1 action de dividende de premier plan à acheter avec une croissance des dividendes et des bénéfices à deux chiffres

Les actions de American Express (AXP +0,62 %) ont connu une baisse significative ces dernières semaines, passant d’un sommet de plus de 387 $ à environ 300 $.

Une telle chute peut naturellement rendre les investisseurs nerveux — surtout lorsque la faiblesse du secteur financier en général commence également l’année 2026 sur une note difficile. Mais cela soulève aussi une question importante : la pessimisme du marché est-il allé trop loin, ou la valorisation premium de l’action est-elle encore trop élevée pour justifier une entrée ?

Un regard plus attentif sur la résilience du cœur de métier de la société, spécialisée dans les cartes de crédit et le prêt, combinée à sa stratégie agressive de retour de capital, suggère qu’il pourrait s’agir d’une bonne opportunité d’achat.

Source de l’image : Getty Images.

Un programme massif de rachat d’actions et une croissance à deux chiffres des bénéfices

La dynamique commerciale récente d’American Express a été impressionnante — et ce qui la rend particulièrement attrayante, c’est qu’elle ne faiblit pas. La prévision pour 2026 de la société de paiements intégrés indique que cette année pourrait encore être une année record pour l’entreprise.

La direction a indiqué dans la mise à jour du quatrième trimestre plus tôt cette année qu’elle prévoit un bénéfice par action compris entre 17,30 $ et 17,90 $. La moyenne de cette fourchette implique une croissance de plus de 14 % en glissement annuel.

Cette perspective s’appuie sur une croissance de 15 % du bénéfice par action en 2025 (ajustée pour l’impact de la vente d’une filiale en 2024).

Et la dynamique du chiffre d’affaires de la société est également forte. En 2025, American Express a généré 72,2 milliards de dollars de revenus totaux, net d’intérêts, en hausse de 10 % par rapport à l’année précédente.

Et la direction ne se contente pas de faire des prévisions optimistes. Elle génère également un excédent de capital important et le retourne activement aux actionnaires.

En 2025, la société a redistribué 7,6 milliards de dollars aux actionnaires, dont 2,3 milliards en dividendes et 5,3 milliards en rachats d’actions.

Pour couronner le tout, la société a également augmenté son dividende trimestriel de 16 %, à 0,95 $ par action. Cela donne un rendement en dividendes de 1,3 % — pas mal pour une entreprise avec une croissance à deux chiffres à la fois de ses bénéfices et de ses dividendes.

Exercer son pouvoir de fixation des prix auprès des consommateurs haut de gamme

La clé de cette croissance fiable réside dans l’accent mis par la société sur les consommateurs à forte dépense.

Ce focus stratégique a été mis en lumière à la fin de l’année dernière avec une refonte majeure de la carte phare Platinum. American Express a audacieusement augmenté la cotisation annuelle de la carte, passant de 695 $ à un montant conséquent de 895 $.

Mais pour maintenir l’engagement de sa clientèle aisée et leur faire accepter cette prime, la société a ajouté une multitude de nouveaux avantages liés au style de vie et aux voyages. La carte rénovée inclut désormais des crédits repas étendus via Resy, jusqu’à 300 $ par an pour les achats chez Lululemon, des crédits pour des hôtels de luxe, et même un crédit de 200 $ pour un Oura Ring.

Bien que ce soit la refonte la plus médiatisée de la carte l’année dernière, ce n’est qu’une parmi d’autres. La société a indiqué lors de son appel sur les résultats du quatrième trimestre qu’elle a renouvelé ses cartes dans près d’une douzaine de pays l’année dernière. Non seulement ces refontes servent à maintenir l’engagement de ses membres, mais elles contribuent aussi à augmenter ses revenus issus des frais de carte. Les frais nets de carte de la société ont atteint 10 milliards de dollars en 2025, en hausse de 18 % par rapport à l’année précédente.

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NYSE : AXP

American Express

Variation d’aujourd’hui

(0,62 %) 1,84 $

Prix actuel

300,04 $

Points clés

Capitalisation boursière

205 milliards $

Fourchette de la journée

299,85 $ - 306,20 $

Fourchette sur 52 semaines

220,43 $ - 387,49 $

Volume

193 000

Volume moyen

3,5 millions

Marge brute

60,65 %

Rendement en dividendes

1,10 %

Valorisation et avis de l’investisseur

La dynamique financière de la société et ses principaux moteurs de croissance constituent sans doute un argument solide en faveur de l’action — surtout maintenant que les actions se négocient à une valorisation plus attractive qu’au début de l’année.

À environ 300 $ au moment de cette rédaction, American Express se négocie à environ 17 fois le point médian de 17,60 $ des prévisions de bénéfices pour 2026 de la direction — ce n’est pas une valorisation bon marché, mais ce n’est pas non plus excessivement cher.

Il existe des risques, notamment un ralentissement inattendu des dépenses en voyages de luxe ou un changement dans l’environnement réglementaire qui pourrait avoir un impact significatif sur les sociétés de cartes de crédit ou les prêteurs.

Cependant, compte tenu du profil de croissance à deux chiffres des bénéfices de la société, de sa récente augmentation de 16 % du dividende, et d’un programme de rachat d’actions de plusieurs milliards de dollars qui réduit activement son nombre d’actions, je pense que la valorisation actuelle de l’action est justifiée.