【6963】Assurance Sunshine : bénéfice net 2025 en hausse de 16% à 6,3 milliards de yuans, dividende de 0,19 yuan par action. Le groupe cherchera à constituer un portefeuille d'obligations de haut grade et haute qualité de crédit pour faire face à un environnement de taux bas.

Sunshine Insurance Group (06963)
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère en 2025 s’élève à 6,31 milliards de RMB, en hausse de 15,7 % d’une année sur l’autre, avec un bénéfice par action de 0,55 RMB. La distribution de dividendes par action reste stable à 0,19 RMB. Dans un contexte macroéconomique caractérisé par des taux d’intérêt faibles, le directeur exécutif et co-CEO Peng Jihai a révélé qu’en 2026, le groupe maintiendra le principe de gestion actif-passif, en continuant à rechercher des portefeuilles d’obligations de haute qualité et de haute crédibilité, ainsi qu’en participant au portefeuille « actions plus obligations » du Fonds national de grande envergure. La répartition des actions sera de 70 % en actions à haut dividende et 30 % en actions de croissance.

Sunshine Insurance cherche à déployer des obligations de haute qualité et de haute crédibilité, avec une répartition de 70 % en actions à haut dividende

En 2025, les actifs d’investissement totaux de Sunshine Insurance s’élèvent à environ 640,2 milliards de RMB, dont 72,1 % en actifs financiers à revenu fixe, 21,4 % en actifs financiers en actions, dont 13,7 % en actions.

Le groupe indique qu’en environnement de taux d’intérêt fluctuants à des niveaux historiquement faibles, la part des investissements en obligations dans le total des actifs d’investissement de Sunshine Insurance en 2025 est de 52,2 %, en baisse de 5,5 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la hausse des taux d’intérêt entraînant une baisse de la valeur des obligations à long terme existantes.

Peng Jihai, co-CEO et directeur général de Sunshine Asset, a déclaré qu’en prévision d’une fluctuation limitée des taux d’intérêt en 2026, le groupe continuerait à respecter le principe de gestion actif-passif.

Il a précisé que, concrètement, la société chercherait activement à constituer des portefeuilles d’obligations de haute qualité et de haute crédibilité, tout en évaluant rigoureusement leur notation de crédit pour assurer la stabilité des revenus et maîtriser les risques. De plus, elle investira activement dans le développement de produits innovants et participera au portefeuille « actions plus obligations » du Fonds national de grande envergure pour améliorer et stabiliser le rendement global.

Concernant la répartition en actions, Peng Jihai a indiqué que la société prévoit d’allouer 70 % en actions à haut dividende et 30 % en actions de croissance. Il a souligné que l’entreprise ne se concentre pas uniquement sur les dividendes et les revenus des actions à haut dividende, mais aussi sur la situation de trésorerie, la croissance durable et stable, ainsi que sur l’évaluation des actions. Pour les actions de croissance, l’accent est mis sur le soutien des politiques industrielles et le secteur technologique, avec une stratégie d’investissement à long terme.

L’assurance-vie CSM augmente de 13,3 %, atteignant 57,6 milliards, Mao Dan prévoit une croissance continue des bénéfices grâce aux nouvelles affaires

Le contrat de service marginal (CSM) de l’assurance-vie de la société est passé de 50,8 milliards en 2024 à 57,6 milliards en 2025, soit une hausse de 13,3 %. Mao Dan, actuaire en chef du groupe, a expliqué que cette augmentation est principalement due à une contribution d’environ 9,4 milliards de RMB des nouvelles affaires, tandis que la dépréciation s’élève à environ 4,7 milliards, représentant 7 à 8 % du CSM, en ligne avec le secteur. Les autres variations proviennent des ajustements d’intérêts et d’évaluation.

Mao Dan prévoit qu’à long terme, la croissance continue des nouvelles affaires soutiendra l’augmentation du CSM, et que l’optimisation continue de la structure commerciale et la gestion fine permettront de maintenir une croissance stable et soutenue des bénéfices.

La mise en œuvre de la politique « reporting et opération unifiés » optimise les coûts d’assurance et la trésorerie de l’entreprise

La politique « reporting et opération unifiés » influence l’écosystème de l’industrie de l’assurance. La Direction des assurances financières de l’Administration nationale de la réglementation financière a promu la mise en œuvre de la « déclaration et émission » pour l’assurance non automobile, ce qui signifie que les termes et tarifs des produits déclarés par les assureurs doivent être conformes à la réalité lors de leur exécution.

Hua Shan, directeur général de Sunshine Property & Casualty, a indiqué qu’après la mise en œuvre de cette mesure, cela aura un effet positif sur l’industrie de l’assurance non automobile, avec une stabilité relative du taux de sinistralité et une optimisation continue des coûts. La disposition « déclaration et émission » aura également un impact positif sur la structure de trésorerie de l’entreprise, contribuant à renforcer la stabilité opérationnelle.

Le taux de sinistralité globale en assurance de dommages dépasse 102 % en raison de la suspension de la souscription de l’assurance de garantie de crédit financée

Les données du secteur de l’assurance de dommages montrent qu’en 2025, le taux de sinistralité globale atteint 102,1 %, avec une perte d’environ 1,03 milliard de RMB. Parmi celles-ci, le taux de sinistralité de l’assurance de garantie est de 129 %, avec une perte de 1,51 milliard de RMB.

Li Ke, co-CEO et directeur général du groupe, a expliqué que cette perte est principalement due à la décision d’arrêter la souscription de nouvelles assurances de garantie de crédit financé à partir du 1er janvier 2025, en réponse aux changements du marché et aux orientations de la politique macroéconomique. Étant donné que la durée typique des contrats d’assurance de garantie de crédit est de 36 mois, le groupe a constitué des provisions pour risques en 2025, ce qui a entraîné une perte comptabilisée.

Le vieillissement de la population offre des opportunités stables sur 10 à 20 ans, avec un développement optimal des produits pour le marché senior

Face au vieillissement démographique, Sunshine Insurance a récemment intensifié ses efforts dans le marché des seniors. Li Ke a indiqué que le vieillissement représente une opportunité certaine pour l’assurance sur 10 à 20 ans à venir. Au cours des trois dernières années, le groupe a mené des études approfondies et systématiques sur les besoins des clients seniors, afin d’améliorer continuellement la gamme de produits d’assurance destinés à cette clientèle.