Wall Street devient plus optimiste sur Meta après le rapport sur les réductions d'effectifs : « Zuck fonce dedans »

Les analystes de Wall Street deviennent de plus en plus optimistes concernant Meta Platforms, propriétaire d’Instagram et WhatsApp, après que Reuters a rapporté que l’entreprise prévoit des licenciements massifs liés à la hausse des coûts liés à l’intelligence artificielle. Le rapport, publié vendredi dernier et citant trois sources proches du dossier, indique que Meta prévoit des licenciements pouvant affecter 20 % ou plus de l’effectif de l’entreprise. Selon ses dernières dépôts réglementaires, Meta employait environ 79 000 personnes au 31 décembre. Tout licenciement viserait à compenser à la fois les coûts d’infrastructure de l’IA et à permettre une meilleure efficacité grâce à des travailleurs assistés par l’IA, indique le rapport. Partout à Wall Street, les analystes ont salué la nouvelle orientation de Mark Zuckerberg, PDG de Meta, vers l’IA générative. « Meta envisage de réduire 20 % de ses effectifs, ce qui pourrait éliminer le gonflement lié à la COVID, mais Meta a déjà rationalisé ses opérations », a déclaré Mark Shmulik, analyste chez Bernstein. « Compte tenu du parcours de M. Zuckerberg, un pivot vers une organisation centrée sur l’IA mérite toute notre attention. » Au cours de l’année écoulée, Meta a recruté des chercheurs en IA de haut niveau en proposant des packages salariaux valant des centaines de millions de dollars. « Zuck y va à fond, et c’est une bonne nouvelle pour les semi-conducteurs IA : Mark Zuckerberg mise tout sur l’IA. Il embauche et acquiert à tout va, coupe dans les accords de puces et semble même faire plus de place pour investir dans l’IA grâce à des mesures de réduction des coûts », a écrit Ben Reitzes, analyste chez Melius Research. « En économisant davantage en utilisant l’IA en interne et en générant plus de revenus grâce à elle pour booster la publicité, il ne serait pas surprenant de voir une croissance supplémentaire des dépenses d’investissement exorbitantes de Meta tout au long de la décennie. » L’analyste de Jefferies, Brent Thill, a également souligné que cette démarche transforme Meta « du battage médiatique à l’efficacité ». « La réduction d’environ 20 % des effectifs annoncée par Meta renforcerait le fait que l’IA commence à apporter de véritables gains de productivité à grande échelle, tout en aidant à compenser une montée en puissance significative des dépenses d’IA », a-t-il déclaré. En résumé : la plupart des analystes maintiennent leur position haussière à long terme sur Meta. Voici ce que certains des principaux chercheurs de Wall Street ont dit. Morgan Stanley : recommandation surpondérer, objectif de prix 825 $ La cible de prix de la banque implique une hausse d’environ 35 % par rapport à la clôture de vendredi de Meta à 613,19 $. « META est la dernière d’une série de grandes entreprises technologiques à commencer à tirer davantage parti des outils liés à GenAI. Les rapports suggérant des réductions de 20 % de la main-d’œuvre pourraient représenter une hausse de 5 à 10 % du résultat opérationnel prévu pour 2027, en offrant un plancher supérieur grâce à l’investissement et à la croissance de la rentabilité à mesure que les investissements en revenus se concrétisent. » JPMorgan : surpondérer, objectif de 825 $ « Nous considérons Meta comme offrant un rendement plus élevé mais aussi un risque plus élevé que d’autres grandes capitalisations. La croissance de 30 % des revenus publicitaires à partir d’une base très importante est extrêmement impressionnante, et la direction semble confiante que son pipeline de produits publicitaires pilotés par l’IA peut soutenir une forte croissance. Mais compte tenu de l’ampleur des investissements, il y a peu de marge d’erreur ou de place pour un ralentissement modeste. » Wells Fargo : surpondérer, objectif de 856 $ L’objectif de prix sur 12 mois de Wells Fargo correspond à une hausse de 40 %. « Meta mise environ 500 milliards de dollars ou plus sur la capacité de calcul pour devenir leader dans les applications d’IA grand public. Les titres de presse sur les retards de modèles et une réduction potentielle de 20 % des effectifs suggèrent que l’exécution et le calendrier restent des risques clés pour les retours de ce cycle d’investissement. » Bank of America : achat, objectif de 885 $ Le but de la banque prévoit une hausse future de 44 %. « Nous pensons que le rapport souligne à la fois les coûts plus élevés de l’infrastructure IA et les bénéfices en termes de coûts pour les entreprises axées sur la R&D grâce à la programmation et à d’autres gains d’efficacité. En supposant un coût marginal moyen conservateur par employé d’environ 500 000 $, une restructuration potentielle pourrait générer environ 7 à 8 milliards de dollars d’économies annuelles, ce qui pourrait réduire une partie des 45 milliards de dollars de croissance des dépenses selon la norme GAAP dans notre modèle de 2026. Sur la base des commentaires sur les coûts dans l’article, nous ne prévoyons pas que Meta réduise significativement ses prévisions de dépenses pour l’exercice 2026, comprises entre 162 et 169 milliards de dollars, bien que nous considérions que le rapport suggère une discipline budgétaire chez Meta par rapport aux perspectives. » Bernstein : surperformance, objectif de 900 $ L’objectif de Bernstein est supérieur de 47 % au prix de clôture de vendredi de Meta. « Meta est probablement l’entreprise en position la mieux placée pour pivoter vers une organisation future alimentée par l’IA. Rappelons la rapidité avec laquelle l’entreprise a effectué un virage à 180 degrés après la pandémie, revenant à ses racines d’ingénierie en réduisant les rôles non techniques et en ‘aplatisant’ les niveaux de gestion. Meta a la mémoire musculaire, des preuves internes et un leader qui a connu le succès lors de la dernière grande réorganisation — pourquoi ne seraient-ils pas en première ligne pour reconstruire l’entreprise de fond en comble afin qu’elle soit ‘à l’épreuve de l’IA’ ? » Jefferies : achat, objectif de 1000 $ L’objectif de prix de Jefferies est supérieur de 63 % au dernier cours de Meta. « La réduction d’environ 20 % des effectifs annoncée par Meta renforcerait le fait que l’IA commence à apporter de véritables gains de productivité à grande échelle, tout en aidant à compenser une montée en puissance significative des dépenses d’IA. La conclusion n’est pas seulement une amélioration des marges de Meta, mais aussi une lecture plus large pour la technologie/logiciel, à mesure que les investisseurs réévaluent le lien entre effectifs, croissance et rentabilité. Chaque réduction de 1 milliard de dollars des dépenses ajoute environ 0,4 dollar à notre bénéfice par action pour 2026. META reste notre choix numéro un. » Needham : conserver La société n’a pas fourni d’objectif de prix pour l’action. « Nous pensons qu’il existe plusieurs risques liés à l’IA spécifiques à META, qui ne sont pas partagés par d’autres hyperscalers… Une question courante que nous recevons de la part des actionnaires de META est — Meta doit-elle réduire ses dépenses en CapX ? Bien que nous souhaitions que les objectifs de ROIC de Meta pour ses investissements en IA soient plus courts terme, notre réponse est ‘NON’. » Melius Research La société n’a pas fourni de note ni d’objectif de prix. « Plus généralement, la montée en puissance de l’infrastructure de Meta renforce l’idée que les dépenses en Capex pour l’IA des hyperscalers resteront le principal moteur dans les semi-conducteurs et les réseaux pour le reste de la décennie. L’ampleur des dépenses de Meta, aux côtés d’Amazon Web Services, Microsoft, Google et Oracle, s’inscrit directement dans la chaîne d’approvisionnement de l’IA couvrant le calcul, le réseau et l’interconnexion optique. »