Bulletin d'enquête | Huadian Electronics reçoit 11 institutions dont Panjing Investment. Bénéfice net 2025 de 38,22 milliards de yuans, en hausse de 47,74% en glissement annuel

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Hushie Electronics Co., Ltd. (ci-après « Huadian Co. ») a accueilli le 12 mars 2026 une visite sur site de 11 institutions, dont Shanghai Panjing Investment, Beijing Ruigu Investment, Boli Heng Assets, etc. Les cadres supérieurs de l’entreprise ont échangé en profondeur avec les investisseurs institutionnels sur les performances opérationnelles de 2025, la stratégie commerciale principale, le plan d’investissement en capital et l’avancement des usines à l’étranger.

Informations de base sur l’activité pour les investisseurs

Performance 2025 : croissance simultanée du chiffre d’affaires et des bénéfices grâce à la demande en IA et en réseaux à haute vitesse

Lors de la visite, l’entreprise a révélé que les données opérationnelles de 2025 montrent qu’en raison de la forte demande en intelligence artificielle (IA) et en infrastructure de réseaux à haute vitesse, combinée à une stratégie de produits équilibrée et à l’avantage technologique des produits de moyenne et haute gamme en production de masse, le chiffre d’affaires annuel a atteint environ 18,9 milliards de yuans, en hausse de 42 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élève à environ 3,822 milliards de yuans, en hausse de 47,74 % ; le bénéfice net après déduction des éléments non récurrents est d’environ 3,761 milliards de yuans, en hausse de 47,69 %. L’entreprise souligne que ces données financières sont des résultats préliminaires, audités par le département d’audit interne, mais non encore vérifiés par un cabinet comptable, et que les données finales seront celles du rapport annuel 2025.

En termes de structure de produits, les commutateurs réseau à haute vitesse et les produits de routage associés restent le cœur de l’activité, suivis par les serveurs IA et les circuits imprimés (PCB) pour le calcul haute performance (HPC), ces deux segments contribuant conjointement à la croissance des résultats.

Stratégie opérationnelle : se concentrer sur les domaines à barrières élevées, privilégier la différenciation et la vision à long terme

L’entreprise indique qu’elle se concentre depuis longtemps sur les commutateurs réseau à haute vitesse, les routeurs, les serveurs IA et HPC, les serveurs universels, les réseaux de communication sans fil et les véhicules intelligents, tous des domaines à barrières technologiques élevées et à forte croissance. Dans le domaine des communications de données, ses produits sont largement utilisés dans les centres de données à grande échelle, chez les fournisseurs de services cloud, dans les réseaux de communication d’entreprise, etc. Dans le secteur des véhicules intelligents, ils fournissent le support matériel pour les contrôleurs de conduite autonome, les systèmes de conduite intelligente et les cockpits intelligents.

Concernant la stratégie, l’entreprise maintient une voie différenciée, adaptant dynamiquement ses capacités technologiques, ses processus et sa capacité de production aux besoins à moyen et long terme du marché, en se concentrant sur les principaux clients. Elle insiste sur l’importance de la durabilité à moyen et long terme plutôt que sur les gains à court terme, en équilibrant la structure client, en innovant technologiquement et en renforçant la résilience de la chaîne d’approvisionnement pour construire un avantage concurrentiel. Sur le plan technologique, l’entreprise se concentre sur les technologies clés des PCB à haute multilayer, haute fréquence, haute vitesse, haute densité d’interconnexion et à haute capacité de transmission, en développant la fiabilité du signal, l’intégrité de l’alimentation et l’intégration système pour faire face à l’évolution technologique du secteur.

Investissements en capital et concurrence sectorielle : accélérer la capacité de production haut de gamme pour répondre à la croissance de la demande

Face à la croissance de la demande en serveurs, stockage de données et infrastructure de réseaux à haute vitesse alimentée par l’IA, l’entreprise a accéléré ses investissements en capital ces deux dernières années. Au premier trimestre 2025, elle a dépensé environ 2,104 milliards de yuans pour l’acquisition d’actifs fixes, d’actifs incorporels et d’autres actifs à long terme ; au quatrième trimestre 2024, elle prévoit d’investir environ 4,3 milliards de yuans dans un nouveau projet de PCB haut de gamme pour puces IA, avec une période de construction de deux ans. De plus, sa filiale en propriété exclusive, Kunshan Huli Microelectronics Co., Ltd., prévoit d’acheter des terrains et des bâtiments pour établir une nouvelle ligne de production de PCB et ses équipements associés.

L’entreprise admet que, en 2025, de nombreux concurrents se tournent vers le domaine des PCB haut de gamme, ce qui intensifiera la compétition. Pour y faire face, elle prévoit d’allouer ses ressources de manière rationnelle, de procéder à des mises à niveau technologiques (développement de technologies d’interconnexion à densité plus élevée, de performances de transmission plus rapides) et de répondre rapidement à la demande du marché pour prendre l’avantage et consolider ses activités principales.

Usine en Thaïlande : certification par des clients majeurs, point tournant au quatrième trimestre

La base de production en Thaïlande de Huadian a commencé la production à petite échelle au deuxième trimestre 2025, avec une perte annuelle d’environ 1,39 milliard de yuans. Cependant, cette usine a obtenu la certification de clients mondiaux majeurs dans les domaines des serveurs IA et des commutateurs, obtenant ainsi la qualification de fournisseur officiel, ce qui marque la formation initiale du système de livraison mondial de l’entreprise.

L’entreprise indique que l’usine en Thaïlande travaille à améliorer son efficacité de production et la qualité de ses produits. Avec l’expansion de la clientèle et l’introduction de nouveaux produits, la capacité sera libérée de manière ordonnée. Selon les données du quatrième trimestre 2025, la situation opérationnelle a connu un tournant, avec une forte augmentation de la production, une optimisation de la structure des produits, et une amélioration simultanée de la qualité de production et de l’efficacité opérationnelle.

Incubation de nouvelles technologies : déploiement de CoWoP et fusion opto-copper pour un cycle de R&D complet

L’entreprise prévoit de créer une filiale en propriété exclusive dans le district de Jintan, à Changzhou, pour établir une plateforme d’incubation pour des technologies de pointe telles que CoWoP et des procédés avancés comme mSAP, afin de construire un cycle complet « R&D - prototypage - validation - application », en se concentrant sur la fusion opto-copper et d’autres technologies de prochaine génération pour améliorer la transmission de signal, la distribution d’alimentation et l’intégration fonctionnelle. Une fois la technologie et le procédé maîtrisés, elle prévoit de construire une ligne de production à grande échelle de circuits intégrés optoélectroniques haute densité.

L’entreprise signale que ce projet concerne la recherche de technologies de pointe, avec des risques liés à de longs cycles de R&D, à la difficulté technique, à la complexité des procédés, et pouvant entraîner des déviations dans la trajectoire technologique, des impossibilités de franchissement de certaines étapes clés ou des résultats commerciaux inférieurs aux attentes. Elle prévoit une planification rigoureuse pour réduire ces risques et atteindre ses objectifs.

Avertissement : Le marché comporte des risques, l’investissement doit être prudent. Cet article est publié automatiquement par un modèle d’IA basé sur une base de données tierce, il ne reflète pas l’opinion de Sina Finance. Toute information présente dans cet article est à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil d’investissement personnel. En cas de divergence, veuillez vous référer aux annonces officielles. Pour toute question, contactez biz@staff.sina.com.cn.

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Responsable : Xiaolang Kuaibao