Le moment de l'IA arrive en Europe : Citi met en avant les meilleurs stocks à détenir

Investing.com - Citigroup indique que la narration mondiale sur l’IA passe d’une passion généralisée à une attention plus sélective, en se concentrant sur les entreprises capables de transformer la technologie en bénéfices opérationnels mesurables.

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Ce changement intervient après une période de volatilité des actions liées à l’IA et un renforcement des examens sur le retour des investissements en capital à grande échelle.

Les stratégistes de Citigroup ont écrit : « La négociation mondiale sur l’IA devient plus sélective, avec une inquiétude croissante concernant le remplacement technologique (par exemple dans le domaine des logiciels) et le retour sur les investissements en capital à grande échelle. »

Cependant, ils ont ajouté : « La récente réévaluation pourrait poser les bases d’un ‘moment IA’ en Europe, car l’attention se tourne vers l’adoption de l’IA et l’amélioration concrète de la productivité. »

Les stratégistes estiment que l’Europe est sous-représentée dans la discussion plus large sur l’IA, mais la région pourrait bénéficier de manière disproportionnée de la prochaine phase du cycle, car l’amélioration de la productivité grâce à l’adoption de l’IA pourrait se manifester de manière significative dans de nombreux secteurs.

Cependant, à l’échelle macroéconomique, l’impact reste difficile à percevoir. Les économistes de Citigroup indiquent que l’Europe est encore au début du cycle d’adoption de l’IA, et jusqu’à présent, il n’y a que peu de preuves que cette technologie ait significativement augmenté la croissance du PIB ou la productivité du travail.

La phase actuelle se caractérise principalement par une augmentation des investissements dans l’infrastructure, les logiciels, les données et les compétences, plutôt que par une amélioration immédiate de la productivité.

Les investissements liés à l’IA dans l’UE ont atteint environ 250 milliards d’euros, soit environ 1,2 % du PIB, bien que les dépenses restent inférieures à celles des États-Unis, où le niveau d’investissement par rapport à la taille de l’économie est environ deux fois supérieur à celui de l’Europe.

Du point de vue boursier, les stratégistes indiquent que la négociation sur l’IA évolue d’un soutien aux entreprises technologiques (comme les semi-conducteurs et les fournisseurs d’infrastructures) vers celles qui adoptent la technologie dans leurs opérations quotidiennes.

La banque souligne que les secteurs de l’industrie, de la santé, des technologies de l’information, des services de communication et de la finance sont les plus susceptibles de bénéficier des améliorations de productivité pilotées par l’IA.

Pour capter ces thèmes, Citigroup a lancé deux paniers d’actions européens axés sur l’exposition à l’IA : l’un axé sur les « promoteurs », c’est-à-dire les entreprises fournissant l’infrastructure technologique, et l’autre sur les « adopteurs », c’est-à-dire celles qui devraient bénéficier des améliorations opérationnelles grâce à l’IA.

Les stratégistes déclarent : « Cette transition du ‘promoteur’ à l’‘adopteur’ est particulièrement importante pour les marchés où l’exposition directe à la technologie est limitée (comme en Europe). »

Le panier des promoteurs comprend Siemens, Schneider Electric, ABB, Legrand, ASML et Deutsche Telekom, tandis que celui des adopteurs inclut HSBC, EssilorLUXottica, Volkswagen, Banco Santander, UBS, Siemens et SAP.