Observation | L'hélium du Qatar, le brome d'Israël et le pétrole du Moyen-Orient, le détroit d'Ormuz étranglant le cou des puces coréennes

AI问答 · Comment l’industrie des semi-conducteurs en Corée fait-elle face à la vulnérabilité énergétique ?

La guerre entre les États-Unis, Israël et l’Iran a fait grimper les prix mondiaux du pétrole. Plusieurs pays asiatiques, éloignés des zones de conflit et fortement dépendants des importations d’énergie du Moyen-Orient, ressentent des impacts disproportionnés, notamment dans l’industrie des semi-conducteurs où les coûts s’envolent et les risques de chaîne d’approvisionnement augmentent brusquement. La Corée, dont l’économie repose largement sur les semi-conducteurs, est confrontée à des défis : sa vulnérabilité énergétique à long terme et les chocs géopolitiques peuvent rapidement se transformer en douleurs économiques aiguës.

Selon CCTV News, début mars, le marché boursier coréen, principalement axé sur les semi-conducteurs, a connu deux journées consécutives de chute, déclenchant un mécanisme de circuit breaker. Bien que le marché ait ensuite rebondi, les coûts des matières premières électroniques et les inquiétudes énergétiques deviennent de plus en plus lourdes.

Après une rencontre avec des hauts responsables de Samsung Electronics, le député du parti au pouvoir, Kim Young-ho, a déclaré que l’industrie coréenne des semi-conducteurs, qui contrôle environ deux tiers de la mémoire (DRAM) mondiale et environ 90 % des mémoires à haute bande passante (HBM), craignait qu’une prolongation du conflit avec l’Iran n’entraîne une hausse des coûts et des prix de l’énergie. Si certains matériaux clés ne peuvent pas être achetés au Moyen-Orient, la production de semi-conducteurs pourrait être perturbée.

Récemment, les entreprises technologiques coréennes ont commencé à réduire leurs coûts, « en resserrant leur ceinture ». Selon un rapport de la presse sud-coréenne du 16, le département DX de Samsung Electronics a fixé comme objectif de réduire ses coûts à deux chiffres en pourcentage par rapport à l’année précédente lors de sa récente réunion avec le directeur financier (CFO). De plus, les cadres supérieurs du département DX, y compris les vice-présidents, prennent désormais des vols en classe économique lorsqu’ils voyagent pour des trajets de moins de 10 heures.

Les analyses indiquent qu’étant donné que la Corée domine un secteur clé du marché des semi-conducteurs de stockage, même si une partie de la production est située à l’étranger, toute interruption aura des répercussions mondiales.

Déséquilibre entre importation d’énergie et demande électrique pour la fabrication de semi-conducteurs

Selon un rapport de mars de l’institut de recherche sur le marché des hautes technologies, TrendForce, Samsung Electronics et SK Hynix contrôlent ensemble environ 70 % de l’offre mondiale de mémoire (DRAM) et environ 90 % de la mémoire à haute bande passante (HBM). La HBM et la DRAM alimentent les systèmes d’IA, les centres de données cloud, ainsi que les smartphones, véhicules et systèmes industriels. Si la production en Corée est perturbée, cela affectera la chaîne d’approvisionnement mondiale en IA et en électronique grand public.

Cependant, environ 70 % du pétrole brut et 20 % du gaz naturel liquéfié (GNL) de la Corée dépendent des importations du Moyen-Orient. La tension dans le détroit d’Hormuz pourrait aggraver l’instabilité de l’offre énergétique du pays. De plus, la hausse des prix de l’énergie entraînera une augmentation des coûts logistiques et de production, comprimant les marges des entreprises.

L’impact de la situation au Moyen-Orient sur l’industrie des semi-conducteurs en Corée est visible dans la chute des cours de deux géants du secteur. Samsung et SK Hynix représentent près de 40 % de la capitalisation boursière du marché coréen. La semaine dernière, leur valeur boursière a chuté de plus de 20 % en deux jours de négociation, avant de se redresser lorsque le marché s’est stabilisé.

Le secteur de l’énergie, dominé par les combustibles fossiles, voit le pétrole représenter 36,6 % de la consommation d’énergie primaire, suivi du charbon et du gaz naturel. L’industrie des semi-conducteurs, à forte consommation d’énergie, est considérée comme étant alimentée par le pétrole.

Le site de la Carnegie Endowment for International Peace a publié le 13 mars qu’au fil des années, le décalage entre la demande d’importation d’énergie de la Corée et ses besoins en électricité pour la fabrication de semi-conducteurs a toujours constitué un risque majeur pour sa position de leader dans le secteur. La transition vers des énergies alternatives plus autonomes, telles que le nucléaire, le solaire, l’éolien ou les biocarburants, reste encore en retard.

Alors que la Corée vise à augmenter sa production de semi-conducteurs, ses besoins énergétiques augmenteront également. La plus grande plateforme de fabrication de semi-conducteurs au monde, en construction à Yongin, dans la province de Gyeonggi, devrait commencer une production partielle en 2027, dans le but de renforcer la position dominante de la Corée dans la fabrication de tous types de mémoire. Mais cette ambition a un coût élevé, l’énergie étant un défi central pour son développement.

Selon une évaluation énergétique de l’Institut de Gyeonggi, la plateforme de Yongin nécessitera 16 GW d’énergie pour fonctionner. La demande de pointe nationale est d’environ 94 GW, ce qui signifie que cette plateforme consommera environ 17 % de la consommation électrique de pointe du pays.

Le 16 mars, le gouvernement sud-coréen et le parti démocrate au pouvoir ont convenu de libérer un total de 22,46 millions de barils de réserves stratégiques de pétrole dans les trois prochains mois pour atténuer la hausse des prix du pétrole causée par la tension au Moyen-Orient. Le député du parti au pouvoir, Ahn Do-jae, a indiqué aux médias que la Corée dispose actuellement de réserves de pétrole suffisantes pour couvrir 208 jours d’approvisionnement, et de réserves de GNL pour 9 jours. Le gouvernement a également décidé de lever à partir du 16 mars la limite de production électrique des centrales au charbon à 80 % de leur capacité installée, et prévoit de terminer d’ici la mi-mai la maintenance de six réacteurs nucléaires, augmentant ainsi le taux de fonctionnement des centrales nucléaires, actuellement inférieur à 70 %, à environ 80 %.

De l’hélium au brome, la gorge de la semi-conducteur coréen sous choc

Suite aux hostilités, les installations de la société énergétique qatarie ont été attaquées début mars, ce qui a entraîné l’arrêt de la production de GNL. L’hélium, essentiel à la fabrication des semi-conducteurs, a également été interrompu. La réduction de l’offre mondiale d’hélium d’environ 30 % a directement impacté les coûts de production.

Le 4 mars, QatarEnergy a annoncé le déclenchement d’une clause de force majeure dans ses contrats existants, dégageant ses obligations de livraison. Selon Gasworld, un média spécialisé dans l’énergie, si l’arrêt de la production dure plus d’environ deux semaines, les distributeurs de gaz industriels devront déplacer leurs équipements cryogéniques et réévaluer leurs relations avec leurs fournisseurs, un processus pouvant durer plusieurs mois même après la reprise de la production au Qatar.

La Corée est l’un des pays les plus touchés. Selon la Korea International Trade Association, en 2025, la dépendance de la Corée à l’égard du Qatar pour l’hélium atteindra 64,7 %. La fabrication de semi-conducteurs dépend fortement de l’hélium pour refroidir les wafers de silicium, et aucune alternative viable n’est encore disponible.

D’après le Nikkei Asia Review du 12 mars, le ministère sud-coréen du Commerce, de l’Industrie et de l’Énergie a lancé une enquête sur l’offre et la demande, couvrant 14 matériaux et équipements de fabrication de semi-conducteurs fortement dépendants du Moyen-Orient. Outre la crainte d’une pénurie d’hélium, la stabilité de l’approvisionnement en brome devient également préoccupante. Le brome, utilisé pour former les circuits des semi-conducteurs, est principalement produit en Israël et en Jordanie. La dépendance de la Corée à l’égard d’Israël pour 98 % de ses importations de brome est critique.

SK Hynix indique avoir diversifié ses fournisseurs d’hélium et d’autres matériaux, et avoir constitué des stocks. Après le début du conflit russo-ukrainien en 2022, la pénurie d’hélium et de néon (utilisé dans la lithographie pour transférer les motifs sur les wafers) s’est accentuée, poussant la Corée à rechercher d’autres sources et à développer la production nationale.

Le gouvernement coréen a également affirmé que les entreprises pouvaient « rechercher des sources alternatives ou se tourner vers la production locale », limitant ainsi l’impact des importations du Moyen-Orient. Cependant, si l’approvisionnement venait à être interrompu durablement, cela pourrait entraîner des pénuries et une hausse des prix.

Malgré l’impact inévitable de la hausse des prix de l’énergie sur l’économie coréenne, la part des exportations vers le Moyen-Orient ne représente qu’environ 3 %. Selon l’analyse de Kiwoom Securities, une société de services financiers sud-coréenne, l’exportation du pays est actuellement principalement soutenue par le cycle de croissance de l’IT, axé sur les semi-conducteurs et l’IA. Contrairement à une demande en baisse lors d’un ralentissement mondial, la forte augmentation des investissements dans l’IA par les entreprises constitue désormais le principal moteur de la demande en semi-conducteurs. Avec la politique de réponse du gouvernement, l’impact sur l’économie réelle de la Corée pourrait rester limité à court terme.

Face à la situation au Moyen-Orient, le président sud-coréen Yoon Suk-yeol a donné le 5 mars des instructions pour mettre en œuvre rapidement un plan de stabilisation du marché d’un montant de 100 000 milliards de won, afin de prévenir les risques pour le marché financier. Il a également souligné que, tout en élaborant des mesures d’urgence pour stabiliser l’offre et la demande de pétrole brut, de gaz naturel et de naphtalène, il fallait accélérer la diversification des sources d’importation.