Tianfu Communications envisages Hong Kong IPO to accelerate global layout; product demand growth, net profit attributable to parent company expected to increase over 40%

Long River Business Daily,消息 ●记者徐阳

Tianfu Communication (300394.SZ) accélère sa stratégie de mondialisation.

Le 16 mars au soir, Tianfu Communication a annoncé son projet d’émission d’actions H et leur cotation à la Bourse de Hong Kong, en recrutant Ernst & Young Hong Kong comme auditeur pour cette émission et cotation. Les fonds levés seront utilisés pour augmenter la capacité de production, investir en R&D, des investissements stratégiques et des acquisitions.

Tianfu Communication s’efforce de devenir un leader mondial dans le domaine des composants optiques. Grâce à la R&D indépendante et aux acquisitions externes, après plusieurs années de développement, l’entreprise a formé deux principaux secteurs d’activité : solutions complètes pour composants passifs et emballages optoélectroniques avancés. La société promeut activement sa stratégie d’internationalisation, avec une organisation à double siège, deux bases de production et plusieurs centres de R&D.

Grâce à la croissance accélérée de l’industrie de l’intelligence artificielle et à la construction mondiale de centres de données, la demande pour des produits de composants optiques à haute vitesse connaît une croissance stable et soutenue, ce qui a permis à Tianfu Communication de voir ses performances croître rapidement. Selon ses prévisions pour 2025, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société (ci-après « bénéfice net attribuable ») devrait se situer entre 1,881 et 2,15 milliards de yuans, en hausse de 40 % à 60 % par rapport à l’année précédente. Ce sera la meilleure performance annuelle de Tianfu Communication. De 2018 à 2025, le bénéfice net attribuable aura augmenté pendant huit années consécutives.

Projet d’émission d’actions H et cotation à la HKEX

Le 16 mars au soir, Tianfu Communication a publié une annonce indiquant que, pour poursuivre sa stratégie d’internationalisation et sa stratégie de mondialisation, afin de créer une plateforme d’opérations de capitaux à l’échelle internationale et de mieux répondre aux besoins des clients mondiaux, la société prévoit d’émettre des actions à l’étranger (actions H) et de s’inscrire sur le marché principal de la Bourse de Hong Kong.

L’annonce précise que Tianfu Communication recrutera Ernst & Young Hong Kong comme auditeur pour cette émission et cotation. Après déduction des frais d’émission, les fonds levés seront utilisés notamment pour : augmenter la capacité de production, investir en R&D, des investissements stratégiques et des acquisitions, ainsi que pour renforcer le fonds de roulement.

Créée en 2005 et cotée sur le marché ChiNext en 2015, Tianfu Communication est un fournisseur de solutions complètes pour composants optiques et un fabricant de services d’emballage optoélectronique, dédié à la R&D, la production et la vente de composants optiques à haute vitesse. Ses produits sont largement utilisés dans l’intelligence artificielle, les centres de données, la communication par fibre optique, la détection optique, etc.

Ces dernières années, Tianfu Communication a activement promu sa stratégie d’internationalisation, avec une organisation à double siège, deux bases de production et plusieurs centres de R&D : un siège en Chine (Suzhou) et un à Singapour ; des bases de production à Jiangxi et en Thaïlande, offrant des options diversifiées et un support technique localisé ; des centres de R&D à Japan, Shenzhen et Suzhou.

Lors de l’événement investisseurs de novembre 2025, Tianfu Communication a indiqué que la production de la base en Thaïlande se ferait en deux phases. La première phase, opérationnelle depuis mi-2024, voit une augmentation de capacité selon la demande client ; la seconde phase sera mise en service la même année, avec une augmentation progressive des capacités pour chaque ligne de produits d’ici 2026.

Selon ses résultats financiers, la part des ventes à l’étranger de Tianfu Communication devient une source majeure de ses performances. Entre 2022 et 2025, ses revenus à l’exportation ont été respectivement de 689 millions, 1,592 milliard, 2,473 milliards et 1,922 milliard de yuans, représentant 57,56 %, 82,14 %, 76,06 % et 78,28 % du chiffre d’affaires de chaque période.

Sur le marché secondaire, le cours de l’action Tianfu Communication a globalement augmenté, atteignant 280 yuans par action le 17 mars. Depuis le début de 2025, la hausse cumulée dépasse 300 %, avec une capitalisation boursière de 217,68 milliards de yuans.

Prévision de bénéfice maximum de 2,15 milliards

Tianfu Communication, accélérant son expansion à l’étranger, affiche des performances opérationnelles remarquables.

En 2018, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 443 millions de yuans, en hausse de 31,04 % ; un bénéfice net attribuable de 136 millions, en hausse de 21,84 % ; et un bénéfice net hors éléments exceptionnels de 127 millions, en hausse de 23,97 %.

De 2019 à 2024, le chiffre d’affaires, le bénéfice net attribuable et le bénéfice net hors éléments exceptionnels ont tous connu une croissance régulière à deux chiffres.

Selon la dernière prévision pour 2025, Tianfu Communication prévoit un bénéfice net attribuable d’environ 1,881 à 2,15 milliards de yuans, en hausse de 40 % à 60 % ; et un bénéfice net hors éléments exceptionnels d’environ 1,829 à 2,108 milliards, en hausse de 39,19 % à 60,40 %, tous deux en croissance rapide. Ce sera la meilleure année pour la société, avec un bénéfice net attribuable et un bénéfice hors éléments exceptionnels qui pourraient dépasser pour la première fois la barre des 20 milliards de yuans. Sur 2018-2025, le bénéfice net attribuable et le bénéfice hors éléments exceptionnels continueront de croître en tandem pendant huit années consécutives.

Tianfu Communication indique que, pour 2025, le bénéfice net attribuable devrait augmenter par rapport à l’année précédente, principalement grâce à la croissance accélérée de l’industrie de l’intelligence artificielle et à la construction mondiale de centres de données, stimulant la demande pour des composants optiques à haute vitesse, combinée à une réduction des coûts et une amélioration de l’efficacité grâce à la fabrication intelligente. Par ailleurs, durant cette période, l’impact des pertes de change a entraîné une hausse des charges financières, ce qui a freiné la croissance des résultats.

De plus, en 2025, la société prévoit que les éléments exceptionnels auront une influence d’environ 42 à 52 millions de yuans sur le bénéfice net attribuable, contre 29,54 millions l’année précédente.

Outre la demande du marché, la compétitivité propre de Tianfu Communication est un facteur clé pour sa croissance stable.

Selon la société, depuis son introduction en bourse, elle maintient un investissement soutenu en R&D, renforçant ses capacités en conception et fabrication de solutions complètes et d’emballages optiques avancés, conservant une position technologique de pointe dans ses segments, tout en soutenant le développement rapide de nouveaux produits pour ses clients.

Entre 2023 et le troisième trimestre 2025, ses dépenses en R&D ont été respectivement de 143 millions, 232 millions et 200 millions de yuans, totalisant 575 millions en trois ans, avec des taux de croissance annuels respectifs de 16,74 %, 62,11 % et 15,82 %. Le taux de dépenses en R&D représentait 7,39 %, 7,14 % et 5,11 % du chiffre d’affaires durant ces périodes.

Depuis son IPO en 2015, la société a réalisé trois levées de fonds totalisant 1,302 milliard de yuans, principalement pour ses projets d’expansion et de modernisation : augmentation de capacité des composants passifs, construction de centres de R&D, développement de composants optiques à haute vitesse, et projets liés à la 5G et aux centres de données.

Par ailleurs, Tianfu Communication pratique une politique de dividendes réguliers, partageant ses résultats avec ses actionnaires. La société a versé des dividendes en espèces pendant 12 années consécutives, totalisant 2,172 milliards de yuans, avec un ratio de distribution de 166,79 %. En 2025, elle prévoit de distribuer 5 yuans par 10 actions (taxes comprises), pour un total de 389 millions de yuans, représentant 43,23 % du bénéfice net attribuable pour le premier semestre 2025.