Alerte Eagle Eye : Le ratio du flux de trésorerie net des activités d'exploitation sur le bénéfice net de Jinfang Energy continue de diminuer.

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Le 16 mars, JinFang Energy a publié son rapport annuel 2025.

Le rapport indique que le chiffre d’affaires annuel de la société pour 2025 s’élève à 1,199 milliard de yuans, en hausse de 11,81 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 134 millions de yuans, en augmentation de 176,06 % ; le bénéfice net hors éléments exceptionnels attribuable aux actionnaires est de 130 millions de yuans, en hausse de 54,33 % ; le bénéfice de base par action est de 0,8572 yuan par action.

Depuis son introduction en bourse en juin 2021, la société a distribué six dividendes en espèces, pour un total de 163 millions de yuans.

Le système d’alerte précoce intelligent de l’œil de l’information financière des sociétés cotées de Sina analyse le rapport annuel 2025 de JinFang Energy selon quatre dimensions principales : qualité des performances, capacité de profitabilité, pression et sécurité financières, et efficacité opérationnelle.

I. Sur la qualité des performances

Pendant la période, le chiffre d’affaires de la société s’élève à 1,199 milliard de yuans, en hausse de 11,81 % ; le bénéfice net est de 125 millions de yuans, en augmentation de 139,02 % ; le flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation est de 341 millions de yuans, en hausse de 46,23 %.

En combinant la qualité du flux de trésorerie, il faut prêter une attention particulière à :

• La baisse continue du ratio flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation / bénéfice net. Lors des trois derniers semi-annuels, ce ratio était respectivement de 11,42, 4,47 et 2,74, montrant une tendance à la baisse, ce qui indique une dégradation de la qualité des bénéfices.

II. Sur la capacité de profit

Pendant la période, la marge brute de la société est de 25,73 %, en hausse de 7,45 % ; la marge nette est de 10,4 %, en augmentation de 113,76 % ; le rendement des capitaux propres (moyenne pondérée) est de 10,31 %, en hausse de 161,68 %.

III. Sur la pression et la sécurité financières

Pendant la période, le ratio d’endettement de la société est de 42,96 %, en hausse de 4,57 % ; le ratio de liquidité générale est de 1,74, et le ratio de liquidité immédiate est de 1,7 ; la dette totale s’élève à 53,39 millions de yuans, dont 12,55 millions de yuans de dettes à court terme, représentant 23,5 % de la dette totale.

Globalement, en examinant la situation financière, il faut prêter une attention particulière à :

• La croissance continue du ratio d’endettement. Lors des trois derniers rapports annuels, ce ratio était respectivement de 34,71 %, 41,08 % et 42,96 %, montrant une tendance à la hausse.

• La baisse continue du ratio de liquidité générale. Lors des trois derniers rapports, ce ratio était respectivement de 2,3, 1,9 et 1,74, indiquant une capacité de remboursement à court terme qui s’affaiblit.

En ce qui concerne la pression financière à court terme, il faut prêter une attention particulière à :

• La baisse continue du ratio de liquidité en espèces. Lors des trois derniers semi-annuels, ce ratio était respectivement de 1,63, 1,29 et 1,12, montrant une tendance à la baisse.

Concernant la pression financière à long terme, il faut prêter une attention particulière à :

• La croissance continue du ratio dette totale / capitaux propres nets. Lors des trois derniers rapports, ce ratio était respectivement de 0,05 %, 0,38 % et 4,14 %, montrant une tendance à la hausse.

• La couverture de la dette totale par la trésorerie diminue progressivement. Lors des trois derniers semi-annuels, le ratio de fonds monétaires larges / dette totale était respectivement de 1408,52, 163,58 et 16,15, montrant une baisse continue.

Du point de vue de la gestion des fonds, il faut prêter une attention particulière à :

• Le ratio revenus d’intérêts / fonds monétaires est inférieur à 1,5 %. Lors de la période, les fonds monétaires s’élèvent à 910 millions de yuans, la dette à court terme à 10 millions, et le ratio moyen intérêts / fonds monétaires est de 0,432 %, inférieur à 1,5 %.

En ce qui concerne le ratio des acomptes versés / actifs courants, il ne cesse d’augmenter. Lors des trois derniers semi-annuels, ce ratio était respectivement de 4,23 %, 6,54 % et 7,05 %, montrant une tendance à la hausse.

Le taux de croissance des acomptes versés dépasse celui du coût des ventes. Lors de la période, les acomptes versés ont augmenté de 14,24 % par rapport au début de la période, tandis que le coût des ventes a augmenté de 9,19 %, indiquant que la croissance des acomptes versés est plus rapide que celle du coût des ventes.

Du point de vue de la coordination des fonds, il faut prêter une attention particulière à :

• La liquidité est relativement abondante. Lors de la période, la demande en fonds de roulement est de -310 millions de yuans, le fonds de roulement s’élève à 620 millions de yuans, et les activités d’exploitation ainsi que de financement-investissement apportent des fonds suffisants. La capacité de paiement en espèces de la société est de 930 millions de yuans, mais l’efficacité de l’utilisation des fonds mérite une surveillance accrue.

IV. Efficacité opérationnelle

Pendant la période, le taux de rotation des comptes clients est de 3,26, en hausse de 10,4 % ; le taux de rotation des stocks est de 23,41, en hausse de 9,73 % ; le taux de rotation des actifs totaux est de 0,5, en baisse de 0,59 %.

En ce qui concerne les actifs à long terme, il faut prêter une attention particulière à :

• Les variations importantes des autres actifs non courants. Pendant la période, ces actifs s’élèvent à 70 millions de yuans, en hausse de 274,28 % par rapport au début.