Les rapports trimestriels des actions américaines deviendraient-ils des rapports semestriels ? La SEC aurait l'intention de soumettre une proposition d'abolition des rapports trimestriels dès avril au plus tôt

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis envisage une réforme majeure qui pourrait supprimer l’exigence de rapports trimestriels pour les sociétés cotées en bourse, permettant aux entreprises de ne rendre compte de leurs performances que deux fois par an.

Selon des rapports, l’agence de régulation discute de ce projet avec des responsables des principales bourses, et pourrait présenter une proposition dès avril pour recueillir l’avis du public. La période de consultation pour une proposition de règle importante est généralement de 60 jours.

Cela pourrait être lié à certaines déclarations passées du président américain Donald Trump. En septembre dernier, Trump a déclaré qu’il faudrait permettre aux entreprises de publier leurs résultats tous les six mois plutôt que tous les trois mois, ce qui aiderait à économiser des fonds et à permettre aux dirigeants de se concentrer sur la gestion de l’entreprise.

Les partisans de cette idée soulignent que certaines entreprises restent privées parce qu’elles ne veulent pas dépenser le temps et l’argent nécessaires pour être cotées et maintenir une transparence publique. L’Union européenne et le Royaume-Uni ont abandonné l’exigence de rapports financiers trimestriels il y a environ dix ans.

Avantages et inconvénients

Trump avait déjà proposé cette même mesure lors de sa première présidence, affirmant qu’elle offrirait une plus grande flexibilité, mais cette proposition n’avait pas été mise en œuvre à l’époque.

Fin 2022, la Bourse de New York (LTSE) a demandé à la SEC de modifier la fréquence de divulgation des informations, ce qui a renforcé la dynamique en faveur de la réforme de la divulgation. La proposition de la SEC de supprimer les rapports trimestriels pourrait marquer une étape clé, mettant fin à la réglementation obligatoire de divulgation trimestrielle instaurée il y a 50 ans aux États-Unis. Cependant, il est probable que les rapports trimestriels ne disparaissent pas complètement, mais deviennent facultatifs.

Du point de vue des règles, les partisans et les opposants ont chacun leurs arguments. Ceux qui soutiennent la publication de rapports trimestriels estiment que cette règle contribue à maintenir la liquidité et la stabilité du marché américain, car les investisseurs ont confiance dans la qualité et la fréquence des informations publiées par les entreprises. Des informations suffisantes peuvent également accroître la couverture par les analystes, aidant ainsi les investisseurs à prendre des décisions rationnelles.

Cependant, les opposants soulignent que l’effort et le coût nécessaires pour respecter l’exigence de rapports trimestriels sont un facteur de diminution du nombre de sociétés cotées aux États-Unis. De plus, certains considèrent que ces rapports trimestriels encouragent les entreprises à se concentrer sur la réalisation de profits à court terme plutôt que sur des investissements à long terme.