L'or pourrait se révéler lorsque le marché baissier des cryptomonnaies atteindra son point le plus bas

Le marché baissier des cryptomonnaies pourrait être plus proche de son plancher que ce que beaucoup pensent, selon une analyse récente du marché — bien que la chronologie dépende fortement de la perspective adoptée pour examiner les difficultés de Bitcoin. Des chercheurs de la plus grande plateforme crypto du Brésil ont soutenu que mesurer la faiblesse de Bitcoin par rapport à l’or plutôt qu’au dollar américain raconte une histoire différente, et peut-être plus optimiste, sur le moment où ce cycle pourrait se retourner. La conclusion clé : les investisseurs se préparant à une reprise devraient se concentrer sur un positionnement stratégique plutôt que d’essayer de chronométrer précisément le fond du marché baissier crypto.

Deux chronologies : l’or suggère un fond plus tôt que le dollar

Lorsque le prix est exprimé en dollars américains, le dernier sommet de Bitcoin a atteint environ 126 000 $ en octobre dernier, et si le marché baissier suit les schémas historiques de 12 à 13 mois, un plancher potentiel n’arriverait pas avant la fin 2026. Mais en changeant la mesure en prix libellés en or, la situation change radicalement.

La performance de Bitcoin par rapport à l’or a culminé bien plus tôt, en janvier 2025. En appliquant le même cycle de marché baissier de 12 à 13 mois à cette chronologie, cela suggère qu’un fond pourrait apparaître vers fin février 2026, avec une reprise potentielle dès mars. La divergence entre ces deux chronologies du marché baissier crypto met en évidence une idée cruciale : le capital n’a pas abandonné Bitcoin de manière uniforme — il se réalloue vers différents actifs à des rythmes variés.

Actuellement, Bitcoin se négocie autour de 67 440 $, montrant la pression continue dans cette phase de marché baissier. Alors que la vision en dollars suggère une baisse supplémentaire, la trajectoire en or indique que le pire pourrait déjà être derrière nous, du moins en termes de pouvoir d’achat relatif.

Pourquoi le capital fuit Bitcoin pour l’or

Le contexte macroéconomique explique cette rotation hors des actifs les plus exposés du marché baissier crypto. Depuis le début de la nouvelle administration américaine, les marchés ont été confrontés à des tarifs commerciaux agressifs, des disputes politiques internes, et une escalade des tensions avec la Chine et l’Iran — tensions qui ont dégénéré en conflit militaire actif. Ces pressions géopolitiques ont fait grimper les indicateurs d’incertitude mondiale.

L’or a largement bénéficié de ce changement, avec une hausse de plus de 80 % au cours de l’année écoulée, atteignant 5 280 $ l’once. Alors que la demande traditionnelle de refuge sûr s’est accélérée, Bitcoin s’est affaibli par rapport à l’or beaucoup plus rapidement qu’il ne l’a fait face au dollar. Les ETF Bitcoin au comptant ont amplifié cette douleur, avec environ 7,8 milliards de dollars de sorties depuis novembre — soit environ 12 % du total de 61,6 milliards de dollars investis dans ces produits — alors que les investisseurs particuliers et la peur ont précipité leur capitaux vers la sortie lors du déclin du marché baissier crypto.

Le signal négligé : les baleines achètent discrètement

Pourtant, le tableau peint par ces sorties paniquées ne raconte qu’une partie de l’histoire. Alors que les petits investisseurs fuient le marché baissier crypto, les « baleines » institutionnelles et les grands fonds d’investissement considèrent la baisse comme une opportunité. Des véhicules d’investissement importants à Abu Dhabi, Mubadala Investment Company et Al Warda Investments, ont notamment augmenté leur exposition aux ETF Bitcoin au début février, ce qui indique que le capital sophistiqué voit encore de la valeur dans cette phase du cycle.

Cette divergence entre l’exode des investisseurs particuliers et l’accumulation institutionnelle est un schéma classique : la peur pousse les mains faibles à sortir, tandis que le capital patient construit des positions à des niveaux dévalués.

La façon intelligente de naviguer dans le marché baissier crypto

Plutôt que d’essayer de chronométrer précisément le fond du marché baissier crypto, les analystes suggèrent aux investisseurs d’adopter une approche de moyenne d’achat en dollar — constituer méthodiquement des positions au fil du temps, indépendamment de la volatilité à court terme. L’histoire montre que les périodes de faiblesse du marché, motivées par la peur, ont toujours offert de meilleurs prix d’entrée moyens que les périodes d’euphorie et d’excès spéculatifs.

« Statistiquement, nous sommes dans la zone où les meilleurs prix moyens sont généralement construits », selon une étude de marché. Cela ne garantit pas que le fond soit déjà atteint, mais cela indique que, historiquement, les investisseurs qui ont commencé à accumuler durant cette phase plutôt que d’attendre une confirmation absolue d’un retournement du marché en sont sortis gagnants.

Le marché baissier crypto pourrait encore connaître des secousses — la vision en dollars suggère que la fin 2026 reste pertinente pour certaines analyses. Mais la chronologie en or et les patterns d’accumulation par les baleines indiquent un marché de plus en plus positionné pour une reprise éventuelle, rendant l’approche de moyenne d’achat prudente plus rationnelle que la vente panique ou la tentative d’attraper un couteau qui tombe.