《Livre blanc 2026 sur l'allocation d'actifs mondiaux》 : L'allocation d'actifs mondiaux devient le nouveau favori des riches, pourquoi l'assurance à Hong Kong est-elle le premier choix ?

Récemment, la publication par la Banque de Chine du « Livre blanc sur l’allocation mondiale d’actifs en 2026 » (ci-après « le Livre blanc ») a suscité une large attention dans le secteur. Le Livre blanc indique qu’en 2025, les portefeuilles des personnes riches se déplacent discrètement. D’un côté, les taux d’intérêt domestiques ne cessent de baisser, les produits financiers révèlent des failles, le marché immobilier est en déclin et les rendements des actifs se réduisent ; de l’autre, de plus en plus de familles hautement instruites commencent à regarder à l’étranger, investissant leur argent à l’extérieur du pays et optant pour une diversification des actifs.

La raison profonde en est que tout le monde découvre : face à « une transformation sans précédent en un siècle », dans un contexte d’instabilité internationale et de conflits géopolitiques croissants, placer tout son argent en un seul endroit revient à mettre tous ses œufs dans le même panier, ce qui comporte un risque énorme ! C’est pourquoi, aujourd’hui, les personnes riches adoptent toutes la « configuration globale » — répartir leur argent dans différents pays et différents types d’actifs pour rendre leur patrimoine plus sûr et plus flexible.

#01

Trois moteurs : pourquoi la richesse doit-elle « sortir » à l’étranger ?

Le Livre blanc sur l’allocation mondiale d’actifs en 2026 souligne clairement que la reconfiguration des actifs mondiaux est une tendance irréversible. Derrière cela, se trouvent trois défis structurels majeurs dans la gestion de patrimoine domestique, qui obligent les personnes à haute valeur nette à « briser le cercle » de leur situation.

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Premier moteur : baisse des taux d’intérêt, érosion de l’épargne

Au début de 2026, la Banque centrale a anticipé une baisse du taux de refinancement, envoyant un signal clair d’assouplissement. Conséquence : les taux d’intérêt sur les dépôts continuent de chuter, le taux des gros certificats de dépôt à trois mois des grandes banques publiques est tombé en dessous de 1 %, entrant dans l’« ère zéro ». Plus inquiétant encore, le phénomène d’« inversion des taux » — des taux à court terme supérieurs à ceux à long terme — signifie qu’il est difficile de faire fructifier son argent en se fiant uniquement aux dépôts bancaires, voire même de battre l’inflation, ce qui entraîne une « érosion » du patrimoine à la manière de la grenouille dans l’eau chaude.

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Deuxième moteur : concentration des actifs, accumulation des risques

Le Livre blanc insiste à plusieurs reprises sur le fait que la concentration excessive de patrimoine dans un seul marché ou une seule catégorie d’actifs (comme l’immobilier) est extrêmement risquée. C’est comme mettre tous ses œufs dans le même panier : si l’économie nationale vacille ou si des ajustements politiques surviennent, la valeur des actifs peut être fortement impactée. En 2026, année de faible reprise économique mondiale et d’aggravation des conflits géopolitiques, ce risque de concentration est encore amplifié.

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Troisième moteur : immobilisation immobilière, liquidité épuisée

Les biens immobiliers, autrefois considérés comme des « actifs clés », font aujourd’hui face à des difficultés de liquidation. La différenciation du marché s’accentue, la pression de déstockage dans les villes de troisième et quatrième rangs est énorme, ce qui entraîne une chute soudaine de la liquidité immobilière. Beaucoup de familles semblent « riches sur le papier », mais en réalité leur patrimoine est « bloqué » dans l’immobilier, rendant difficile la gestion des besoins immédiats comme l’éducation des enfants ou les urgences médicales. La liquidité des actifs est devenue aussi importante que leur sécurité et leur rendement dans la gestion patrimoniale.

#02

Solution du Livre blanc : les quatre piliers de la configuration mondiale

Face à ces défis, la réponse centrale du Livre blanc est : la diversification de la configuration mondiale. Il ne s’agit pas d’investir partout dans le monde, mais de construire systématiquement une « digue » contre les risques en utilisant quatre méthodes clés.

Méthode 1 : répartir l’argent dans différents pays, l’est ne brille pas, l’ouest brille

Investir dans des pays comme les États-Unis, l’Europe, l’Asie, c’est comme répartir ses œufs dans plusieurs paniers. Par exemple, si l’économie américaine est mauvaise, l’Europe peut aller mieux ; si l’Europe ne va pas bien, l’Asie peut prospérer. Cela réduit globalement le risque.

Méthode 2 : acheter différents types d’actifs, pas seulement de l’immobilier

Outre l’immobilier, on peut acheter des actions, des obligations, des fonds, voire des boutiques ou des terrains à l’étranger. Par exemple, investir dans des actions technologiques américaines, des obligations européennes ou des assurances à Hong Kong, pour multiplier les opportunités de faire fructifier son argent.

Méthode 3 : utiliser des devises étrangères comme le dollar ou le dollar de Hong Kong pour se protéger contre le « vol » du taux de change

Si tout l’argent est en RMB, en cas de dépréciation du RMB, la valeur de l’argent diminue. En déposant à l’avance en dollars ou en dollars de Hong Kong, par exemple en achetant une police d’assurance en dollars à Hong Kong, on peut couvrir le risque de change. Pour les études à l’étranger ou la retraite, payer directement en devises étrangères évite de se soucier du change.

Méthode 4 : laisser aux membres de la famille « le choix » pour que l’argent les aide à réaliser leurs rêves

La gestion patrimoniale la plus avancée consiste à donner plus de choix à la famille. Par exemple, si un enfant veut étudier à l’étranger, l’argent est-il suffisant ? Si un parent souhaite vivre à l’étranger pour sa retraite, l’argent peut-il soutenir cela ? En répartissant le patrimoine dans le monde entier, on peut toujours sortir de l’argent pour soutenir les rêves de la famille, sans que l’argent ne « bloque » leur avenir.

#03

Pourquoi Hong Kong ? Le « refuge institutionnel » mondial pour les capitaux

Le secrétaire financier de Hong Kong, Paul Chan, a clairement indiqué que Hong Kong est prêt à servir de « port sûr » pour attirer les flux de capitaux mondiaux.

Hong Kong devient le premier choix grâce à ses sept avantages institutionnels et de marché irremplaçables.

Les sept principaux atouts de Hong Kong

• Le principe « un pays, deux systèmes » et la common law : offre un environnement juridique familier, transparent et prévisible, garantissant la sécurité des actifs et l’esprit de contrat. En 2025, la mise en place du cadre réglementaire pour les « compagnies d’assurance d’importance systémique locale (D-SII) » a renforcé la supervision des grandes institutions.

• Le régime de taux de change lié : le dollar de Hong Kong, ancré au dollar américain depuis plus de 40 ans, assure une stabilité extrême du taux de change, éliminant en grande partie la crainte de dévaluation des actifs en HKD.

• La libre circulation des capitaux : l’entrée et la sortie de fonds sans restrictions offrent une liquidité inégalée pour la configuration mondiale des actifs.

• Un régime fiscal simple et faible : absence d’impôt sur les gains en capital, dividendes ou successions, permettant de maximiser la croissance du patrimoine et de réduire les coûts de transmission.

• Une position géographique stratégique, connectée au monde et soutenue par la mère patrie : à la fois le centre financier international le plus proche de la maison et un pont entre la Chine continentale et les marchés mondiaux.

• Une gamme d’actifs de couverture contre les risques : de l’or, des liquidités en dollars, aux actions à dividendes élevés à Hong Kong, en passant par l’assurance épargne, pour répondre à des besoins variés, du court terme à la transmission à long terme.

• Des données de marché en forte croissance : selon la Hong Kong Insurance Authority, au premier trimestre 2025, le total des primes d’assurance individuelles nouvelles a atteint 264,5 milliards HKD, en hausse de 55,9 % sur un an, un record historique, dont près de 80 % en polices en dollars américains. Outre la hausse des primes, un événement symbolique est la souscription d’environ 1,17 milliard HKD d’actions par Mubadala Investment Company, le fonds souverain d’Abu Dhabi, en tant qu’investisseur clé, témoignant de la reconnaissance profonde du marché de l’assurance à Hong Kong par les capitaux internationaux à long terme. Selon un rapport de Bloomberg Industry Research, la gestion de patrimoine privé à Hong Kong devrait dépasser 2,6 trillions USD d’ici 2031, avec une forte contribution des résidents de la Chine continentale qui réallouent leur patrimoine via Hong Kong.

En 2026, les riches ne se contentent plus de regarder leur portefeuille national, mais « dispersent » leur argent à travers le monde, pour diversifier les risques, faire fructifier leur patrimoine et laisser plus de choix à leur famille. L’assurance à Hong Kong devient leur première étape pour « sortir » — l’argent y est en sécurité, la législation fiable, la valeur peut croître et se transmettre, la proximité facilite les démarches, la confidentialité est protégée, et la fiscalité est avantageuse. C’est comme leur avoir construit un « port sûr » pour leur patrimoine, rendant leur argent plus sécurisé, plus flexible, tout en aidant leur famille à réaliser leurs rêves.

L’entrée des fonds souverains du Moyen-Orient, les orientations du Livre blanc, et le vote à distance des personnes à haute valeur nette envoient tous le même message : en 2026 et au-delà, une configuration scientifique des actifs mondiaux, intégrant l’assurance à Hong Kong, n’est plus une simple « option », mais une « étape incontournable » pour la protection du patrimoine.