Le secteur du charbon connaît une explosion, le géant de plusieurs milliards China National Coal Energy atteint un sommet en 18 ans

South Finance All Media Group  Li Yiwen

Le 12 mars, le secteur du charbon de l’indice A-share continue de monter en puissance, s’étendant davantage. Le leader, China Coal Energy, a brièvement atteint la limite supérieure en cours de séance, établissant un nouveau sommet historique depuis février 2008. À la mi-journée, China Coal Energy s’établit à 19,66 yuans par action, en hausse de 9,77 %, avec une capitalisation totale atteignant 234,2 milliards de yuans. Parallèlement, Zhengzhou Coal & Electricity, Yankuang Energy, Jinneng Technology ont également fortement progressé, atteignant la limite supérieure, tandis que plusieurs autres actions du secteur, comme Lu’an Environmental Energy et Dayou Energy, ont enregistré des gains supérieurs à 4 %.

Côté actualités, la crise de navigation dans le détroit d’Hormuz continue de s’aggraver. Selon CCTV News, dans la matinée du 12 mars, des responsables portuaires du sud de l’Irak ont déclaré que deux pétroliers étrangers avaient été attaqués et incendiés dans les eaux territoriales irakiennes. L’attaque a eu lieu au port d’Um Qasr, situé sur la côte ouest de la baie de Zubayr, à environ 50 km au sud de Bassora, une ville portuaire du sud de l’Irak. Une enquête préliminaire indique qu’une embarcation rapide chargée d’explosifs a attaqué le pétrolier.

Saad Ma’an, responsable du centre de communication de la sécurité sous la direction du commandement des opérations conjointes irakiennes, a confirmé dans une déclaration matinale que l’attaque avait causé un décès et que 38 marins avaient été secourus. Il a précisé que le gouvernement irakien avait déployé six navires pour sauver les marins attaqués, que les recherches pour retrouver les personnes disparues se poursuivaient, et que ces attaques contre les pétroliers violaient la souveraineté irakienne.

Selon CCTV News, le 11 mars, plusieurs drones ont attaqué le port de Salalah, dans le sud d’Oman, dans l’après-midi. Certains drones ont été abattus, mais d’autres ont touché des réservoirs de carburant dans le port.

Face à la montée continue des tensions, l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE) a annoncé le 11 mars au soir que 32 pays membres avaient convenu de libérer 400 millions de barils de réserves stratégiques de pétrole pour faire face à la tension sur l’approvisionnement mondial, exacerbée par les frappes militaires américaines et israéliennes contre l’Iran.

Cependant, cette mesure n’a pas apaisé l’anxiété du marché. Suite à ces nouvelles, le prix du pétrole Brent et du WTI a brièvement reculé, avant de rebondir rapidement. Au 12 mars, 11h13, le contrat à terme sur le Brent a retrouvé plus de 100 dollars, avec une hausse de plus de 8 % dans la journée. Natasha Kaneva, directrice de la recherche sur les matières premières chez JPMorgan, a déclaré dans un rapport récent que, sauf si la sécurité de la navigation dans le détroit d’Hormuz était assurée, tous les outils politiques auraient une influence limitée sur le prix du pétrole.

La hausse continue des prix du pétrole influence directement le marché du charbon via l’effet de substitution énergétique. Selon un rapport de Shenwan Hongyuan Securities, il existe une relation de substitution significative entre le pétrole et le charbon. La hausse persistante des prix du pétrole oblige certains utilisateurs industriels et de production d’électricité à rechercher des combustibles plus économiques, augmentant ainsi la demande d’achat de charbon. Cet effet de substitution pousse directement à la hausse des prix du charbon au plancher. Par ailleurs, en tant que référence mondiale pour la tarification de l’énergie, la volatilité extrême des prix du pétrole transmet une “prime énergétique” à l’ensemble du secteur énergétique, entraînant une hausse des prix du commerce international du charbon.

Selon une estimation de Changjiang Securities, si le détroit d’Hormuz était bloqué à long terme, la demande mondiale de charbon pour la production d’électricité pourrait augmenter de 84,86 millions de tonnes par an. Si la Chine maintenait ses installations de chimie du charbon en pleine capacité, cela pourrait stimuler la consommation intérieure de charbon d’environ 50 millions de tonnes.

Outre la demande, les perturbations de l’offre soutiennent également les prix du charbon. Selon un rapport de CITIC Securities, la réduction anticipée des quotas de production de charbon par le gouvernement indonésien depuis le début de l’année continue de peser. La majorité des mines indonésiennes ont réduit leurs exportations de charbon en spot, ce qui tend à resserrer l’offre de charbon importé en Chine. La réduction de l’offre indonésienne a également entraîné une hausse des prix d’importation du charbon australien.

Shanxi Securities souligne que l’avenir de l’offre indonésienne reste incertain, et avec la persistance du conflit entre les États-Unis et l’Iran, l’offre et la demande mondiales de charbon pourraient entrer dans une phase de tension, renforçant encore le soutien aux prix.