De la distribution de dividendes à l'expérience de valeur - Les actionnaires des sociétés cotées reçoivent des retours diversifiés

Journaliste du Securities Daily Wang Xi

Le soir du 12 mars, une annonce volontaire de divulgation d’informations par Shandong Linglong Tire Co., Ltd. (ci-après « Linglong Tire ») a suscité l’attention du marché. Linglong Tire a annoncé qu’elle lancerait une « activité de remerciement aux actionnaires » destinée à tous ses actionnaires, sous la forme de l’émission de coupons de réduction exclusifs et de droits de cadeau exclusifs pour chaque actionnaire éligible.

Dans un contexte où la majorité des retours aux actionnaires sur le marché A se font principalement par dividendes en espèces ou transfert d’actions, cette initiative innovante qui transforme les actionnaires en expérimentateurs de produits offre un nouvel exemple pour explorer un mécanisme de retour aux actionnaires diversifié.

L’annonce indique que cette activité a été lancée pour établir un mécanisme de retour aux actionnaires durable et varié. Par cette initiative, l’entreprise souhaite également permettre à ses actionnaires de mieux percevoir et reconnaître sa valeur intrinsèque et sa force technologique, tout en renforçant la reconnaissance de la marque de ses produits phares, notamment ses pneus.

Concrètement, tous les actionnaires de Linglong Tire recevront un coupon de réduction exclusif de 10 % valable sur la plateforme JD.com, utilisable pour l’achat de pneus de la série « Linglong Master » dans la boutique officielle de Linglong Tire sur JD. De plus, en fonction de la taille et de la quantité de pneus achetés, les actionnaires participants pourront également obtenir des droits sur des cartes JD E, d’une valeur allant de 40 à 260 yuans. Cette conception, peu courante sur le marché A, a attiré l’attention de l’industrie.

Selon Yuan Shuai, secrétaire adjoint de l’Alliance de l’Internet des objets de Zhongguancun, grâce à des remises exclusives et des cartes JD E, il est possible d’inciter les actionnaires à s’engager activement avec les produits phares de Linglong Tire. Cela permet de transformer les actionnaires, qui étaient auparavant principalement bénéficiaires de gains financiers, en percepteurs de la qualité des produits et en diffuseurs d’expériences d’utilisation. Ce changement renforce le lien entre actionnaires et entreprise, étendant la relation du simple détention d’actions à un contexte de consommation, réalisant ainsi une liaison profonde entre la valeur d’investissement et la valeur du produit.

Zhai Dan, président du fonds d’investissement privé Xinhuo, a également déclaré dans une interview au Securities Daily que cette innovation dans la manière de récompenser les actionnaires est très instructive. Elle est particulièrement pertinente pour les industries manufacturières et de consommation, où la trésorerie peut être tendue mais la force de la marque forte. En période de reprise économique, cette approche permet de renforcer la confiance à long terme des actionnaires avec un coût financier moindre.

En réalité, le retour aux actionnaires, en tant que mécanisme central de partage de valeur entre les sociétés cotées et les investisseurs, connaît une évolution profonde, passant d’une simple distribution financière à une liaison de valeurs multiples.

Selon Wind Info, depuis décembre 2025, au moins neuf sociétés cotées en A-share ont publié des annonces d’activités de retour aux actionnaires. La majorité de ces activités ont coïncidé avec la saison de consommation autour du Nouvel An et du Festival du Printemps, visant à combiner le soin aux actionnaires avec des stratégies de marketing saisonnier.

Parmi elles, des entreprises du secteur alimentaire et des boissons, telles que Zhengzhou Qianwei Central Kitchen Food Co., Ltd. et Haoxiangni Health Food Co., Ltd., privilégient l’offre de coffrets de produits ou de remises profondes, transformant ainsi les actionnaires en expérimentateurs de produits. Les entreprises du secteur touristique, comme Emei Mountain Tourism Co., Ltd., proposent des packages comprenant billets, télécabines, hôtels et sources chaudes, utilisant la capacité excédentaire hors saison pour faire du retour. Les entreprises de la culture créative, telles que Shenzhen Aoya Design Co., Ltd., offrent des produits de leur propriété intellectuelle, combinant retour aux actionnaires et diffusion de la culture de la marque. Ces stratégies différenciées reflètent précisément les priorités variées des sociétés cotées dans la gestion des relations avec les actionnaires, le marketing de marque et la stratégie opérationnelle.

Dong Peng, membre du comité de gestion de la China Enterprise Confederation, a indiqué au Securities Daily que cette « expérience de retour » est particulièrement adaptée aux entreprises B2C dont les produits ont une forte dimension expérientielle, avec une chaîne de décision d’achat longue et un profil utilisateur fortement chevauchant avec celui des investisseurs. Cependant, lors de l’exploration de ce modèle, les sociétés cotées doivent respecter strictement les limites réglementaires, opérationnelles et de valeur, afin que l’innovation devienne un levier pour améliorer la gouvernance de l’entreprise et approfondir la marque.