Les cours du pétrole restent en hausse ! Goldman Sachs : dans le scénario le plus pessimiste, le S&P 500 pourrait s'effondrer de 19% à 5400 points

Financial Associated Press 17 mars (édité par Bian Chun) Alors que la guerre en Iran entre dans sa troisième semaine, le marché boursier américain est en pleine turbulence, mais Goldman Sachs indique que cette volatilité a également créé de nouvelles opportunités d’investissement.

Dans un rapport récent adressé à ses clients, les stratégistes de Goldman Sachs ont souligné que le conflit entre les États-Unis et l’Iran a provoqué une volatilité récente du marché boursier, et ont déclaré qu’ils pensent que le marché américain reste confronté à un « risque de baisse » à l’avenir, en raison de la valorisation déjà élevée du S&P 500, et que la hausse des prix du pétrole pourrait exercer une pression supplémentaire sur le marché.

Bien que la banque prévoit toujours que le marché boursier finira par rebondir, les stratégistes ont indiqué que, dans le scénario extrême d’une hausse des prix du pétrole à 150 dollars le baril, le S&P 500 pourrait chuter jusqu’à 19 %, soit environ 5400 points.

L’indice S&P 500 a déjà reculé d’environ 3 % cette année, reflétant plusieurs événements de protection du capital rencontrés par les investisseurs ces derniers mois, à commencer par la panique liée à l’intelligence artificielle qui a provoqué une rotation massive dans le secteur technologique.

Les stratégistes ont déclaré : « La hausse des prix du pétrole et l’aggravation de l’incertitude ont interrompu la dynamique de reprise économique cyclique qui soutenait nos recommandations d’investissement pour début 2026. » Ils ont ajouté qu’étant donné l’environnement plus difficile auquel le marché est confronté actuellement, ils ajustent plusieurs de leurs recommandations d’investissement.

Mardi, les prix du pétrole ont fortement augmenté, inversant la tendance de la veille. Au moment de la rédaction, les contrats à terme sur le pétrole brut américain et le Brent ont tous deux augmenté de plus de 3 %, en raison de la forte inquiétude des investisseurs concernant l’interruption de l’approvisionnement en pétrole causée par la guerre entre les États-Unis et l’Iran.

Bien que certains navires aient réussi à passer par le détroit d’Ormuz, cette voie reste essentiellement fermée. De plus, le président américain Trump a appelé les autres pays à aider à escorter le détroit d’Ormuz, mais la majorité des alliés des États-Unis ont refusé.

Voici les trois principaux domaines du marché que Goldman Sachs recommande aux investisseurs de surveiller :

1. Actions des matériaux et de la santé

Goldman Sachs indique qu’il privilégie actuellement les actions de croissance à long terme (secular growth stocks), qui ont un potentiel de croissance durable, plutôt que les actions cycliques (cyclical growth stocks), dont la croissance est étroitement liée au cycle économique.

La banque recommande particulièrement les secteurs des matériaux et de la santé, qui ont sous-performé le S&P 500 au cours de la dernière année. Au cours des 12 derniers mois, le secteur des matériaux du S&P 500 a augmenté de 15 %, tandis que celui de la santé a progressé de 4 %.

Goldman Sachs souligne : « La fenêtre d’opportunités pour les transactions cycliques basées sur la reprise économique prévue pour le premier semestre 2026 se ferme rapidement. » La banque indique également qu’elle ne recommande plus les actions liées aux consommateurs à revenu moyen ou au cycle de la construction non résidentielle.

2. Actions dans l’énergie solaire

Goldman Sachs pense que l’énergie solaire est un autre thème de croissance à long terme susceptible de bénéficier dans les années à venir. Les stratégistes notent qu’ils s’attendent à ce que, d’ici la fin de cette décennie, la demande en énergie des centres de données soit forte, et que la récente flambée des prix du pétrole profite également au secteur solaire.

Ils écrivent : « Il est très probable que l’énergie solaire devienne une source d’électricité pour les centres de données, et la récente hausse des prix du pétrole et du gaz renforce cette logique d’investissement. »

L’ETF Invesco Solar a augmenté de 7 % cette année, surpassant le recul de 3 % du S&P 500 cette année.

3. Actions de la cybersécurité

Les stratégistes indiquent qu’ils sont optimistes quant aux actions de cybersécurité dans le cadre du secteur logiciel plus large. Cette année, le secteur logiciel a été durement touché, car les investisseurs craignent que les outils d’intelligence artificielle ne remplacent de nombreux programmes utilisés par les entreprises.

Depuis le début de l’année, l’ETF iShares Expanded Tech Sector a chuté de 17 %, tandis que l’ETF iShares Cybersecurity and Tech a seulement reculé de 5 %.

Les stratégistes soulignent : « En période de pression du marché, la volatilité du secteur de la cybersécurité est généralement inférieure à celle du secteur logiciel dans son ensemble. De plus, certains rapports récents indiquent que le conflit en Iran pourrait déclencher des risques potentiels en matière de cybersécurité. »