actions énergétiques qui ont le plus renforcé leur engagement envers les retours aux actionnaires.

#5 : Devon Energy

Devon Energy (NYSE:DVN) se classe cinquième en termes d’engagement en dividendes, mais son avenir est le plus spectaculaire du groupe. Le dividende trimestriel actuel s’élève à 0,24 $ par action, avec un rendement de 2,1 %. Devon a adopté une structure de dividende fixe en 2025, privilégiant la prévisibilité à la volatilité des paiements liés aux prix.

Le véritable catalyseur est sa fusion en actions avec Coterra Energy, qui devrait se conclure au deuxième trimestre 2026. Après la fusion, le dividende devrait augmenter de 31 % pour atteindre 0,315 $ par trimestre, et une nouvelle autorisation de rachat d’actions de plus de 5 milliards de dollars est prévue. La date ex-dividende de Devon est fixée au 13 mars 2026, avec paiement prévu pour le 31 mars 2026. Les actions ont déjà gagné 22 % cette année.

Développer

NYSE: DVN

Devon Energy

Variation d’aujourd’hui

(1,65 %) 0,77 $

Prix actuel

47,42 $

Points clés

Capitalisation boursière

29 milliards $

Fourchette journalière

46,75 $ - 47,49 $

Fourchette sur 52 semaines

25,89 $ - 47,49 $

Volume

554 000

Volume moyen

11 millions

Marge brute

23,24 %

Rendement du dividende

2,06 %

#4 : EOG Resources

EOG Resources (NYSE:EOG) a construit un historique de croissance régulière des dividendes parallèlement à l’expansion de la production. Le dividende trimestriel actuel est de 1,02 $ par action, augmenté de 0,975 $ à la mi-2025. EOG a également versé des dividendes spéciaux de 1,50 $ en 2022 et 2023 lors de périodes de prix élevés des matières premières, ce qui montre qu’il y a une précédente expérience de le faire à nouveau.

Le flux de trésorerie disponible pour l’exercice 2025 s’est élevé à 4,66 milliards de dollars, soutenant le dividende et un programme de rachat d’actions de 806 millions de dollars. L’acquisition d’Encino a permis d’accroître l’échelle, avec des réserves prouvées atteignant 5 514 millions de barils équivalent pétrole. EOG se négocie à un PER de seulement 15x avec un rendement de dividende de 3 %, ce qui est un prix équitable pour une entreprise ayant une longue histoire de retour de capital aux propriétaires. Les actions ont augmenté de 25 % depuis le début de l’année.

Développer

NYSE: EOG

EOG Resources

Variation d’aujourd’hui

(0,97 %) 1,31 $

Prix actuel

135,82 $

Points clés

Capitalisation boursière

72 milliards $

Fourchette journalière

133,86 $ - 136,84 $

Fourchette sur 52 semaines

101,59 $ - 136,84 $

Volume

137 000

Volume moyen

5,1 millions

Marge brute

40,75 %

Rendement du dividende

2,97 %

#3 : ConocoPhillips

ConocoPhillips (NYSE:COP) a pris l’un des engagements de retour de capital les plus explicites du secteur. La société a augmenté son dividende trimestriel de 8 %, passant de 0,78 $ à 0,84 $ au quatrième trimestre 2025, et le PDG Ryan Lance a déclaré viser « une croissance de notre dividende de base à un rythme de premier quartile du S&P 500 ». Conoco a redistribué 5 milliards de dollars via des rachats en 2025 et prévoit de consacrer 45 % des flux de trésorerie d’exploitation aux actionnaires en 2026.

L’intégration de Marathon Oil a généré plus d’un milliard de dollars d’économies récurrentes. Les résultats du quatrième trimestre ont manqué les estimations, avec un bénéfice par action de 1,02 $, tiré par une baisse de 19 % des prix réalisés moyens à 42,46 $ par baril équivalent pétrole. L’objectif à long terme de flux de trésorerie disponible de 7 milliards de dollars d’ici 2029 soutient la croissance des dividendes.

Source de l’image : Getty Images

#2 : Chevron

Chevron (NYSE:CVX) a prolongé sa série de hausses de dividendes à 39 années consécutives avec une augmentation de 4 % au quatrième trimestre 2025, portant le taux trimestriel à 1,78 $ par action au premier trimestre 2026. Les retours totaux aux actionnaires en 2025 ont atteint 27,1 milliards de dollars, dont 12,1 milliards en rachats d’actions.

La production mondiale record de 3 723 MBOED et le flux de trésorerie opérationnel record de 33,90 milliards de dollars ont financé ces retours, même si les prix du pétrole ont fléchi. Le PDG Mike Wirth a qualifié 2025 d’année de « croissance exceptionnelle du flux de trésorerie disponible dans l’industrie et de retours supérieurs aux actionnaires, malgré la baisse des prix du pétrole ». Le rendement actuel du dividende est de 3,57 %.

Développer

NYSE: CVX

Chevron

Variation d’aujourd’hui

(0,61 %) 1,21 $

Prix actuel

198,05 $

Points clés

Capitalisation boursière

393 milliards $

Fourchette journalière

196,50 $ - 200,55 $

Fourchette sur 52 semaines

132,04 $ - 200,55 $

Volume

497 000

Volume moyen

12 millions

Marge brute

14,66 %

Rendement du dividende

3,51 %

#1 : ExxonMobil

Aucune entreprise énergétique n’a égalé la constance et l’ampleur de ExxonMobil (NYSE:XOM). La société a prolongé sa série de croissance des dividendes à 43 années consécutives avec une augmentation de 4 % au quatrième trimestre 2025, portant le dividende trimestriel de 0,99 $ à 1,03 $. Exxon a racheté pour 20 milliards de dollars d’actions en 2025 et a autorisé un autre programme de 20 milliards pour 2026.

Le flux de trésorerie opérationnel pour 2025 s’est élevé à 51,97 milliards de dollars, avec un flux de trésorerie disponible de 26,13 milliards. La production a atteint un record de plus de 40 ans avec 4,7 millions de barils équivalent pétrole par jour, tandis que la production dans le bassin permien a atteint un record de 1,8 million de barils par jour au quatrième trimestre. Les économies structurelles cumulées ont atteint 15,1 milliards de dollars depuis 2019. Le PDG Darren Woods résume : « ExxonMobil est une entreprise fondamentalement plus forte qu’il y a quelques années. »

En résumé

Ces cinq entreprises ont défini ce que signifie « renforcer » les dividendes : prolongation de séries décennales, programmes de rachat mesurés en dizaines de milliards, et objectifs de flux de trésorerie libre pointant vers la même tendance.

La série de 43 ans d’Exxon, les rachats en 2025, et un autre programme autorisé pour 2026 établissent la norme, soutenus par une production record, des économies structurelles et un flux de trésorerie qui a résisté même lorsque le WTI est passé de 85,35 $ en avril 2024 à 64,51 $ en février 2026.

Les entreprises qui ont mis en place des programmes durables de retour de capital durant la période de prix élevés ont démontré l’ampleur et la constance de ces engagements face à la volatilité qui a suivi.