Les analystes doutent-ils de l'action AMD ? Goldman et D.A. Davidson prévoient une trajectoire plus lente

Advanced Micro Devices AMD -2,20% ▼ fait face à un rare moment de prudence de la part de certaines des voix les plus influentes de Wall Street. Alors que l’entreprise a été une favorite des investisseurs en IA, un petit groupe d’analystes de renom soulève désormais des signaux d’alarme concernant sa capacité à suivre le rythme de la concurrence. Le changement le plus notable est survenu récemment lorsque James Schneider de Goldman Sachs GS -0,67% ▼ et Gil Luria de D.A. Davidson ont tous deux réitéré des notes de « Maintien » ou « Neutre » sur l’action. Alors que Schneider a en fait relevé son objectif de prix à 240 $, Luria l’a maintenu à 220 $, ce qui indique que l’action pourrait atteindre sa limite pour l’instant.

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Goldman Sachs relève l’objectif mais maintient le « Neutre »

James Schneider de Goldman Sachs a récemment mis à jour ses perspectives sur AMD, passant son objectif de prix de 210 $ à 240 $. Bien qu’un objectif plus élevé semble généralement une bonne nouvelle, Schneider a choisi de maintenir sa note de « Neutre ». Il a noté que, bien que le nouveau partenariat d’AMD avec Meta META -3,83% ▼ pour alimenter un réseau d’IA massif de 6 gigawatts soit « encourageant », l’entreprise doit encore faire face à une bataille difficile. L’analyste s’inquiète d’un « levier opérationnel à court terme limité », ce qui signifie qu’AMD dépense beaucoup en recherche et développement, ce qui pourrait réduire ses bénéfices dans les mois à venir.

D.A. Davidson avertit qu’AMD doit rattraper son retard

Gil Luria de D.A. Davidson est encore plus expressif dans ses doutes. Il a lancé une couverture d’AMD avec une note de « Neutre » et un objectif de 220 $, arguant que l’entreprise prend du retard dans la course à la domination de l’IA. La principale préoccupation de Luria ne concerne pas les puces elles-mêmes, mais tout ce qui les entoure. Il a écrit qu’AMD « manque significativement en dehors de ses capacités matérielles de base », en pointant notamment un retard dans la pile logicielle et une dépendance à des réseaux tiers. Selon Luria, les clients veulent un écosystème complet comme celui que Nvidia NVDA -1,58% ▼ offre.

Gil qualifie le problème d’AMD de « volant négatif »

Luria a également souligné un problème croissant qu’il appelle un « volant négatif ». Parce que le logiciel CUDA de Nvidia est si profondément ancré dans l’industrie, il est très difficile pour les développeurs de passer à AMD. Cela rend les grands acheteurs comme OpenAI ou Microsoft MSFT -1,57% ▼ plus hésitants à faire de AMD leur fournisseur principal. De plus, Luria a noté que les leaders en volume comme Nvidia bénéficient souvent d’un meilleur traitement de la part des fabricants comme TSMC TSM +0,48% ▲. Si AMD ne peut pas produire suffisamment de puces ou améliorer son logiciel, elle pourrait rester un « fournisseur secondaire » pour toujours.

Conclusion clé

Les dernières prévisions pour AMD montrent une division entre ceux qui croient en le matériel et ceux qui s’inquiètent du logiciel. Des analystes comme Schneider et Luria restent prudents avec des notes de « Maintien » car ils estiment qu’AMD a encore beaucoup de travail pour rattraper Nvidia dans l’ensemble de son offre. Bien qu’ils aient fixé des objectifs de prix entre 220 et 240 $, ils attendent de voir si AMD peut transformer ses spécifications impressionnantes en une domination réelle avant de recommander d’acheter davantage d’actions.

L’action AMD est-elle une bonne affaire ?

Selon TipRanks, la note consensuelle des analystes pour AMD est « Achat modéré », basée sur 23 recommandations d’achat et huit de maintien au cours des trois derniers mois. Avec cela, l’objectif de prix moyen sur 12 mois pour AMD est de 286,04 $, ce qui représente une hausse potentielle de 47,9 % pour l’action.