Pourquoi l’anxiété liée au flux de trésorerie persiste à la retraite — Même avec un patrimoine de plusieurs millions de dollars

Dans son étude annuelle sur la retraite 2025, Allianz Life a révélé que près de deux Américains sur trois — 64 % — s’inquiètent davantage de manquer d’argent que de la mort.

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Dara-Abasi Ita

Ven, 13 février 2026 à 00:44 GMT+9 3 min de lecture

Points clés

Selon l'étude annuelle sur la retraite 2025 d'Allianz Life, les retraités sont bien plus anxieux à l'idée de manquer d'argent que de mourir elle-même.​

Près de la moitié des retraités déclarent que dépenser leurs économies de retraite crée de l'anxiété, même lorsqu'ils disposent d'actifs et de revenus importants.

Des recherches de l'Institut de revenu de retraite de l'Alliance for Lifetime Income montrent que les retraités dépensent environ deux fois plus à partir de sources de revenus garanties qu'à partir de comptes d'investissement tout aussi sûrs.

Dans son étude annuelle sur la retraite 2025, Allianz Life a révélé que près de deux Américains sur trois — 64 % — s’inquiètent davantage de manquer d’argent que de la mort. L’étude 2025 de l’Alliance for Lifetime Income sur le revenu de retraite protégé indique que près de la moitié des retraités ressentent de l’anxiété à propos de leurs dépenses en retraite, et 54 % des pré-retraités craignent de dépasser leur épargne.

Pourquoi est-il si difficile de dépenser

Les économistes comportementaux appellent à cela un « aversion à la perte » : voir le solde d’un compte diminuer est perçu comme plus désagréable que le plaisir de dépenser, même lorsque ces dépenses sont planifiées et durables. L’Institut de revenu de retraite de l’Alliance for Lifetime Income, réunissant des chercheurs comme Michael Finke de l’American College of Financial Services et David Blanchett de PGIM DC Solutions, a documenté comment cela se manifeste dans le comportement réel des retraités. Dans une analyse de 2025 pour l’institut, Blanchett et Finke ont constaté que les retraités sont beaucoup plus à l’aise pour dépenser l’argent provenant d’un revenu garanti — Sécurité Sociale, pensions, rentes — que des actifs qu’ils doivent retirer consciemment d’un IRA ou d’un compte de courtage.

Cette préférence se reflète dans les chiffres. Le travail de l’Alliance intitulé « Revenu garanti : une licence pour dépenser » a montré que les retraités détenant une plus grande proportion de revenus en rente dépensent plus que ceux ayant une quantité équivalente de richesse non en rente.

L’image plus large va dans le même sens. Le rapport Stress in America de l’American Psychological Association indique constamment que l’argent reste une source majeure de stress dans toutes les tranches d’âge, et que les personnes âgées s’inquiètent principalement des dépenses de santé et des revenus fixes. Un article de 2025 sur l’inégalité économique et la santé mentale chez les personnes âgées, publié dans le World Journal of Psychiatry, a montré que la sécurité financière subjective et la confiance en l’avenir sont plus fortement corrélées à la santé mentale que le niveau de revenu brut. En d’autres termes, la sensation de « sécurité » à la retraite peut être plus importante que la taille réelle du patrimoine.

Quatre préoccupations courantes des retraités

Combien de revenus recevront-ils ?

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Combien de temps leur argent durera-t-il ?

Quel risque prendre ?

Sauront-ils accéder à leur argent ?

Quand les chiffres et les sentiments ne concordent pas

L’étude 2025 d’Allianz indique que 54 % des répondants citent l’inflation comme une des principales raisons de leur crainte de dépasser leur épargne, et beaucoup déclarent ne pas avoir consulté de professionnel pour transformer leurs économies en revenus.

Du côté stratégique, des cabinets de recherche comme Morningstar ont mis à jour la vieille « règle des 4 % » pour l’adapter aux conditions actuelles. Fin 2025, Morningstar suggérait un taux de retrait initial juste en dessous de 4 % pour une retraite de 30 ans si l’on souhaite une forte probabilité de ne pas manquer d’argent. Michael Kitces, planificateur et chercheur connu pour son blog Nerd’s Eye View, a publié des travaux sur des stratégies de « garde-fous » permettant des retraits initiaux plus élevés si les retraités sont prêts à ajuster leurs dépenses en fonction des mouvements du marché. Ces approches privilégient moins un chiffre magique unique et plus la construction de règles pour éviter que les retraités n’aient à improviser chaque année.

Conclusion

Pour les retraités disposant d’un portefeuille à sept chiffres, le véritable obstacle n’est souvent pas le risque de marché ; c’est le saut émotionnel du épargne à la dépense. Les enquêtes d’Allianz, de l’APA et de l’Alliance for Lifetime Income convergent toutes vers la même idée : les gens se sentent plus rassurés lorsqu’ils disposent d’un plan de revenu clair et durable, pas seulement d’un gros solde. Travailler avec un conseiller pour transformer une partie du portefeuille en un revenu mensuel prévisible — via des rentes, des plans de retrait structurés avec des garde-fous, ou les deux — peut donner aux retraités la « licence de dépenser » afin qu’ils puissent réellement profiter de l’argent qu’ils ont accumulé pendant des décennies.

Lire l’article original sur Investopedia

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