L'intégration des entreprises photovoltaïques doit prioritairement mettre l'accent sur la qualité et l'efficacité

Depuis le début de l’année, les entreprises photovoltaïques enchaînent les signaux forts d’intégration. Le 16 janvier, TCL Zhonghuan, leader dans la fabrication de wafers de silicium, a annoncé son intention d’investir dans Yida New Energy Technology Co., Ltd., par le biais de l’acquisition d’actions et d’augmentations de capital, afin d’accélérer la stratégie d’intégration modérée ; le 24 février, Tongwei Co., Ltd., leader dans la production de matières premières en silicium, a publié un communiqué indiquant qu’elle envisageait d’acquérir 100 % des actions de Qinghai Lihao Qingneng Co., Ltd., par émission d’actions et paiement en numéraire, tout en levant des fonds complémentaires. Ces deux opérations de capital très suivies par le marché ne sont pas de simples fusions-acquisitions, mais annoncent aussi une accélération complète de l’optimisation et de la consolidation des ressources dans l’industrie photovoltaïque.

Actuellement, l’industrie photovoltaïque traverse une période de transition douloureuse. La croissance désordonnée, avec une capacité excédentaire due à une expansion incontrôlée, et la concurrence homogène, intensifient la “course à l’auto-augmentation” qui plonge toute la filière dans une impasse où la production augmente sans générer de revenus. La prospérité d’autrefois, où “tout le monde pouvait faire du profit”, n’est plus, remplacée par une situation où “plus on vend, plus on perd”, avec des prix en baisse continue pour le silicium, les wafers et les cellules solaires. La majorité des entreprises se trouvent dans une situation de pertes, et la survie des PME devient de plus en plus difficile.

Le décalage entre capacités et demande est la principale cause qui pousse à la consolidation. Ces dernières années, sous l’effet d’une forte anticipation de croissance, de nombreux acteurs ont lancé des expansions, déséquilibrant l’offre et la demande dans toute la chaîne de valeur. Une grande quantité de capacités peu efficaces inonde le marché, ce qui réduit la rentabilité globale du secteur et entraîne un gaspillage de ressources. Dans ce contexte, les leaders, grâce à leur taille, leurs coûts et leur capital, disposent des conditions pour intégrer des capacités existantes de qualité, tandis que les PME sous pression deviennent des cibles clés pour la consolidation.

Les deux opérations de fusion-acquisition de Tongwei et TCL Zhonghuan illustrent deux voies typiques d’intégration. Tongwei, en tant que leader dans la production de silicium, a acquis Qinghai Lihao, une autre entreprise de silicium, illustrant une intégration horizontale. L’objectif est de renforcer la position en matières premières en amont, d’élargir la capacité et d’accroître le pouvoir de négociation sur les coûts, consolidant ainsi la position de leader et renforçant la résilience de toute la chaîne. TCL Zhonghuan, en tant que leader dans la fabrication de wafers, s’étend vers le secteur des modules en aval, représentant une intégration verticale. En comblant les lacunes dans la partie inférieure de la chaîne, cette démarche favorise la synergie industrielle, témoignant de la tendance du secteur à évoluer d’une compétition sur un seul segment à une compétition sur l’ensemble de la chaîne de valeur.

Une intégration approfondie entraînera inévitablement des réactions en chaîne, remodelant la structure de l’industrie photovoltaïque. Pour les grandes entreprises, l’acquisition d’actifs de qualité renforcera la concentration du marché, améliorant leur pouvoir de négociation avec les fournisseurs et clients en amont et en aval, leur capacité de R&D, ainsi que leur compétitivité sur le marché mondial. Pour les PME, seules la spécialisation dans des segments précis, la maîtrise des technologies clés, ou la collaboration avec les leaders pour un développement conjoint, permettront de rester compétitives dans un marché en reshuffle. Les capacités inefficaces et peu rentables, dépourvues de compétitivité, seront progressivement éliminées. À long terme, l’augmentation de la concentration du secteur favorisera la concentration des ressources vers la R&D et l’innovation, accélérant la diffusion de produits photovoltaïques à haute performance et à faible coût, et soutenant une transition énergétique stable.

Il est essentiel de reconnaître que l’intégration n’est pas une fin en soi, mais un nouveau départ pour un développement de haute qualité. Lors des processus de fusion et d’intégration, des défis tels que la fusion culturelle, la coordination des systèmes de gestion et l’optimisation des capacités apparaissent inévitablement. La poursuite aveugle de l’expansion de la taille, au mépris de la qualité intrinsèque, pourrait freiner le développement de l’entreprise. Après plusieurs années de croissance rapide, l’industrie photovoltaïque chinoise se trouve à un tournant crucial, passant d’une logique de “taille avant tout” à une priorité de “qualité d’abord”. L’objectif principal de l’intégration n’est pas de créer des “géants monopolistiques”, mais d’optimiser la répartition des ressources pour transformer l’industrie vers des technologies de pointe, des produits de haute qualité et une efficacité accrue.

(Article source : Quotidien Économique, Auteur : Wang Yichen)