À l'intérieur de la poussée de JPMorgan Chase pour devenir la nouvelle Silicon Valley Bank du monde des startups

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Des personnes font la queue devant le siège fermé de Silicon Valley Bank (SVB) le 10 mars 2023 à Santa Clara, Californie.

Justin Sullivan | Getty Images

Il y a trois ans, l’exécutif de JPMorgan Chase, Doug Petno, assistait à une fête à New York pour célébrer la retraite d’un collègue lorsque son patron, Jamie Dimon, l’a appelé.

C’était le 9 mars 2023, et les clients d’un prêteur de la côte ouest, connu pour servir les startups, avaient commencé à retirer massivement leurs dépôts.

« Jamie m’a regardé et m’a dit : ‘Prends cet appel’ », a raconté Petno à CNBC cette semaine dans une interview exclusive.

À l’autre bout du fil, des régulateurs posaient une question urgente : JPMorgan était-il intéressé par l’achat de Silicon Valley Bank ?

Le lendemain, les régulateurs californiens ont saisi SVB, achevant l’effondrement soudain d’une institution au cœur de la communauté des startups américaines. Pendant ce week-end, Dimon, Petno et d’autres dirigeants de JPMorgan ont répété leur réflexion pour savoir s’ils devaient acheter la banque, qui venait de perdre 42 milliards de dollars de dépôts. Ils ont finalement décidé de ne pas le faire, en partie parce que des milliers de clients de SVB ouvraient déjà des comptes chez JPMorgan, en fuite vers la sécurité.

« Nous avions trois ans de clients entrants en un week-end », a déclaré Petno, co-directeur de la banque commerciale et d’investissement de JPMorgan. « Les équipes d’intégration ouvraient des comptes 24 heures sur 24. »

Encouragés par ce qu’ils voyaient, Petno a eu une idée : et si JPMorgan pouvait créer un véritable concurrent à SVB — ainsi qu’aux startups Brex, Ramp et Mercury — qui avaient tous trouvé une niche rentable en servant les fondateurs et les investisseurs en capital-risque ?

« Nous sommes allés voir notre conseil d’administration et leur avons dit : ‘Il y a un vide sur le marché’ », a confié Petno à CNBC. « À ce moment précis, tout le monde voyait l’opportunité. »

Surveillance

Pour JPMorgan, déjà un géant de la finance de Main Street et de Wall Street, conquérir la niche plus spécifique de la banque pour startups face à ses rivaux de la côte ouest ne se limite pas à gagner des dépôts. C’est à la fois un élément clé de la stratégie de croissance d’une banque qui a réalisé plus de 180 milliards de dollars de revenus l’année dernière, et aussi un moyen pour le prêteur basé à New York de rester proche des développements technologiques.

Avec un budget technologique de près de 20 milliards de dollars cette année, JPMorgan vise non seulement à mieux servir ses clients startups et investisseurs en capital-risque, mais aussi à apprendre d’eux. La firme surveille de près les startups de la Silicon Valley pour trouver des solutions à des problèmes que la banque elle-même rencontre, de la cybersécurité à l’informatique quantique.

En fait, lorsqu’un client de JPMorgan annonce une série de réductions liées à l’intelligence artificielle en termes d’emplois et de dépenses, la banque envoie souvent une équipe de banquiers pour examiner comment le client procède, a expliqué Petno.

Généralement, les banquiers constatent que la mise en place de nouveaux agents d’IA n’est qu’une partie des raisons des licenciements, tandis que d’autres facteurs comme le sur-embauche et les processus inefficaces expliquent le reste, a-t-il ajouté.

Co-CEO de la banque commerciale et d’investissement chez JPMorgan Chase, Troy Rohrbaugh et Douglas Petno.

Courtesy : JPMorgan Chase

JPMorgan a lancé son activité bancaire pour startups en 2016, en prenant conscience de ses rivaux axés sur la technologie lors de son expansion vers l’ouest. Au début, elle ne servait que des startups plus grandes et plus matures.

Cela tient en partie au fait que la banque ne disposait pas encore d’une solution bancaire numérique que recherchaient particulièrement les jeunes fondateurs, a expliqué Petno. Elle n’avait également pas assez de banquiers d’investissement pour cibler les startups plus petites et plus risquées.

Pendant des années, certains dans la communauté du capital-risque considéraient que JPMorgan mettait trop de temps à ouvrir un compte ou que la résolution des problèmes liés aux paiements impliquait des visites longues en agence, ont confié des investisseurs à CNBC.

« Ils veulent aller sur le site web pour ouvrir un compte, et si cela prend plus de 15 minutes, ils abandonnent », explique Petno.

Mais dans les semaines qui ont suivi l’effondrement de SVB, Petno et son équipe ont agi rapidement, recrutant quelques acteurs clés de SVB, dont l’ancien président de SVB Capital, John China, qui dirige aujourd’hui l’activité économie de l’innovation de JPMorgan, aux côtés d’Andrew Kresse.

Fin avril 2023, JPMorgan se retrouvait à envisager l’achat d’une autre banque californienne en difficulté. Cette fois, elle a fait l’offre gagnante pour First Republic, qui servait également la communauté technologique.

Fort des nouvelles connaissances acquises lors de l’effondrement de SVB et des opérations bancaires de First Republic, JPMorgan a doublé ses revenus issus de la banque pour startups en 2023, selon la société.

Malgré l’accent mis sur la banque numérique, un fondateur de startup se rend parfois dans une agence Chase pour déposer un gros chèque de financement sur un compte classique. Lors de ces occasions, les systèmes de JPMorgan déplacent immédiatement ce client vers l’équipe dédiée aux startups, explique Petno.

Application miracle ?

JPMorgan a maintenant quadruplé le nombre total de clients dans ce secteur, atteignant près de 12 000, servis par 550 banquiers sur les deux côtes, selon la banque, tous puisant leurs ressources dans différentes branches de l’entreprise.

Les fondateurs et investisseurs en capital-risque sont clients de la banque privée, tandis que les startups sont couvertes par la banque commerciale et les fonds VC sont des clients séparés, dans une activité largement acquise à partir de First Republic.

Bien que JPMorgan ait refusé de communiquer des chiffres précis de revenus, Petno a indiqué que l’activité startup connaissait une croissance « nettement plus rapide » que ses principales lignes de métier.

Et pourtant, Petno n’est toujours pas satisfait de l’offre de banque numérique pour startups de la firme, décrivant un projet en cours qui leur permettra de devancer leurs concurrents.

Outre SVB, désormais propriété de First Citizens Bank, et Mercury et Ramp, qui sont aussi des concurrents dans ce secteur, on trouve Stifel et Customers Bank. En janvier, Capital One a acquis Brex pour 5,15 milliards de dollars.

Puisque la plupart des startups échouent, JPMorgan identifie des entreprises qu’elle prévoit de soutenir en tant que paris gagnants, cherchant à établir des relations avec elles dès le début de leur cycle de vie, comme l’a fait SVB.

De cette façon, elle peut fournir non seulement des comptes bancaires de base, mais aussi des conseils lucratifs en banque d’investissement tout au long de leur développement.

La vision ultime de JPMorgan est de devenir la plateforme unique pour les fondateurs, répondant à tous leurs besoins, y compris l’expansion internationale, du tour de financement initial à l’introduction en bourse et au-delà.

« Une fois que vous êtes intégré, vous ne pouvez jamais dépasser JPMorgan, du licorne jusqu’à un Magnificent 7 », a déclaré Petno.

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