Quel signal ? Le marché américain s'effondre en raison du conflit entre les États-Unis et l'Iran, mais les petits investisseurs refusent de "faire du trading à contretemps" pour la première fois en un an !

Les investisseurs particuliers semblent avoir perdu leur enthousiasme, alors que la guerre entre les États-Unis et l’Iran continue de s’intensifier. Selon un rapport récent de JPMorgan, le groupe des investisseurs particuliers montre des “signes persistants de faiblesse”, ce qui est très rare depuis que la banque suit ce phénomène.

L’année dernière, après l’annonce par Trump de tarifs douaniers “équivalents”, les investisseurs particuliers ont effectué des achats massifs de rebond, ce qui a surpris Wall Street. Cependant, l’équipe de stratégistes quantitatifs de JPMorgan, dirigée par Arun Jain, indique que cette crise géopolitique est différente des précédentes, avec une baisse d’environ 30 % des achats hebdomadaires des particuliers.

“Pour la première fois cette année, on observe des signes de faiblesse continue chez les investisseurs particuliers, avec une réduction significative de leur volume d’achat hebdomadaire, d’environ 30 %”, indique le rapport.

Par ailleurs, l’équipe de JPMorgan note que, durant la semaine du 5 au 11 mars, les flux nets hebdomadaires vers les ETF pour les particuliers ont diminué de 22 %, mettant fin à une tendance d’achat stable de trois mois. Le flux total vers les particuliers est tombé à 6,7 milliards de dollars, en dessous de la moyenne hebdomadaire de 7,1 milliards de dollars des 12 derniers mois.

“Les ETF restent populaires auprès des investisseurs, avec 6,3 milliards de dollars d’entrées, tandis que les flux vers les actions individuelles ne s’élèvent qu’à 400 millions de dollars. Lundi a été la journée avec la plus forte vente nette d’actions en près d’un mois, tandis que mardi et mercredi ont vu un retour à l’achat net, mais à un rythme inférieur à la moyenne depuis le début de l’année”, ajoutent les stratégistes.

Malgré cette chute de l’enthousiasme, la stratégie d’investissement reste claire : vendre les actions du secteur de l’énergie et acheter celles de l’intelligence artificielle.

Les stratégistes de Morgan Stanley soulignent que cette semaine, les investisseurs particuliers ont continué d’acheter des actions technologiques, notamment Nvidia, Broadcom, Oracle, Microsoft, Tesla et Palantir, ainsi que certaines actions de biens de consommation non essentiels. Les actions de logiciels ont également été ciblées, car l’indice S&P 500 des logiciels a rebondi depuis ses plus bas de fin février.

“Ce comportement ressemble à ce que nous avons observé au début du conflit russo-ukrainien en 2022 — achat initial d’actions et ETF du secteur de l’énergie, puis une brève période de vente, avant de revenir à l’achat net à mesure que le conflit s’est clarifié”, indique le rapport.

De plus, Morgan Stanley note que ces derniers temps, les investisseurs particuliers achètent principalement des actions défensives telles que l’aérospatiale et la défense, tout en vendant en net des secteurs comme la finance, la santé, la communication et les matériaux.

En outre, le fonds américain USO, qui suit le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI), reste très populaire, avec des flux sortants du fonds XLE, qui suit principalement les actions des grandes compagnies énergétiques.

Il est important de souligner que le groupe des investisseurs particuliers est devenu une composante notable du marché, remontant à la pandémie de 2020, lorsque la majorité des gens étaient confinés chez eux. Scott Rubner, responsable de la stratégie sur les actions et dérivés chez Citadel Securities, a récemment déclaré que les investisseurs particuliers sont “la force la plus puissante du marché boursier”.